Россия отвязывает нефть от доллара . Нефть отвязали от доллара


Россия отвязывает нефть от доллара — Рамблер/новости

Россия запускает фьючерс на нефть Urals — ключевой продукт отечественного экспорта. Таким образом Москва хочет увеличить доходы от продажи «черного золота», и уйти от привязки Urals к котировкам на североморскую нефть Brent. Об этом в четверг, 28 апреля, сообщило агентство Bloomberg.

Фьючерсный контракт на Urals будет запущен на базе Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ). Как пояснил Bloomberg президент СПбМТСБ Алексей Рыбников, «целью является создание системы, в которой российская нефть оценивается и продается справедливо и открыто». Он уточнил, что крупнейшие российские нефтяные компании, в том числе «Роснефть», ЛУКОЙЛ и «Газпром нефть», поддерживают эту инициативу.

Напомним: сейчас Urals продается с дисконтом к международному эталону Brent, котировки которого считает агентство Platts. По словам Рыбникова, запуск собственного рынка фьючерсных контрактов позволит России улучшить механизм ценообразования Urals, а отечественным компаниям — получить дополнительную выручку.

Как заявлено в документе на официальном сайте СПбМТСБ, объем начального фьючерсного контракта составит 1 тысячу баррелей, минимальный объем поставки — 720 тысяч баррелей. Для успешного запуска проекта на первом этапе фьючерс будет торговаться в долларах США.

Как заявил «Российской газете» президент Российского биржевого союза Анатолий Гавриленко, биржа уже давно работает над введением фьючерса на Urals, и теперь это может произойти до конца текущего года.

Чтобы возник фьючерс, добавил Гавриленко, необходима политическая воля. «Есть прекрасные площадки, которые торгуют фьючерсами много лет. И вдруг мы заявляем свой инструмент. Конечно, будет прохладное отношение поначалу. И для того, чтобы наш фьючерс смог о себе заявить, получить уважение мировых игроков, мы должны обеспечить постоянство торгов, оборот и объемы. И, конечно, прозрачность нашего рынка», — сказал Гавриленко.

«Это позволит увеличить доходы от продаж сырья и уйти от расчетов в долларах, что станет воплощением давней мечты президента РФ Владимира Путина», — резюмирует Bloomberg.

Заметим, что предыдущие попытки РФ сделать нефть Urals международно-признанным эталонным сортом и повысить на нее спрос были неудачны. Так, в 2007 году Нью-Йоркская биржа отказалась включить фьючерсные контракты на Urals в число торгуемых.

Получится ли отвязать Urals от Brent на этот раз, какая премия ожидает Россию в случае успеха?

— Россия — одна из трех крупнейших нефтедобывающих стран, наряду с США и Саудовской Аравией, добывает свыше 10 миллионов баррелей нефти в сутки, — напоминает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. — При таких объемах добычи и экспорта российская смесь Urals должна, разумеется, быть самостоятельным ценовым эталоном на мировом рынке. Но сейчас смесь Urals привязана к Brent, и торгуется с так называемым спредом (дисконтом). На рынке в Роттердаме — крупнейшей мировой площадке по торговле нефтью и нефтепродуктами — величина этого спреда за последний год составляла в среднем $ 2,5−3 за баррель.

Когда формируется самостоятельный ценовой эталон, цена на конкретный сорт нефти определяется по-другому: рыночным соотношением спроса и предложения. Если Urals удастся продвинуть на позицию эталона, это будет означать и совершенно другую нефтяную экономику, и другой уровень России как игрока на рынке.

«СП»: — Почему в этом случае Urals может подорожать?

— По своим физико-техническим характеристикам Urals еще не до конца раскрыл свой рыночный потенциал. Для многих переработчиков он выгоден в силу именно своего состава. Эксперты считают, что если бы наш сорт торговался как самостоятельный, в отвязке от Brent, можно было бы рассчитывать на устойчивый рост спроса на российскую нефть.

Для России это, естественно выгодно. Сейчас, напомню, мы поставляем нефть, в основном, в Европу. Отвязка от Brent позволила бы нам диверсифицировать каналы сбыта нефти и нарастить объемы поставок в Азию. На азиатских биржах немного другой механизм ценообразования, нежели на европейских площадках, и цены на нефть там выше, чем в Европе.

Это соблазнительная перспектива, но путь к ней тернистый и неблизкий.

«СП»: — Почему вы так считаете?

— Превращение Brent в ценовой эталон заняло около шести лет, и проходило в несколько этапов. Причем, биржи еще до признания Brent эталоном торговали североморской нефтью по так называемым поставочным фьючерсам.

Сейчас похожий путь предстоит повторить Urals. Президент СПбМТСБ Алексей Рыбников заявил в интервью «Ведомостям», что вполне можно добиться закрепления за российской смесью статуса ценового эталона в течение трех лет. Другими словами, это решаемая задача. Но для этого нам нужно, как и в случае с Brent, наладить для начала торговлю по поставочным фьючерсам.

Эта задача может быть чисто технически решена до конца 2016 года, считают биржевики. Но и дальше на пути превращения Urals в ценовой эталон имеется несколько подводных камней. И главный из них — сертификация качества нашей смеси.

Долгие годы эта проблема оставалась в подвешенном состоянии по простой причине. Urals — коктейль из разных сортов нефти, в нем, например, довольно много высокосернистых татарских и башкирских сортов нефти. Причем, это коктейль по составу не слишком стабильный. Понятно, что если вы претендуете на статус ценового эталона, эту стабильность нужно гарантировать. Технологически российской «нефтянке» выдержать эти стандарты довольно трудно.

Есть и другая проблема — обеспечение объема обязательной продажи нефти на биржевой площадке. Сейчас этот вопрос находится в стадии обсуждения. Предлагается обязать российские компании пропускать через биржу 5−10% добываемой нефти. Но возникает вопрос, как быть с учетом объемов, которые уже сегодня — без поставочных фьючерсов — законтрактованы надолго? В этом случае нужно либо нарушать контрактные обязательства, либо добывать дополнительную нефть — и оба выхода на практике оказываются неприемлемыми.

Много возникает и других технических деталей. На первый взгляд, они не кажутся непреодолимыми, но на деле неясно, как их решать.

«СП»: — Будем ли мы пытаться отвязать Urals от доллара?

— Это вопрос весьма специфический. Нефть, по принятому обычаю, торгуется сейчас за доллары. Так что пока тотальный перевод торговли Urals в рубли — это только наше желание. Но на азиатском направлении увеличивается доля расчетов в национальных валютах, и там, думаю, значительная часть Urals могла бы торговаться за рубли, в рамках двусторонних отношений.

Однако прежде, повторюсь, Urals должен стать эталоном с гарантией биржевого качества, чтобы наши партнеры четко понимали, что именно они покупают. Кроме того, в случае перевода торговли в рубли потребуется привязка Urals к какому-нибудь промежуточному финансовому инструменту. Это необходимо, чтобы покупатель мог разобраться: в чем ему выгоднее покупать российскую нефть — в долларах или рублях?

Но в любом случае, не стоит ожидать, что в один прекрасный миг Urals навсегда отвяжется от доллара, и будет торговаться исключительно в рублях. Это сверхоптимистичный сценарий.

«СП»: — Если в 2016-м на СПбМТСБ стартуют торги Urals, какими будут их результаты?

— Фьючерс на Urals однозначно будет в текущем году запущен для внутренней торговли. Думаю, в 2017 году мы сможем пропустить через биржу 5% нефти, добываемой в Российской Федерации. Как будут развиваться события дальше, предполагать очень трудно. Такой прогноз зависит от множества деталей, которые сегодня неочевидны.

Думаю, на международном рынке спред Urals к Brent будет сохраняться весь 2017 год. Но как только к торгам фьючерсом на Urals подтянутся зарубежные игроки — а это может произойти на треке в 3−4 года — отвязка от Brent сформирует новую ценовую планку для Urals. По моим ощущениям, наша нефть вполне может торговаться на уровне американской West Texas Intermediate (WTI).

Это значит, игра для России стоит свеч.

— На первых порах российская нефть будет торговаться на Санкт-Петербургской бирже за доллары, хотя отвязка от доллара России куда интереснее, — считает глава аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности Александр Пасечник. — В этом случае торги позволили ли бы укрепить российскую национальную валюту и повысить капитализацию наших нефтяных компаний. Но сейчас важно сделать первый шаг, и то, что делается — бесспорно, движение в правильном направлении.

В 2006 году, напомню, Россия предприняла первую попытку такого рода — попыталась создать новый нефтяной бренд Rebco, и выйти с ним на мировые биржи. Контракт на Rebco определяет этот сорт как «Urals FOB Приморск» — то есть, как российскую нефть, поставляемую по нефтепроводу до борта танкера в Приморске.

Дополнительные доходы в казну от признания Rebco ценовым эталоном тогдашний кабмин, в лице замминистра экономического развития и торговли Кирилла Андросова, оценивал в $ 3 млрд в год. Но проект провалился: российские нефтяные компании не были заинтересованы в котировке бренда из-за системы налогообложения в России, и отсутствия стимулов для вывода значительных объемов нефти на биржу.

Думаю, сейчас уроки Rebco будут учтены, и российская нефть все же сможет отвязаться от Brent…

news.rambler.ru

Россия отвязывает нефть от доллара

Россия отвязывает нефть от доллара

Россия запускает фьючерс на нефть Urals — ключевой продукт отечественного экспорта. Таким образом Москва хочет увеличить доходы от продажи «черного золота», и уйти от привязки Urals к котировкам на североморскую нефть Brent. Об этом в четверг, 28 апреля, сообщило агентство Bloomberg.

Фьючерсный контракт на Urals будет запущен на базе Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ). Как пояснил Bloomberg президент СПбМТСБ Алексей Рыбников, «целью является создание системы, в которой российская нефть оценивается и продается справедливо и открыто». Он уточнил, что крупнейшие российские нефтяные компании, в том числе «Роснефть», ЛУКОЙЛ и «Газпром нефть», поддерживают эту инициативу.

Напомним: сейчас Urals продается с дисконтом к международному эталону Brent, котировки которого считает агентство Platts. По словам Рыбникова, запуск собственного рынка фьючерсных контрактов позволит России улучшить механизм ценообразования Urals, а отечественным компаниям — получить дополнительную выручку.

Как заявлено в документе на официальном сайте СПбМТСБ, объем начального фьючерсного контракта составит 1 тысячу баррелей, минимальный объем поставки — 720 тысяч баррелей. Для успешного запуска проекта на первом этапе фьючерс будет торговаться в долларах США.

Как заявил «Российской газете» президент Российского биржевого союза Анатолий Гавриленко, биржа уже давно работает над введением фьючерса на Urals, и теперь это может произойти до конца текущего года.

Чтобы возник фьючерс, добавил Гавриленко, необходима политическая воля. «Есть прекрасные площадки, которые торгуют фьючерсами много лет. И вдруг мы заявляем свой инструмент. Конечно, будет прохладное отношение поначалу. И для того, чтобы наш фьючерс смог о себе заявить, получить уважение мировых игроков, мы должны обеспечить постоянство торгов, оборот и объемы. И, конечно, прозрачность нашего рынка», — сказал Гавриленко.

«Это позволит увеличить доходы от продаж сырья и уйти от расчетов в долларах, что станет воплощением давней мечты президента РФ Владимира Путина», — резюмирует Bloomberg.

Заметим, что предыдущие попытки РФ сделать нефть Urals международно-признанным эталонным сортом и повысить на нее спрос были неудачны. Так, в 2007 году Нью-Йоркская биржа отказалась включить фьючерсные контракты на Urals в число торгуемых.

Получится ли отвязать Urals от Brent на этот раз, какая премия ожидает Россию в случае успеха?

— Россия — одна из трех крупнейших нефтедобывающих стран, наряду с США и Саудовской Аравией, добывает свыше 10 миллионов баррелей нефти в сутки, — напоминает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. — При таких объемах добычи и экспорта российская смесь Urals должна, разумеется, быть самостоятельным ценовым эталоном на мировом рынке. Но сейчас смесь Urals привязана к Brent, и торгуется с так называемым спредом (дисконтом). На рынке в Роттердаме — крупнейшей мировой площадке по торговле нефтью и нефтепродуктами — величина этого спреда за последний год составляла в среднем $ 2,5−3 за баррель.

Когда формируется самостоятельный ценовой эталон, цена на конкретный сорт нефти определяется по-другому: рыночным соотношением спроса и предложения. Если Urals удастся продвинуть на позицию эталона, это будет означать и совершенно другую нефтяную экономику, и другой уровень России как игрока на рынке.

«СП»: — Почему в этом случае Urals может подорожать?

— По своим физико-техническим характеристикам Urals еще не до конца раскрыл свой рыночный потенциал. Для многих переработчиков он выгоден в силу именно своего состава. Эксперты считают, что если бы наш сорт торговался как самостоятельный, в отвязке от Brent, можно было бы рассчитывать на устойчивый рост спроса на российскую нефть.

Для России это, естественно выгодно. Сейчас, напомню, мы поставляем нефть, в основном, в Европу. Отвязка от Brent позволила бы нам диверсифицировать каналы сбыта нефти и нарастить объемы поставок в Азию. На азиатских биржах немного другой механизм ценообразования, нежели на европейских площадках, и цены на нефть там выше, чем в Европе.

Это соблазнительная перспектива, но путь к ней тернистый и неблизкий.

«СП»: — Почему вы так считаете?

— Превращение Brent в ценовой эталон заняло около шести лет, и проходило в несколько этапов. Причем, биржи еще до признания Brent эталоном торговали североморской нефтью по так называемым поставочным фьючерсам.

Сейчас похожий путь предстоит повторить Urals. Президент СПбМТСБ Алексей Рыбников заявил в интервью «Ведомостям», что вполне можно добиться закрепления за российской смесью статуса ценового эталона в течение трех лет. Другими словами, это решаемая задача. Но для этого нам нужно, как и в случае с Brent, наладить для начала торговлю по поставочным фьючерсам.

Эта задача может быть чисто технически решена до конца 2016 года, считают биржевики. Но и дальше на пути превращения Urals в ценовой эталон имеется несколько подводных камней. И главный из них — сертификация качества нашей смеси.

Долгие годы эта проблема оставалась в подвешенном состоянии по простой причине. Urals — коктейль из разных сортов нефти, в нем, например, довольно много высокосернистых татарских и башкирских сортов нефти. Причем, это коктейль по составу не слишком стабильный. Понятно, что если вы претендуете на статус ценового эталона, эту стабильность нужно гарантировать. Технологически российской «нефтянке» выдержать эти стандарты довольно трудно.

Есть и другая проблема — обеспечение объема обязательной продажи нефти на биржевой площадке. Сейчас этот вопрос находится в стадии обсуждения. Предлагается обязать российские компании пропускать через биржу 5−10% добываемой нефти. Но возникает вопрос, как быть с учетом объемов, которые уже сегодня — без поставочных фьючерсов — законтрактованы надолго? В этом случае нужно либо нарушать контрактные обязательства, либо добывать дополнительную нефть — и оба выхода на практике оказываются неприемлемыми.

Много возникает и других технических деталей. На первый взгляд, они не кажутся непреодолимыми, но на деле неясно, как их решать.

«СП»: — Будем ли мы пытаться отвязать Urals от доллара?

— Это вопрос весьма специфический. Нефть, по принятому обычаю, торгуется сейчас за доллары. Так что пока тотальный перевод торговли Urals в рубли — это только наше желание. Но на азиатском направлении увеличивается доля расчетов в национальных валютах, и там, думаю, значительная часть Urals могла бы торговаться за рубли, в рамках двусторонних отношений.

Однако прежде, повторюсь, Urals должен стать эталоном с гарантией биржевого качества, чтобы наши партнеры четко понимали, что именно они покупают. Кроме того, в случае перевода торговли в рубли потребуется привязка Urals к какому-нибудь промежуточному финансовому инструменту. Это необходимо, чтобы покупатель мог разобраться: в чем ему выгоднее покупать российскую нефть — в долларах или рублях?

Но в любом случае, не стоит ожидать, что в один прекрасный миг Urals навсегда отвяжется от доллара, и будет торговаться исключительно в рублях. Это сверхоптимистичный сценарий.

«СП»: — Если в 2016-м на СПбМТСБ стартуют торги Urals, какими будут их результаты?

— Фьючерс на Urals однозначно будет в текущем году запущен для внутренней торговли. Думаю, в 2017 году мы сможем пропустить через биржу 5% нефти, добываемой в Российской Федерации. Как будут развиваться события дальше, предполагать очень трудно. Такой прогноз зависит от множества деталей, которые сегодня неочевидны.

Думаю, на международном рынке спред Urals к Brent будет сохраняться весь 2017 год. Но как только к торгам фьючерсом на Urals подтянутся зарубежные игроки — а это может произойти на треке в 3−4 года — отвязка от Brent сформирует новую ценовую планку для Urals. По моим ощущениям, наша нефть вполне может торговаться на уровне американской West Texas Intermediate (WTI).

Это значит, игра для России стоит свеч.

— На первых порах российская нефть будет торговаться на Санкт-Петербургской бирже за доллары, хотя отвязка от доллара России куда интереснее, — считает глава аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности Александр Пасечник. — В этом случае торги позволили ли бы укрепить российскую национальную валюту и повысить капитализацию наших нефтяных компаний. Но сейчас важно сделать первый шаг, и то, что делается — бесспорно, движение в правильном направлении.

В 2006 году, напомню, Россия предприняла первую попытку такого рода — попыталась создать новый нефтяной бренд Rebco, и выйти с ним на мировые биржи. Контракт на Rebco определяет этот сорт как «Urals FOB Приморск» — то есть, как российскую нефть, поставляемую по нефтепроводу до борта танкера в Приморске.

Дополнительные доходы в казну от признания Rebco ценовым эталоном тогдашний кабмин, в лице замминистра экономического развития и торговли Кирилла Андросова, оценивал в $ 3 млрд. в год. Но проект провалился: российские нефтяные компании не были заинтересованы в котировке бренда из-за системы налогообложения в России, и отсутствия стимулов для вывода значительных объемов нефти на биржу.

Думаю, сейчас уроки Rebco будут учтены, и российская нефть все же сможет отвязаться от Brent…

Свободная пресса

www.posprikaz.ru

Россия отвязывает нефть от доллара

Россия запускает фьючерс на нефть Urals — ключевой продукт отечественного экспорта. Таким образом Москва хочет увеличить доходы от продажи «черного золота», и уйти от привязки Urals к котировкам на североморскую нефть Brent. Об этом в четверг, 28 апреля, сообщило агентство Bloomberg.

нефть-цены

Фьючерсный контракт на Urals будет запущен на базе Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ). Как пояснил Bloomberg президент СПбМТСБ Алексей Рыбников, «целью является создание системы, в которой российская нефть оценивается и продается справедливо и открыто». Он уточнил, что крупнейшие российские нефтяные компании, в том числе «Роснефть», ЛУКОЙЛ и «Газпром нефть», поддерживают эту инициативу.

Напомним: сейчас Urals продается с дисконтом к международному эталону Brent, котировки которого считает агентство Platts. По словам Рыбникова, запуск собственного рынка фьючерсных контрактов позволит России улучшить механизм ценообразования Urals, а отечественным компаниям — получить дополнительную выручку.

Как заявлено в документе на официальном сайте СПбМТСБ, объем начального фьючерсного контракта составит 1 тысячу баррелей, минимальный объем поставки — 720 тысяч баррелей. Для успешного запуска проекта на первом этапе фьючерс будет торговаться в долларах США.

Как заявил «Российской газете» президент Российского биржевого союза Анатолий Гавриленко, биржа уже давно работает над введением фьючерса на Urals, и теперь это может произойти до конца текущего года.

Чтобы возник фьючерс, добавил Гавриленко, необходима политическая воля. «Есть прекрасные площадки, которые торгуют фьючерсами много лет. И вдруг мы заявляем свой инструмент. Конечно, будет прохладное отношение поначалу. И для того, чтобы наш фьючерс смог о себе заявить, получить уважение мировых игроков, мы должны обеспечить постоянство торгов, оборот и объемы. И, конечно, прозрачность нашего рынка», — сказал Гавриленко.

«Это позволит увеличить доходы от продаж сырья и уйти от расчетов в долларах, что станет воплощением давней мечты президента РФ Владимира Путина», — резюмирует Bloomberg.

Заметим, что предыдущие попытки РФ сделать нефть Urals международно-признанным эталонным сортом и повысить на нее спрос были неудачны. Так, в 2007 году Нью-Йоркская биржа отказалась включить фьючерсные контракты на Urals в число торгуемых.

Получится ли отвязать Urals от Brent на этот раз, какая премия ожидает Россию в случае успеха?

— Россия — одна из трех крупнейших нефтедобывающих стран, наряду с США и Саудовской Аравией, добывает свыше 10 миллионов баррелей нефти в сутки, — напоминает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. — При таких объемах добычи и экспорта российская смесь Urals должна, разумеется, быть самостоятельным ценовым эталоном на мировом рынке. Но сейчас смесь Urals привязана к Brent, и торгуется с так называемым спредом (дисконтом). На рынке в Роттердаме — крупнейшей мировой площадке по торговле нефтью и нефтепродуктами — величина этого спреда за последний год составляла в среднем $ 2,5−3 за баррель.

Когда формируется самостоятельный ценовой эталон, цена на конкретный сорт нефти определяется по-другому: рыночным соотношением спроса и предложения. Если Urals удастся продвинуть на позицию эталона, это будет означать и совершенно другую нефтяную экономику, и другой уровень России как игрока на рынке.

— Почему в этом случае Urals может подорожать?

— По своим физико-техническим характеристикам Urals еще не до конца раскрыл свой рыночный потенциал. Для многих переработчиков он выгоден в силу именно своего состава. Эксперты считают, что если бы наш сорт торговался как самостоятельный, в отвязке от Brent, можно было бы рассчитывать на устойчивый рост спроса на российскую нефть.

Для России это, естественно выгодно. Сейчас, напомню, мы поставляем нефть, в основном, в Европу. Отвязка от Brent позволила бы нам диверсифицировать каналы сбыта нефти и нарастить объемы поставок в Азию. На азиатских биржах немного другой механизм ценообразования, нежели на европейских площадках, и цены на нефть там выше, чем в Европе.

Это соблазнительная перспектива, но путь к ней тернистый и неблизкий.

— Почему вы так считаете?

— Превращение Brent в ценовой эталон заняло около шести лет, и проходило в несколько этапов. Причем, биржи еще до признания Brent эталоном торговали североморской нефтью по так называемым поставочным фьючерсам.

Сейчас похожий путь предстоит повторить Urals. Президент СПбМТСБ Алексей Рыбников заявил в интервью «Ведомостям», что вполне можно добиться закрепления за российской смесью статуса ценового эталона в течение трех лет. Другими словами, это решаемая задача. Но для этого нам нужно, как и в случае с Brent, наладить для начала торговлю по поставочным фьючерсам.

Эта задача может быть чисто технически решена до конца 2016 года, считают биржевики. Но и дальше на пути превращения Urals в ценовой эталон имеется несколько подводных камней. И главный из них — сертификация качества нашей смеси.

Долгие годы эта проблема оставалась в подвешенном состоянии по простой причине. Urals — коктейль из разных сортов нефти, в нем, например, довольно много высокосернистых татарских и башкирских сортов нефти. Причем, это коктейль по составу не слишком стабильный. Понятно, что если вы претендуете на статус ценового эталона, эту стабильность нужно гарантировать. Технологически российской «нефтянке» выдержать эти стандарты довольно трудно.

Есть и другая проблема — обеспечение объема обязательной продажи нефти на биржевой площадке. Сейчас этот вопрос находится в стадии обсуждения. Предлагается обязать российские компании пропускать через биржу 5−10% добываемой нефти. Но возникает вопрос, как быть с учетом объемов, которые уже сегодня — без поставочных фьючерсов — законтрактованы надолго? В этом случае нужно либо нарушать контрактные обязательства, либо добывать дополнительную нефть — и оба выхода на практике оказываются неприемлемыми.

Много возникает и других технических деталей. На первый взгляд, они не кажутся непреодолимыми, но на деле неясно, как их решать.

— Будем ли мы пытаться отвязать Urals от доллара?

— Это вопрос весьма специфический. Нефть, по принятому обычаю, торгуется сейчас за доллары. Так что пока тотальный перевод торговли Urals в рубли — это только наше желание. Но на азиатском направлении увеличивается доля расчетов в национальных валютах, и там, думаю, значительная часть Urals могла бы торговаться за рубли, в рамках двусторонних отношений.

Однако прежде, повторюсь, Urals должен стать эталоном с гарантией биржевого качества, чтобы наши партнеры четко понимали, что именно они покупают. Кроме того, в случае перевода торговли в рубли потребуется привязка Urals к какому-нибудь промежуточному финансовому инструменту. Это необходимо, чтобы покупатель мог разобраться: в чем ему выгоднее покупать российскую нефть — в долларах или рублях?

Но в любом случае, не стоит ожидать, что в один прекрасный миг Urals навсегда отвяжется от доллара, и будет торговаться исключительно в рублях. Это сверхоптимистичный сценарий.

— Если в 2016-м на СПбМТСБ стартуют торги Urals, какими будут их результаты?

— Фьючерс на Urals однозначно будет в текущем году запущен для внутренней торговли. Думаю, в 2017 году мы сможем пропустить через биржу 5% нефти, добываемой в Российской Федерации. Как будут развиваться события дальше, предполагать очень трудно. Такой прогноз зависит от множества деталей, которые сегодня неочевидны.

Думаю, на международном рынке спред Urals к Brent будет сохраняться весь 2017 год. Но как только к торгам фьючерсом на Urals подтянутся зарубежные игроки — а это может произойти на треке в 3−4 года — отвязка от Brent сформирует новую ценовую планку для Urals. По моим ощущениям, наша нефть вполне может торговаться на уровне американской West Texas Intermediate (WTI).

Это значит, игра для России стоит свеч.

— На первых порах российская нефть будет торговаться на Санкт-Петербургской бирже за доллары, хотя отвязка от доллара России куда интереснее, — считает глава аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности Александр Пасечник. — В этом случае торги позволили ли бы укрепить российскую национальную валюту и повысить капитализацию наших нефтяных компаний. Но сейчас важно сделать первый шаг, и то, что делается — бесспорно, движение в правильном направлении.

В 2006 году, напомню, Россия предприняла первую попытку такого рода — попыталась создать новый нефтяной бренд Rebco, и выйти с ним на мировые биржи. Контракт на Rebco определяет этот сорт как «Urals FOB Приморск» — то есть, как российскую нефть, поставляемую по нефтепроводу до борта танкера в Приморске.

Дополнительные доходы в казну от признания Rebco ценовым эталоном тогдашний кабмин, в лице замминистра экономического развития и торговли Кирилла Андросова, оценивал в $ 3 млрд. в год. Но проект провалился: российские нефтяные компании не были заинтересованы в котировке бренда из-за системы налогообложения в России, и отсутствия стимулов для вывода значительных объемов нефти на биржу.

Думаю, сейчас уроки Rebco будут учтены, и российская нефть все же сможет отвязаться от Brent…

maxpark.com

Россия отвязывает нефть от доллара

Россия запускает фьючерс на нефть Urals — ключевой продукт отечественного экспорта. Таким образом Москва хочет увеличить доходы от продажи «черного золота», и уйти от привязки Urals к котировкам на североморскую нефть Brent. Об этом в четверг, 28 апреля, сообщило агентство Bloomberg.

нефть-цены

Фьючерсный контракт на Urals будет запущен на базе Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ). Как пояснил Bloomberg президент СПбМТСБ Алексей Рыбников, «целью является создание системы, в которой российская нефть оценивается и продается справедливо и открыто». Он уточнил, что крупнейшие российские нефтяные компании, в том числе «Роснефть», ЛУКОЙЛ и «Газпром нефть», поддерживают эту инициативу.

Напомним: сейчас Urals продается с дисконтом к международному эталону Brent, котировки которого считает агентство Platts. По словам Рыбникова, запуск собственного рынка фьючерсных контрактов позволит России улучшить механизм ценообразования Urals, а отечественным компаниям — получить дополнительную выручку.

Как заявлено в документе на официальном сайте СПбМТСБ, объем начального фьючерсного контракта составит 1 тысячу баррелей, минимальный объем поставки — 720 тысяч баррелей. Для успешного запуска проекта на первом этапе фьючерс будет торговаться в долларах США.

Как заявил «Российской газете» президент Российского биржевого союза Анатолий Гавриленко, биржа уже давно работает над введением фьючерса на Urals, и теперь это может произойти до конца текущего года.

Чтобы возник фьючерс, добавил Гавриленко, необходима политическая воля. «Есть прекрасные площадки, которые торгуют фьючерсами много лет. И вдруг мы заявляем свой инструмент. Конечно, будет прохладное отношение поначалу. И для того, чтобы наш фьючерс смог о себе заявить, получить уважение мировых игроков, мы должны обеспечить постоянство торгов, оборот и объемы. И, конечно, прозрачность нашего рынка», — сказал Гавриленко.

«Это позволит увеличить доходы от продаж сырья и уйти от расчетов в долларах, что станет воплощением давней мечты президента РФ Владимира Путина», — резюмирует Bloomberg.

Заметим, что предыдущие попытки РФ сделать нефть Urals международно-признанным эталонным сортом и повысить на нее спрос были неудачны. Так, в 2007 году Нью-Йоркская биржа отказалась включить фьючерсные контракты на Urals в число торгуемых.

Получится ли отвязать Urals от Brent на этот раз, какая премия ожидает Россию в случае успеха?

— Россия — одна из трех крупнейших нефтедобывающих стран, наряду с США и Саудовской Аравией, добывает свыше 10 миллионов баррелей нефти в сутки, — напоминает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. — При таких объемах добычи и экспорта российская смесь Urals должна, разумеется, быть самостоятельным ценовым эталоном на мировом рынке. Но сейчас смесь Urals привязана к Brent, и торгуется с так называемым спредом (дисконтом). На рынке в Роттердаме — крупнейшей мировой площадке по торговле нефтью и нефтепродуктами — величина этого спреда за последний год составляла в среднем $ 2,5−3 за баррель.

Когда формируется самостоятельный ценовой эталон, цена на конкретный сорт нефти определяется по-другому: рыночным соотношением спроса и предложения. Если Urals удастся продвинуть на позицию эталона, это будет означать и совершенно другую нефтяную экономику, и другой уровень России как игрока на рынке.

— Почему в этом случае Urals может подорожать?

— По своим физико-техническим характеристикам Urals еще не до конца раскрыл свой рыночный потенциал. Для многих переработчиков он выгоден в силу именно своего состава. Эксперты считают, что если бы наш сорт торговался как самостоятельный, в отвязке от Brent, можно было бы рассчитывать на устойчивый рост спроса на российскую нефть.

Для России это, естественно выгодно. Сейчас, напомню, мы поставляем нефть, в основном, в Европу. Отвязка от Brent позволила бы нам диверсифицировать каналы сбыта нефти и нарастить объемы поставок в Азию. На азиатских биржах немного другой механизм ценообразования, нежели на европейских площадках, и цены на нефть там выше, чем в Европе.

Это соблазнительная перспектива, но путь к ней тернистый и неблизкий.

— Почему вы так считаете?

— Превращение Brent в ценовой эталон заняло около шести лет, и проходило в несколько этапов. Причем, биржи еще до признания Brent эталоном торговали североморской нефтью по так называемым поставочным фьючерсам.

Сейчас похожий путь предстоит повторить Urals. Президент СПбМТСБ Алексей Рыбников заявил в интервью «Ведомостям», что вполне можно добиться закрепления за российской смесью статуса ценового эталона в течение трех лет. Другими словами, это решаемая задача. Но для этого нам нужно, как и в случае с Brent, наладить для начала торговлю по поставочным фьючерсам.

Эта задача может быть чисто технически решена до конца 2016 года, считают биржевики. Но и дальше на пути превращения Urals в ценовой эталон имеется несколько подводных камней. И главный из них — сертификация качества нашей смеси.

Долгие годы эта проблема оставалась в подвешенном состоянии по простой причине. Urals — коктейль из разных сортов нефти, в нем, например, довольно много высокосернистых татарских и башкирских сортов нефти. Причем, это коктейль по составу не слишком стабильный. Понятно, что если вы претендуете на статус ценового эталона, эту стабильность нужно гарантировать. Технологически российской «нефтянке» выдержать эти стандарты довольно трудно.

Есть и другая проблема — обеспечение объема обязательной продажи нефти на биржевой площадке. Сейчас этот вопрос находится в стадии обсуждения. Предлагается обязать российские компании пропускать через биржу 5−10% добываемой нефти. Но возникает вопрос, как быть с учетом объемов, которые уже сегодня — без поставочных фьючерсов — законтрактованы надолго? В этом случае нужно либо нарушать контрактные обязательства, либо добывать дополнительную нефть — и оба выхода на практике оказываются неприемлемыми.

Много возникает и других технических деталей. На первый взгляд, они не кажутся непреодолимыми, но на деле неясно, как их решать.

— Будем ли мы пытаться отвязать Urals от доллара?

— Это вопрос весьма специфический. Нефть, по принятому обычаю, торгуется сейчас за доллары. Так что пока тотальный перевод торговли Urals в рубли — это только наше желание. Но на азиатском направлении увеличивается доля расчетов в национальных валютах, и там, думаю, значительная часть Urals могла бы торговаться за рубли, в рамках двусторонних отношений.

Однако прежде, повторюсь, Urals должен стать эталоном с гарантией биржевого качества, чтобы наши партнеры четко понимали, что именно они покупают. Кроме того, в случае перевода торговли в рубли потребуется привязка Urals к какому-нибудь промежуточному финансовому инструменту. Это необходимо, чтобы покупатель мог разобраться: в чем ему выгоднее покупать российскую нефть — в долларах или рублях?

Но в любом случае, не стоит ожидать, что в один прекрасный миг Urals навсегда отвяжется от доллара, и будет торговаться исключительно в рублях. Это сверхоптимистичный сценарий.

— Если в 2016-м на СПбМТСБ стартуют торги Urals, какими будут их результаты?

— Фьючерс на Urals однозначно будет в текущем году запущен для внутренней торговли. Думаю, в 2017 году мы сможем пропустить через биржу 5% нефти, добываемой в Российской Федерации. Как будут развиваться события дальше, предполагать очень трудно. Такой прогноз зависит от множества деталей, которые сегодня неочевидны.

Думаю, на международном рынке спред Urals к Brent будет сохраняться весь 2017 год. Но как только к торгам фьючерсом на Urals подтянутся зарубежные игроки — а это может произойти на треке в 3−4 года — отвязка от Brent сформирует новую ценовую планку для Urals. По моим ощущениям, наша нефть вполне может торговаться на уровне американской West Texas Intermediate (WTI).

Это значит, игра для России стоит свеч.

— На первых порах российская нефть будет торговаться на Санкт-Петербургской бирже за доллары, хотя отвязка от доллара России куда интереснее, — считает глава аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности Александр Пасечник. — В этом случае торги позволили ли бы укрепить российскую национальную валюту и повысить капитализацию наших нефтяных компаний. Но сейчас важно сделать первый шаг, и то, что делается — бесспорно, движение в правильном направлении.

В 2006 году, напомню, Россия предприняла первую попытку такого рода — попыталась создать новый нефтяной бренд Rebco, и выйти с ним на мировые биржи. Контракт на Rebco определяет этот сорт как «Urals FOB Приморск» — то есть, как российскую нефть, поставляемую по нефтепроводу до борта танкера в Приморске.

Дополнительные доходы в казну от признания Rebco ценовым эталоном тогдашний кабмин, в лице замминистра экономического развития и торговли Кирилла Андросова, оценивал в $ 3 млрд. в год. Но проект провалился: российские нефтяные компании не были заинтересованы в котировке бренда из-за системы налогообложения в России, и отсутствия стимулов для вывода значительных объемов нефти на биржу.

Думаю, сейчас уроки Rebco будут учтены, и российская нефть все же сможет отвязаться от Brent…

maxpark.com

Политика Newsland – комментарии, дискуссии и обсуждения новости.

Россия запускает фьючерс на нефть Urals — ключевой продукт отечественного экспорта. Таким образом Москва хочет увеличить доходы от продажи «черного золота», и уйти от привязки Urals к котировкам на североморскую нефть Brent. Об этом в четверг, 28 апреля, сообщило агентство Bloomberg.

Фьючерсный контракт на Urals будет запущен на базе Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ). Как пояснил Bloomberg президент СПбМТСБ Алексей Рыбников, «целью является создание системы, в которой российская нефть оценивается и продается справедливо и открыто». Он уточнил, что крупнейшие российские нефтяные компании, в том числе «Роснефть», ЛУКОЙЛ и «Газпром нефть», поддерживают эту инициативу.

Напомним: сейчас Urals продается с дисконтом к международному эталону Brent, котировки которого считает агентство Platts. По словам Рыбникова, запуск собственного рынка фьючерсных контрактов позволит России улучшить механизм ценообразования Urals, а отечественным компаниям — получить дополнительную выручку.

Как заявлено в документе на официальном сайте СПбМТСБ, объем начального фьючерсного контракта составит 1 тысячу баррелей, минимальный объем поставки — 720 тысяч баррелей. Для успешного запуска проекта на первом этапе фьючерс будет торговаться в долларах США.

Как заявил «Российской газете» президент Российского биржевого союза Анатолий Гавриленко, биржа уже давно работает над введением фьючерса на Urals, и теперь это может произойти до конца текущего года.

Чтобы возник фьючерс, добавил Гавриленко, необходима политическая воля. «Есть прекрасные площадки, которые торгуют фьючерсами много лет. И вдруг мы заявляем свой инструмент. Конечно, будет прохладное отношение поначалу. И для того, чтобы наш фьючерс смог о себе заявить, получить уважение мировых игроков, мы должны обеспечить постоянство торгов, оборот и объемы. И, конечно, прозрачность нашего рынка», — сказал Гавриленко.

«Это позволит увеличить доходы от продаж сырья и уйти от расчетов в долларах, что станет воплощением давней мечты президента РФ Владимира Путина», — резюмирует Bloomberg.

Заметим, что предыдущие попытки РФ сделать нефть Urals международно-признанным эталонным сортом и повысить на нее спрос были неудачны. Так, в 2007 году Нью-Йоркская биржа отказалась включить фьючерсные контракты на Urals в число торгуемых.

Получится ли отвязать Urals от Brent на этот раз, какая премия ожидает Россию в случае успеха?

— Россия — одна из трех крупнейших нефтедобывающих стран, наряду с США и Саудовской Аравией, добывает свыше 10 миллионов баррелей нефти в сутки, — напоминает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. — При таких объемах добычи и экспорта российская смесь Urals должна, разумеется, быть самостоятельным ценовым эталоном на мировом рынке. Но сейчас смесь Urals привязана к Brent, и торгуется с так называемым спредом (дисконтом). На рынке в Роттердаме — крупнейшей мировой площадке по торговле нефтью и нефтепродуктами — величина этого спреда за последний год составляла в среднем $ 2,5−3 за баррель.

Когда формируется самостоятельный ценовой эталон, цена на конкретный сорт нефти определяется по-другому: рыночным соотношением спроса и предложения. Если Urals удастся продвинуть на позицию эталона, это будет означать и совершенно другую нефтяную экономику, и другой уровень России как игрока на рынке.

— Почему в этом случае Urals может подорожать?

— По своим физико-техническим характеристикам Urals еще не до конца раскрыл свой рыночный потенциал. Для многих переработчиков он выгоден в силу именно своего состава. Эксперты считают, что если бы наш сорт торговался как самостоятельный, в отвязке от Brent, можно было бы рассчитывать на устойчивый рост спроса на российскую нефть.

Для России это, естественно выгодно. Сейчас, напомню, мы поставляем нефть, в основном, в Европу. Отвязка от Brent позволила бы нам диверсифицировать каналы сбыта нефти и нарастить объемы поставок в Азию. На азиатских биржах немного другой механизм ценообразования, нежели на европейских площадках, и цены на нефть там выше, чем в Европе.

Это соблазнительная перспектива, но путь к ней тернистый и неблизкий.

— Почему вы так считаете?

— Превращение Brent в ценовой эталон заняло около шести лет, и проходило в несколько этапов. Причем, биржи еще до признания Brent эталоном торговали североморской нефтью по так называемым поставочным фьючерсам.

Сейчас похожий путь предстоит повторить Urals. Президент СПбМТСБ Алексей Рыбников заявил в интервью «Ведомостям», что вполне можно добиться закрепления за российской смесью статуса ценового эталона в течение трех лет. Другими словами, это решаемая задача. Но для этого нам нужно, как и в случае с Brent, наладить для начала торговлю по поставочным фьючерсам.

Эта задача может быть чисто технически решена до конца 2016 года, считают биржевики. Но и дальше на пути превращения Urals в ценовой эталон имеется несколько подводных камней. И главный из них — сертификация качества нашей смеси.

Долгие годы эта проблема оставалась в подвешенном состоянии по простой причине. Urals — коктейль из разных сортов нефти, в нем, например, довольно много высокосернистых татарских и башкирских сортов нефти. Причем, это коктейль по составу не слишком стабильный. Понятно, что если вы претендуете на статус ценового эталона, эту стабильность нужно гарантировать. Технологически российской «нефтянке» выдержать эти стандарты довольно трудно.

Есть и другая проблема — обеспечение объема обязательной продажи нефти на биржевой площадке. Сейчас этот вопрос находится в стадии обсуждения. Предлагается обязать российские компании пропускать через биржу 5−10% добываемой нефти. Но возникает вопрос, как быть с учетом объемов, которые уже сегодня — без поставочных фьючерсов — законтрактованы надолго? В этом случае нужно либо нарушать контрактные обязательства, либо добывать дополнительную нефть — и оба выхода на практике оказываются неприемлемыми.

Много возникает и других технических деталей. На первый взгляд, они не кажутся непреодолимыми, но на деле неясно, как их решать.

— Будем ли мы пытаться отвязать Urals от доллара?

— Это вопрос весьма специфический. Нефть, по принятому обычаю, торгуется сейчас за доллары. Так что пока тотальный перевод торговли Urals в рубли — это только наше желание. Но на азиатском направлении увеличивается доля расчетов в национальных валютах, и там, думаю, значительная часть Urals могла бы торговаться за рубли, в рамках двусторонних отношений.

Однако прежде, повторюсь, Urals должен стать эталоном с гарантией биржевого качества, чтобы наши партнеры четко понимали, что именно они покупают. Кроме того, в случае перевода торговли в рубли потребуется привязка Urals к какому-нибудь промежуточному финансовому инструменту. Это необходимо, чтобы покупатель мог разобраться: в чем ему выгоднее покупать российскую нефть — в долларах или рублях?

Но в любом случае, не стоит ожидать, что в один прекрасный миг Urals навсегда отвяжется от доллара, и будет торговаться исключительно в рублях. Это сверхоптимистичный сценарий.

— Если в 2016-м на СПбМТСБ стартуют торги Urals, какими будут их результаты?

— Фьючерс на Urals однозначно будет в текущем году запущен для внутренней торговли. Думаю, в 2017 году мы сможем пропустить через биржу 5% нефти, добываемой в Российской Федерации. Как будут развиваться события дальше, предполагать очень трудно. Такой прогноз зависит от множества деталей, которые сегодня неочевидны.

Думаю, на международном рынке спред Urals к Brent будет сохраняться весь 2017 год. Но как только к торгам фьючерсом на Urals подтянутся зарубежные игроки — а это может произойти на треке в 3−4 года — отвязка от Brent сформирует новую ценовую планку для Urals. По моим ощущениям, наша нефть вполне может торговаться на уровне американской West Texas Intermediate (WTI).

Это значит, игра для России стоит свеч.

— На первых порах российская нефть будет торговаться на Санкт-Петербургской бирже за доллары, хотя отвязка от доллара России куда интереснее, — считает глава аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности Александр Пасечник. — В этом случае торги позволили ли бы укрепить российскую национальную валюту и повысить капитализацию наших нефтяных компаний. Но сейчас важно сделать первый шаг, и то, что делается — бесспорно, движение в правильном направлении.

В 2006 году, напомню, Россия предприняла первую попытку такого рода — попыталась создать новый нефтяной бренд Rebco, и выйти с ним на мировые биржи. Контракт на Rebco определяет этот сорт как «Urals FOB Приморск» — то есть, как российскую нефть, поставляемую по нефтепроводу до борта танкера в Приморске.

Дополнительные доходы в казну от признания Rebco ценовым эталоном тогдашний кабмин, в лице замминистра экономического развития и торговли Кирилла Андросова, оценивал в $ 3 млрд. в год. Но проект провалился: российские нефтяные компании не были заинтересованы в котировке бренда из-за системы налогообложения в России, и отсутствия стимулов для вывода значительных объемов нефти на биржу.

Думаю, сейчас уроки Rebco будут учтены, и российская нефть все же сможет отвязаться от Brent…

newsland.com

Россия готовится отвязать свою нефть от доллара

Россия начала переговоры о запуске фьючерса на нефть Urals. Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ) готовится запустить фьючерcный контракт на российскую экспортную смесь Urals и приглашает для работы на создаваемой площадке международные трейдинговые компании. Президент СПбМТСБ Алексей Рыбников рассказал агентству Bloomberg, что биржа ведет переговоры со многими участниками рынка, при этом назвать конкретные иностранные компании отказался.

Таким образом планируется решить сразу две задачи - увеличить доходы от продажи Urals и "отвязаться" от расчетов за продажу нефти в долларах США. Сейчас более низкосортная Urals продается с дисконтом к международному североморскому эталону Brent.

Создание собственного рынка фьючерсов позволит России улучшить механизм ценообразования Urals, а отечественные компании получат дополнительную выручку, пояснил Рыбников. Он уточнил, что крупнейшие российские нефтяные компании, в том числе "Роснефть", "ЛУКОЙЛ" и "Газпром нефть", поддерживают эту инициативу.

Перед запуском новых фьючерсов необходимо предусмотреть целый ряд условий, в том числе открыть доступ компаниям, зарегистрированным за пределами РФ, к торговле российскими биржевыми товарами и производными инструментами, отмечает РБК. Для этого Банк России готовит специальные поправки в законодательство.

В проспекте проекта СПбМТСБ указывается, что на первом этапе фьючерс будет торговаться в долларах США. Это необходимо для успешного запуска контракта и привлечения на площадку максимальной ликвидности. Если фьючерс будет номинироваться в рублях, иностранные участники торгов могут столкнуться с такими проблемами, как валютные риски, курсовая волатильность, а также необходимость приобретать рублевую ликвидность.

Мысль о создании Россией собственного бенчмарка витает в воздухе уже довольно давно, причем появилась она еще до открытия нефтяной биржи в Санкт-Петербурге, напомнил в беседе с корреспондентом "Вестника Кавказа" доцент ВШКУ РАНХиГС Иван Капитонов.

"Эта идея существовала в научных кругах и выносилась регулярно в политические круги. После создания нефтяной биржи в Санкт-Петербурге определенное количество нефти, нефтепродуктов рынки были обязаны продавать через эту биржу. Однако они делали это неохотно в связи с тем, что, в общем-то, основная масса нефти и нефтепродуктов и так продается по прямым договорным связям внутри России, а вне России тоже реализуется достаточно успешно", - пояснил он.

Создание собственного сорта, по словам эксперта, - это следующий, вполне логичный шаг после открытия нефтяной биржи в Петербурге. "Но нужно понимать, что для того, чтобы Urals стал биржевым сортом, необходимо иметь стабильное стандартное качество, которое позволило бы товару реально быть биржевым, а не аукционным. Пока же Urals не является стабильным сортом в связи с тем, что он смешивается из многих скважин и имеет нестабильные характеристики по сере и по прочим примесям, которые требуют дополнительного анализа при нефтепереработке, и, соответственно, серьезно влияют на итоговую гамму нефтепродуктов", - поведал Капитонов.

"Если удастся стандартизировать качество, так или иначе сделать его стабильным, тогда можно будет, действительно, говорить о том, что наш биржевой товар будет приемлем для зарубежного производителя. То есть, Urals будет торговаться на нашей площадке", - подчеркнул он.

В этом случае возникнет вопрос: за рубли или иностранную валюту будет торговаться Urals? "В первом случае иностранный контрагент будет встречаться с рядом сложностей. Ему придется покупать рубли, а это еще одна - не столь сложная, но, тем не менее, дополнительная - операция, которая должна быть четко прописанной и не вызывать никакого психологического затруднения у контрагентов", - отметил доцент ВШКУ РАНХиГС.

Только реализация всех этих условий обеспечит отрыв от зарубежных котировок. "Тогда, так или иначе, мы увидим свой собственный, международно принимаемый стандарт. Будет ли он торговаться на уровне Brent, зависит от степени стабильности качества и от доли сернистых примесей, по сравнению с Brent. В настоящее время мы торгуем, во-первых, нестабильным качеством, во-вторых, высокосернистой нефтью", - уточнил Иван Капитонов.

Ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности, преподаватель Финансового университета при Правительстве РФ Игорь Юшков отнесся к идее создания собственного бенчмарка несколько скептически, пояснив, что в этой инициативе больше пиара, нежели реальной экономики.

"Конечно, торговать Brent - довольно абсурдно, учитывая, что в прошлом году добыча на одноименном месторождении в Северном море закончилась, платформу разобрали и увезли, и на самом деле нефти с месторождения Brent уже не существует. Но она осталась как некий условный сорт, к которому привязываются несколько других сортов, в том числе и российский Urals", - отметил он.

"Еще когда там добывали нефть, объемы нашего Urals, которые идут на рынок, были во много раз больше, чем объемы, которые добывались на самом Brent и близлежащих месторождениях. То есть, Urals физически гораздо больше, чем Brent", - указал эксперт.

Однако, пояснил Юшков, название сорта — это условность, и даже после создания нового бенчмарка, когда на рынке будут торговаться фьючерсы на Urals, а не на Brent, цена на нефть не изменится.

Изначально, по его словам, речь шла о том, чтобы выделить из общих экспортных потоков, которые идут в Европу (особенно через Белоруссию или через приморские порты в Усть-Луге по БТС и БТС-II), отдельный поток высокосернистой нефти. "Сейчас хорошая, качественная нефть с низким содержанием серы из Западной Сибири в трубе смешивается с высокосернистой низкокачественной нефтью с Поволжья, из Башкирии, Татарстана. Причем из-за того, что добыча в Западной Сибири падает, с каждым годом качество нашей нефти становится все хуже и хуже. Предлагалось выделить в отдельную трубу высокосернистую нефть и поставлять ее в порт на Балтику, а остальная, более качественная нефть, должна была вырасти в цене. Но, по нашим подсчетам, 0,1% содержания серы в нефти настолько незначительно влияют на цену, что эти проекты строительства отдельной трубы себя никак не оправдали бы", - рассказал ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности.

В результате можно было сделать одним сортом высокосернистую нефть, а другим - оставшуюся, более качественную. "Но, на самом деле, никакого смысла в этом нет. Это исключительно имиджевый проект: Россия - крупнейший экспортер нефти, и она должна иметь собственный сорт нефти, который торгуется на бирже. Это можно сделать для морального удовлетворения, но никакой дополнительной прибыли стране это не принесет", - заявил Юшков.

Инициативу же о переносе вообще всех торгов отечественной нефти на российскую площадку эксперт оценил как довольно странную. "Власти предполагают, что это позволит нам торговать за рубли и диктовать таким образом цену на нефть, ведь сейчас можно услышать высказывания, что Запад специально обвалил цены на нефть. Но если нефть на всех биржах стоит, например, $40 за баррель, как мы можем предлагать ее по $50? В этом случае ее будут брать в последний момент, а в какой-то момент вообще откажутся от ее поставок", - разъяснил он.

"То есть, идея, что на российской площадке мы будем получать больше денег за нашу нефть, не обоснована, потому что в мире есть довольно много других производителей, которые торгуют по другим ценам. Мы не можем продавать нефть дороже, потому что все будут брать ее там, где дешевле. Продавать ее дешевле, чем на остальных биржах, тоже нет никакого смысла, так как мы потеряем прибыль. Поэтому в любом случае наша нефть должна торговаться по той же самой цене, что и на мировых рынках", - рассказал ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности.

Что касается торговли нефтью за рубли, то, по словам Юшкова, при ценообразовании в любом случае придется ориентироваться на стоимость фьючерсов в Лондоне, пересчитывая ее в рублях. "Все равно все привязывается к доллару . Многие предлагают торговать за золото. Но золото тоже торгуется в долларах, так что это ситуацию не меняет", - отметил эксперт, подчеркнув, что, в итоге, торговля в рублях едва ли принесет какую-либо пользу.

"Я думаю, нам надо заниматься совершенно другими делами. Надо придумывать, как поддержать объемы добычи нашей нефти, потому что у нас возникают проблемы с истощением месторождений. Через несколько лет, если не в конце этого года, у нас будет падение объемов производства. Нам надо думать, как разрабатывать сложные месторождения, например, Баженовскую свиту в Западной Сибири, как производить собственное оборудование, и так далее. Именно на это и нужно направить наши усилия", - заключил Игорь Юшков.

vestikavkaza.ru

Россия отвязывает нефть от доллара

Россия отвязывает нефть от доллара

Россия запускает фьючерс на нефть Urals — ключевой продукт отечественного экспорта. Таким образом Москва хочет увеличить доходы от продажи «черного золота», и уйти от привязки Urals к котировкам на североморскую нефть Brent. Об этом в четверг, 28 апреля, сообщило агентство Bloomberg.

Фьючерсный контракт на Urals будет запущен на базе Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ). Как пояснил Bloomberg президент СПбМТСБ Алексей Рыбников, «целью является создание системы, в которой российская нефть оценивается и продается справедливо и открыто». Он уточнил, что крупнейшие российские нефтяные компании, в том числе «Роснефть», ЛУКОЙЛ и «Газпром нефть», поддерживают эту инициативу.

Напомним: сейчас Urals продается с дисконтом к международному эталону Brent, котировки которого считает агентство Platts. По словам Рыбникова, запуск собственного рынка фьючерсных контрактов позволит России улучшить механизм ценообразования Urals, а отечественным компаниям — получить дополнительную выручку.

Как заявлено в документе на официальном сайте СПбМТСБ, объем начального фьючерсного контракта составит 1 тысячу баррелей, минимальный объем поставки — 720 тысяч баррелей. Для успешного запуска проекта на первом этапе фьючерс будет торговаться в долларах США.

Как заявил «Российской газете» президент Российского биржевого союза Анатолий Гавриленко, биржа уже давно работает над введением фьючерса на Urals, и теперь это может произойти до конца текущего года.

Чтобы возник фьючерс, добавил Гавриленко, необходима политическая воля. «Есть прекрасные площадки, которые торгуют фьючерсами много лет. И вдруг мы заявляем свой инструмент. Конечно, будет прохладное отношение поначалу. И для того, чтобы наш фьючерс смог о себе заявить, получить уважение мировых игроков, мы должны обеспечить постоянство торгов, оборот и объемы. И, конечно, прозрачность нашего рынка», — сказал Гавриленко.

«Это позволит увеличить доходы от продаж сырья и уйти от расчетов в долларах, что станет воплощением давней мечты президента РФ Владимира Путина», — резюмирует Bloomberg.

Заметим, что предыдущие попытки РФ сделать нефть Urals международно-признанным эталонным сортом и повысить на нее спрос были неудачны. Так, в 2007 году Нью-Йоркская биржа отказалась включить фьючерсные контракты на Urals в число торгуемых.

Получится ли отвязать Urals от Brent на этот раз, какая премия ожидает Россию в случае успеха?

— Россия — одна из трех крупнейших нефтедобывающих стран, наряду с США и Саудовской Аравией, добывает свыше 10 миллионов баррелей нефти в сутки, — напоминает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. — При таких объемах добычи и экспорта российская смесь Urals должна, разумеется, быть самостоятельным ценовым эталоном на мировом рынке. Но сейчас смесь Urals привязана к Brent, и торгуется с так называемым спредом (дисконтом). На рынке в Роттердаме — крупнейшей мировой площадке по торговле нефтью и нефтепродуктами — величина этого спреда за последний год составляла в среднем $ 2,5−3 за баррель.

Когда формируется самостоятельный ценовой эталон, цена на конкретный сорт нефти определяется по-другому: рыночным соотношением спроса и предложения. Если Urals удастся продвинуть на позицию эталона, это будет означать и совершенно другую нефтяную экономику, и другой уровень России как игрока на рынке.

— Почему в этом случае Urals может подорожать?

— По своим физико-техническим характеристикам Urals еще не до конца раскрыл свой рыночный потенциал. Для многих переработчиков он выгоден в силу именно своего состава. Эксперты считают, что если бы наш сорт торговался как самостоятельный, в отвязке от Brent, можно было бы рассчитывать на устойчивый рост спроса на российскую нефть.

Для России это, естественно выгодно. Сейчас, напомню, мы поставляем нефть, в основном, в Европу. Отвязка от Brent позволила бы нам диверсифицировать каналы сбыта нефти и нарастить объемы поставок в Азию. На азиатских биржах немного другой механизм ценообразования, нежели на европейских площадках, и цены на нефть там выше, чем в Европе.

Это соблазнительная перспектива, но путь к ней тернистый и неблизкий.

— Почему вы так считаете?

— Превращение Brent в ценовой эталон заняло около шести лет, и проходило в несколько этапов. Причем, биржи еще до признания Brent эталоном торговали североморской нефтью по так называемым поставочным фьючерсам.

Сейчас похожий путь предстоит повторить Urals. Президент СПбМТСБ Алексей Рыбников заявил в интервью «Ведомостям», что вполне можно добиться закрепления за российской смесью статуса ценового эталона в течение трех лет. Другими словами, это решаемая задача. Но для этого нам нужно, как и в случае с Brent, наладить для начала торговлю по поставочным фьючерсам.

Эта задача может быть чисто технически решена до конца 2016 года, считают биржевики. Но и дальше на пути превращения Urals в ценовой эталон имеется несколько подводных камней. И главный из них — сертификация качества нашей смеси.

Долгие годы эта проблема оставалась в подвешенном состоянии по простой причине. Urals — коктейль из разных сортов нефти, в нем, например, довольно много высокосернистых татарских и башкирских сортов нефти. Причем, это коктейль по составу не слишком стабильный. Понятно, что если вы претендуете на статус ценового эталона, эту стабильность нужно гарантировать. Технологически российской «нефтянке» выдержать эти стандарты довольно трудно.

Есть и другая проблема — обеспечение объема обязательной продажи нефти на биржевой площадке. Сейчас этот вопрос находится в стадии обсуждения. Предлагается обязать российские компании пропускать через биржу 5−10% добываемой нефти. Но возникает вопрос, как быть с учетом объемов, которые уже сегодня — без поставочных фьючерсов — законтрактованы надолго? В этом случае нужно либо нарушать контрактные обязательства, либо добывать дополнительную нефть — и оба выхода на практике оказываются неприемлемыми.

Много возникает и других технических деталей. На первый взгляд, они не кажутся непреодолимыми, но на деле неясно, как их решать.

— Будем ли мы пытаться отвязать Urals от доллара?

— Это вопрос весьма специфический. Нефть, по принятому обычаю, торгуется сейчас за доллары. Так что пока тотальный перевод торговли Urals в рубли — это только наше желание. Но на азиатском направлении увеличивается доля расчетов в национальных валютах, и там, думаю, значительная часть Urals могла бы торговаться за рубли, в рамках двусторонних отношений.

Однако прежде, повторюсь, Urals должен стать эталоном с гарантией биржевого качества, чтобы наши партнеры четко понимали, что именно они покупают. Кроме того, в случае перевода торговли в рубли потребуется привязка Urals к какому-нибудь промежуточному финансовому инструменту. Это необходимо, чтобы покупатель мог разобраться: в чем ему выгоднее покупать российскую нефть — в долларах или рублях?

Но в любом случае, не стоит ожидать, что в один прекрасный миг Urals навсегда отвяжется от доллара, и будет торговаться исключительно в рублях. Это сверхоптимистичный сценарий.

— Если в 2016-м на СПбМТСБ стартуют торги Urals, какими будут их результаты?

— Фьючерс на Urals однозначно будет в текущем году запущен для внутренней торговли. Думаю, в 2017 году мы сможем пропустить через биржу 5% нефти, добываемой в Российской Федерации. Как будут развиваться события дальше, предполагать очень трудно. Такой прогноз зависит от множества деталей, которые сегодня неочевидны.

Думаю, на международном рынке спред Urals к Brent будет сохраняться весь 2017 год. Но как только к торгам фьючерсом на Urals подтянутся зарубежные игроки — а это может произойти на треке в 3−4 года — отвязка от Brent сформирует новую ценовую планку для Urals. По моим ощущениям, наша нефть вполне может торговаться на уровне американской West Texas Intermediate (WTI).

Это значит, игра для России стоит свеч.

— На первых порах российская нефть будет торговаться на Санкт-Петербургской бирже за доллары, хотя отвязка от доллара России куда интереснее, — считает глава аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности Александр Пасечник. — В этом случае торги позволили ли бы укрепить российскую национальную валюту и повысить капитализацию наших нефтяных компаний. Но сейчас важно сделать первый шаг, и то, что делается — бесспорно, движение в правильном направлении.

В 2006 году, напомню, Россия предприняла первую попытку такого рода — попыталась создать новый нефтяной бренд Rebco, и выйти с ним на мировые биржи. Контракт на Rebco определяет этот сорт как «Urals FOB Приморск» — то есть, как российскую нефть, поставляемую по нефтепроводу до борта танкера в Приморске.

Дополнительные доходы в казну от признания Rebco ценовым эталоном тогдашний кабмин, в лице замминистра экономического развития и торговли Кирилла Андросова, оценивал в $ 3 млрд. в год. Но проект провалился: российские нефтяные компании не были заинтересованы в котировке бренда из-за системы налогообложения в России, и отсутствия стимулов для вывода значительных объемов нефти на биржу.

Думаю, сейчас уроки Rebco будут учтены, и российская нефть все же сможет отвязаться от Brent…

comments powered by HyperComments Смотрите также: 

firstnewz.ru


Смотрите также