Нефть скоро подорожает


В рублях нефть дорожает быстрее — Рамблер/новости

Фото: Дмитрий Коротаев / Коммерсантъ

В воскресенье рублевая цена российской нефти Urals впервые с июля 2015 года поднялась выше уровня 3,5 тыс. руб. за баррель. Этому способствует отставание курса рубля (на фоне решения ЦБ незначительно снизить ключевую ставку и ужесточения антироссийских санкций со стороны США) от дорожающей в долларах нефти. В сложившейся ситуации до конца года российский бюджет может получить до 250 млрд руб. дополнительных нефтегазовых доходов.

Понедельник стал очередным днем рекордов для мирового рынка нефти. По данным агентства Reuters, в ходе воскресных торгов стоимость североморской нефти Brent на спот-рынке обновила максимум с июля 2015 года, достигнув уровня $61,25 за баррель. Это на 1,5% выше закрытия пятницы. Двухлетний максимум обновили и котировки российской нефти Urals, стоимость которой поднималась до отметки $60,55 за баррель.

Уверенный рост цен на нефть продолжается четвертый день подряд, и за это время различные сорта европейской нефти подорожали на 6%. Катализатором роста стали надежды инвесторов на продление сделки ОПЕК+. О такой возможности на прошлой неделе завили сразу два представителя Саудовской Аравии — министр энергетики Халид аль-Фалих и наследный принц Мухаммед бен Сальман аль-Сауд. К тому же нефть получает поддержку от уверенно растущей глобальной экономики, отмечает глава исследований сырьевых рынков Julius Baer Норберт Рюкер.

Вместе с тем повышение цен на нефть оказало слабое влияние на российский валютный рынок. В ходе воскресных торгов курс доллара на Московской бирже опускался к отметке 57,64 руб. /$, но по итогам торгов закрылся возле 57,9 руб. /$. Этот результат оказался всего на 33 коп. ниже закрытия пятницы, но на 26 коп. выше значений недельной давности. Отставание курса рубля от динамики цен на нефть связано с общим ростом американской валюты на мировом рынке, а также внутрироссийскими факторами (завершение налогового периода, итоги пятничного заседания совета директоров ЦБ). «В прошлую пятницу ЦБ снизил ставку на 25 базисных пунктов (до 8,25%), что вызвало локальное снижение интереса к рублевым активам и ослабление рубля», — отмечает главный экономист банка «Уралсиб» Алексей Девятов. По словам трейдера западного банка, часть иностранных инвесторов ожидала более мягких комментариев, поэтому они решили зафиксировать прибыль в ОФЗ, что негативно сказалось на курсе рубля. Давление на рубль оказала усилившаяся санкционная риторика США в отношении российских компаний. Однако сложившаяся на рынке ситуация благоприятна для российского бюджета. По оценкам “Ъ”, рублевая цена нефти Urals поднималась в воскресенье выше уровня 3,5 тыс. руб. за баррель, прибавив за пять дней почти 7%. Так дорого российская нефть не стоила с июня 2015 года, тогда за баррель нефти давали 3,56 тыс. руб. К тому же текущая рублевая цена на 6% выше уровня, на котором она находилась 11 июля 2008 года (в тот день стоимость нефти Urals достигла исторического максимума — $141,67 за баррель). Средняя цена с начала 2017 года составила почти 3 тыс. руб. за баррель, тогда как в бюджете заложено 2,7 тыс. руб. за баррель. «По нашим оценкам, при текущем среднем значении нефти Urals ($50 за баррель) и курсе рубля (58,48 руб. /$) бюджет может получить 177 млрд руб. дополнительных нефтегазовых доходов», — отмечает аналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов. Если предположить, что цена сохранится на уровне 3,5 тыс. руб. /баррель до конца года, то бюджет получит дополнительно 220–250 млрд руб., или примерно 0,25% ВВП, оценивает Алексей Девятов. Учитывая, что правительство ожидает дефицит бюджета на этот год в размере 2,2% ВВП, сохранение цен на нефть на текущем уровне не поможет сильно его сократить. «Куда важнее в этом отношении сохранение бюджетного правила на последующие годы, поскольку его реализация позволит, согласно нашим расчетам, сократить дефицит бюджета практически до нуля уже в 2019 году», — резюмировал господин Девятов.

Читайте также

news.rambler.ru

Что делать, если нефть подорожает до $70

Определяющими для нефти факторами станут геополитические риски, активность сланцевиков США, темпы роста мировой экономики, политика ОПЕК и настрой хедж-фондов. Цены на сорт Brent впервые с 2015 года достигли отметки $68 и нацелились выше, на уровни, на которых нефть не торговалась после своего эпичного обвала под отметку $100. Сейчас, когда котировки торгуются в районе 3-летних максимумов, следует сконцентрироваться на ключевых факторах, способных повлиять на дальнейшую динамику нефти.

По теме: Знаменитая пятерка: люди, которые могут повлиять на рынок нефти в 2018 году

1. Иран и усиление геополитических рисков

Иран является 3-м по величине нефтепроизводителем ОПЕК, а его ежедневные объемы производства, составляющие 3.8 млн баррелей в сутки, формируют более 4% от всех запасов нефти, предлагаемой на мировом рынке. В связи с этим неудивительно, что внимание рынка привлекли широко развернувшиеся в стране массовые акции протеста против политики властей. На данный момент они пока не оказывают никакого влияния на нефтедобычу и, как ожидается, эти протесты и далее не будут напрямую влиять на нефтяной сектор, если только текущие события не перерастут в более массовые и масштабные политические беспорядки. В любом случае, трейдеры продолжают следить за развитием ситуации в Иране.

Аналитики JBC Energy считают, что наиболее серьезным фактором краткосрочного риска является сценарий, в рамках которого ответные действия иранского правительства на эти политические протесты спровоцируют новые санкции со стороны США, а президент Трамп позднее в этом месяце решит выйти из соглашения по иранской ядерной программе, если ему не удастся внести ряд изменений в текущую сделку. «Если отстраниться от уличных протестов, то сейчас важной проблемой  является сохраняющаяся потенциальная возможность возобновления санкций США, нацеленных на нефтяную отрасль Ирана», - комментируют в  JBC.

Кроме того, в отношениях между Ираном и Саудовской Аравией, крупнейшим производителем ОПЕК, также отмечается эскалация напряженности, в том числе – из-за войны в Йемене. Баллистические ракеты, выпущенные за последнее время по столице Саудовской Аравии, дали Эр-Рияду повод обвинить Иран в поставке вооружения повстанцам-хуситам. Также следует учитывать, что с октября сократился объем поставок нефти из Иракского Курдистана, борющегося за свою независимость; а еще один член  ОПЕК – Венесуэла – столкнулся с падением показателей добычи до минимального почти за 30 лет уровня в условиях усиливающегося экономического кризиса. По оценкам ряда экономистов, в 2018 г. одним из крупнейших факторов риска, угрожающих перебоями в поставках нефти, может стать именно объем производства нефти в Венесуэле.

2. Сланцевики США и прочие производители, не входящие в ОПЕК

Трейдеры, играющие против текущего ралли нефти, возлагают огромные надежды на сланцевую индустрию США и прочие страны, не входящие в состав ОПЕК, ожидая, что те активизируют в этом году темпы добычи, опередив уровень потребления. Минэнерго США уже прогнозирует, что в 2018 г. показатели производства сланцевой нефти в США будут расти на 780 тыс. бар/д, более чем вдвое превышая прошлогодние темпы прироста, составлявшие +380 тыс. бар/д. А если учесть, что нефть пробила отметку $60, можно ожидать, что текущие прогнозы будут дополнительно пересмотрены в сторону повышения.

В этом году в игру могут вернуться масштабные проекты в Бразилии и Канаде, запущенные еще до обвала цен на нефть, что, согласно оценкам МЭА, обусловит в 2018 г. увеличение общего объема предложения со стороны стран, не входящих в ОПЕК, порядка на 1.6 млн бар/д. «Неминуемое возобновление роста активности в США … должно снова спровоцировать в 2018 г. небольшой рост объема запасов нефти», - полагают аналитики Morningstar. Впрочем, под большим вопросом остается динамика запасов не-ОПЕК в последующие годы, поскольку с 2014 года происходило агрессивное сокращение капитальных расходов в этом сегменте. Смогут ли сланцевики поддерживать достаточные темпы роста и вытягивать на себе всю отрасль?

По теме: Сланцевая революция уже не та — ажиотаж вокруг крупных проектов идет на спад

3. Спрос и мировая экономика

За восстановлением цен на нефть стоит и активизация темпов роста спроса на черное золото. В период с начала 2015 г. по конец 2017 г. потребление увеличивалось почти на 5 млн бар/д по сравнению с годовым приростом показателя темпами, существенно не дотягивающими до 1 млн бар/д, во времена, когда нефть была дороже $100 за баррель. Хотя львиная доля этого прироста, несомненно, была обусловлена падением цен на нефть, все же нельзя сбрасывать со счетов и такой фактор, как подъем мировой экономики. Большинство аналитиков уверены в том, что в настоящее время мир переживает фазу наиболее активной экспансии со времен финансового кризиса. По оценкам МВФ, в этом году мировой ВВП вырастет на 3.6%.

«Иными словами, мировой спрос на нефть продолжит получать поддержку и будет расти дальше», - резюмируют аналитики лондонской брокерской компании PVM. Нефть в районе $60 может несколько охладить спрос (в минувшем году средняя цена сорта Brent составляла около $55, а в 2016 г. - $45 за баррель), однако если мировая экономика продолжит уверенный рост, медведям будет сложнее завладеть ситуацией. Кроме того, трейдеры будут тщательно следить за стратегическими запасами Китая, хотя официальная статистика по ним весьма непрозрачна. По данным консалтинговой компании Energy Aspects, в прошлом году Поднебесная нарастила объем этих запасов на 150 млн баррелей, а 2018 г. увеличит еще на 130 млн.

По теме: Крупные инвесторы бегут из традиционной нефти, как в свое время из угля

4. ОПЕК и Россия

Союз, заключенный между ОПЕК, Россией и другими крупными нефтепроизводителями с целью сокращения ежедневных объемов мировой добычи на 1.8 млн баррелей, оказал существенное влияние на размер мировых запасов нефти, способствуя их уменьшению. В конце ноября представители ОПЕК+ договорились о продлении срока действия соглашения до конца 2018 года, хотя на июньском заседании это решение может быть пересмотрено.

Трейдеры будут ждать указаний на то, удастся ли России (национальные нефтяные компании которой выражают сильное недовольство текущим соглашением о сокращении добычи) и Саудовской Аравии (главному авторитету в ОПЕК) договориться о стратегии постепенного отхода от текущих договоренностей, чтобы не допустить резкого и бесконтрольного притока баррелей нефти, возвращенных на рынок. Также в фокусе внимания останется уровень соблюдения условий соглашения, который в минувшем году сумел впечатлить рынки. Однако не начнут ли участники соглашения менее строго исполнять взятые на себя обязательства, не устояв перед искушением выросших цен?

По теме: Россия дружит с Китаем, а в Европе нефть дорожает

5. Хедж-фонды 

На ожиданиях дальнейшего роста цен хедж-фонды нарастили рекордную бычью позицию по нефти Brent и West Texas Intermediate, эквивалентную 1+ млрд баррелей. Существуют риски того, что теперь фонды захотят зафиксировать прибыль, и такое массовое закрытие позиций потенциально способно оказать сильное давление на рынок, однако есть и причины полагать, что их будет не так-то просто выбить с их нынешних позиций. Возвращение рынка в состояние бэквордации, при котором цены спот превышают стоимость контрактов на поставку в более отдаленные месяцы, может повысить привлекательность длинных позиций по нефти, поскольку это позволяет инвесторам ежемесячно зарабатывать на переносах позиций.

По теме: Крупнейшие нефтяные организации по-крупному расходятся в прогнозах на 2018 год

Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Financial Times  Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

www.forexpf.ru

Нефть скоро перестанет дорожать: 7 причин

Весьма драматичный поворот для нефтяной промышленности по сравнению с началом года: цены на нефть продолжают расти по мере того как 2016 год подходит к концу.

В январе цены на нефть упали ниже $30 за баррель. Нефтедобывающая промышленность запаниковала, сократив расходы и рабочие места. В тот момент трудно было ожидать какие-либо признаки отскока. К декабрю ситуация поменялась. В сланцевой нефтедобыче в США прибавилось количество буровых, цены на нефть показали рост, рынок встал на путь восстановления баланса и сделка ОПЕК может ускорить этот процесс корректировки. В 2017 году ожидается дальнейший рост цен.

Но даже с WTI выше $54 за баррель — самая высокая цена с лета 2015 года — есть ряд причин, по которым нефть должна торговаться значительно ниже.

Соглашение ОПЕК вступит в силу через несколько дней. Однако, это не означает, что обещанные сокращения будут проведены.

Во-первых, начнутся они в январе, но весь процесс займет шесть месяцев.

Во-вторых, не стоит доверять ОПЕК, у которой и без того длинная история всевозможных несоблюдений договоренностей.

В- третьих, не факт, что сокращение проведут страны, не входящие в ОПЕК, в частности, Россия.

Потребуется время, чтобы увидеть, проведут ли сокращение страны-участницы, однако, нефтяные рынки должны быть настроены более скептически, чем сейчас.

Два ключевых члена ОПЕК — Ливия и Нигерия — освобождены от сделки ОПЕК. Более того, они намерены нарастить объемы производства.

Объем добычи в Ливии уже вырос на 300,000 баррелей в день в последние месяцы.

А учитывая, что крупнейший терминал отгрузки нефти — Es Sider – вернулся в оперативный режим, в 2017 году объемы производства вырастут еще на 300000 баррелей в день.

Нигерия также нуждается в том, чтобы увеличить производство на несколько сотен тысяч баррелей после терактов в дельте реки Нигер в начале этого года.

Нигерийские чиновники планируют восстановить утраченные объемы производства.

Ливия и Нигерия могут компенсировать примерно половину объемов производства после обещанного сокращения ОПЕК.

Все ожидают увидеть, насколько быстро восстановиться сланцевая нефтедобыча США. Добыча и так уже выросла на 300,000 баррелей в день после минимумов июля, отметили данные EIA.

Но это только начало. Количество буровых в нефтяной и газодобывающей отрасли выросло более чем на 60% по сравнению с количеством в мае.

По различным оценкам, в 2017 году производство может прибавить от 500 000 баррелей в сутки до 1 млн баррелей в сутки.

В целом, все сходятся во мнении, что сланцевое производство внесет свой вклад в объем мировых поставок.

Доллар США укрепился более чем на 20% за последние два года. Сейчас он находится на максимальном уровне более чем за десятилетие.

ФРС повысила ставки в декабре, в дальнейшем ожидается еще ряд повышений.

Сильный доллар сильно ударил по спросу, учитывая, что нефть – которая оценивается в долларах – стала дороже для большей части мира.

Некоторые аналитики даже подняли вопрос о цепной реакции, которая последует за укреплением доллара: у ОПЕК будет больше шансов для того, чтобы обойти соглашение.

В случае, если сделка не состоится, это негативно скажется на ценах.

МЭА отмечает, что спрос на нефть вырастет всего на 1,3 млн баррелей в сутки в 2017 году, минимальный уровень за последние годы.

Китай, в частности, наблюдает более медленный рост спроса, по мере того как его стратегический нефтяной резерв пополняется.

Слабый спрос лишь оттянет время, необходимое для того, чтобы сбалансировать рынок.

Запасы нефти все еще находятся на очень высоком уровне, что значительно выше долгосрочных средних значений, как в США, так и во всем мире.

Запасы нефти в США в третьем квартале упали, в четвертом квартале они снова выросли.

Сейчас они находятся на довольно высоком уровне, чем еще несколько месяцев назад. В 2017 году, скорее всего, возобновится падение, однако, высокий уровень запасов предотвратит рост цен.

Хедж-фонды уже создали бычьи позиции в отношении нефти с 2014 года, что спровоцировало рост цен за последние недели.

Цены на нефть могут оказаться выше необходимых уровней, и плохие новости могут негативно сказаться на ралли.

ktovkurse.com

Нефть продолжит дорожать в 2018 году − аналитики От Investing.com

© Reuters. Нефть продолжит дорожать в 2018 году − аналитики

Investing.com − Нефть, скорее всего, продолжит дорожать в 2018 году с сохранением периодической волатильности, поскольку ожидаемое продление ограничений на экспорт ОПЕК+ компенсирует рост добычи в США. Такие выводы содержатся в последнем опросе Reuters.

Как показало исследование, аналитики подняли свои прогнозы цен на нефть, поскольку ожидания рынка по продлению сделки по сокращению производства были подкреплены комментариями официальных лиц Саудовской Аравии, фактического лидера Организации стран-экспортеров нефти.

«Слухи о продлении, расширении или размывании (сделки ОПЕК) могут повлиять на цены, и рынки будут внимательно следить за любыми заявлениями на предстоящей встрече, – сказала Эшли Петерсен из Stratas Advisors. – Если предположить, что эта сделка будет продлена до 2018 года, то фактические уровни ее соблюдения будут важным фактором для балансировки рынка в следующем году».

Соблюдение квот на добычу странами ОПЕК в настоящее время превышает 80%. Напомним, что встреча министра нефти Саудовской Аравии Фалида аль-Фалиха и главы Минэнерго РФ Александра Новака, на которой будут обсуждаться дальнейшие совместные действия, запланирована на четверг. В свете последних заявлений двух стран ожидается, что члены картеля и другие производители, включая Россию, продолжат ограничивать нефтедобычу (примерно на 1,8 млн баррелей в сутки) после марта 2018 года, когда заканчивается срок нынешнего соглашения. Следующее заседание ОПЕК состоится в ноябре.

Согласно прогнозу, сделанному на основе опроса 35 аналитиков, в 2017 году будет стоить в среднем $53,25 за баррель, в то время как месяцем ранее прогнозировалось $52,60 за баррель. Прогнозируется, что в следующем голу цена на Brent будет в среднем на уровне $55,71 за баррель. Прогноз по сорту , согласно результатам опроса, составляет $50,21 за баррель в 2017 году и $52,50 в 2018 году.

Цена на нефть марки Brent за последние два месяца выросла на 17%. Росту цен способствовали не только ожидания, связанные с возможным продлением сделки ОПЕК+, но и геополитические риски, в частности, перспектива возобновления санкций США в отношении Ирана, и напряженность в Ираке, где северный регион Курдистан стремится к независимости.

«Существует реальная опасность введения санкций в отношении Ирана», – считает Абхишек Кумар, старший аналитик по энергетике в Global Gas Analytics. Другие участники рынка склонны думать, что новые санкции не приведут к существенному ограничению иранского экспорта, потому что Европа и Россия вряд ли поддержат их.

Аналитики отмечают постепенное смещение настроений в пользу возможного дефицита предложения на рынке, против ранее ожидавшегося профицита, чему, среди прочего, способствует сокращение ввода новых месторождений из-за недоинвестирования в предыдущие периоды и восстановление спроса более быстрыми темпами.

Опрошенные Reuters экономисты ожидают роста спроса на нефть в среднем на 1,5-2,5 млн баррелей в сутки до конца 2017 года и в 2018 году, главным образом за счет азиатских стран, таких как Китай и Индия.

Рост цен на нефть может способствовать росту производства сланцевой нефти в США. Отметим, что разница в цене между Brent и WTI впервые за последние два года достигла $6, и это делает нефть сорта WTI привлекательной для азиатских покупателей. Этот фактор может побудить американских производителей еще активнее наращивать добычу нефти (особенно сланцевой), что будет частично нивелировать усилия ОПЕК по достижению баланса спроса и предложения на мировом рынке.

Экспорт нефти из США достиг рекордных высот в этом году, и эта тенденция, как ожидается, продолжится.

«Экспорт сырой нефти из США, вероятно, продолжит расти в последующие годы, а Азия – самое жаркое поле битвы за долю на рынке. Мы ожидаем, что приток нефти из США в Азию будет возрастать», – заявила агентству Reuters аналитик Intesa Sanpaolo (MI:) Даниэла Корсини.

По ее словам, «ближневосточные производители, особенно Саудовская Аравия, ответят путем укрепления экономических и политических связей с основными азиатскими потребителями».

Многие экономисты говорят о том, что текущие котировки (выше $60 за баррель Brent) все же выглядят несколько завышенными. «Новости, связанные со сделкой ОПЕК+ уже достаточно давно в рынке, и остаются лишь новостями, фактически же решение будет приниматься скорее всего в начале следующего года. Что же касается американского производства, то пока нет устойчивых сигналов о замедлении добычи», − пишут эксперты Nordea Bank.

Сегодня будет опубликована свежая статистика по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти, а официальные данные от Управления энергетической информации традиционно выйдут в среду.

ru.investing.com


Смотрите также