Аналитика // Проекты. Потоки нефти в россии


Экспортные потоки российской нефти активно смещаются в сторону Азии | Комментарии

РИА Рейтинг – 23 ноя. Положительная динамика экспорта нефти из России сохраняется четвертый год подряд. Как свидетельствуют данные Федеральной таможенной службы (ФТС), в январе-сентябре текущего года экспорт вырос на 0,6% до 191 млн т. В последний раз более высокий результат был зафиксирован десять лет назад – в январе-сентябре 2007 года экспорт нефти из России составлял 193 млн тонн.

Между тем, географическая структура экспорта за эти десять лет кардинально изменилась. До 2009 года практически вся российская нефть отправлялась в Европу. После того, как был построен нефтепровод ВСТО, все больше российской нефти стало «отвлекаться» в восточном направлении. По мнению экспертов РИА Рейтинг, по итогам 2017 года экспорт нефти в страны азиатско-тихоокеанского региона (АТР) достигнет исторического максимума. Во всяком случае, данные за девять месяцев свидетельствуют о росте экспорта в страны АТР (с учетом США и Канады) на 11,2% до 61,2 млн тонн. Таким образом, почти треть российской нефти сейчас отправляется в восточном направлении. При этом наибольший прирост потока за год произошел в Китай (+ 3,8 млн тонн по отношению к январю-сентябрю прошлого года), в Индию (+2,5 млн тонн) и в Южную Корею(+1,0 млн тонн).

Отметим, что еще в прошлом году экспорт российской нефти в Индию был ничтожным. Возможно, резкое увеличение поставок связано с приобретением «Роснефтью» крупного нефтеперерабатывающего завода в этой стране. Также примечательно, что Китай в текущем году впервые стал крупнейшим покупателем российской нефти, обогнав прежнего лидера – Нидерланды.

При этом экспорт нефти в Европу снижается. По данным ФТС, поставки в этом направлении (с учетом Турции и без учета стран СНГ и Балтии) сократились в январе-сентябре текущего года в годовом сравнении на 2,4% до 112,9 млн тонн. Наибольшее снижение в тоннаже отмечено в Польшу (- 1,5 млн тонн), в Швецию (-1,5 млн тонн), Испанию ( - 1,4 млн тонн), Нидерланды (-1,2 млн тонн).

Эксперты РИА Рейтинг полагают, что в ближайшем будущем данная тенденция сохранится. На днях было закончено строительство второй ветки нефтепровода в Китай (Сковородино-Мохе). Соответственно потенциал прироста азиатского экспорта составляет дополнительные 15 млн тонн. В связи с этим, вполне вероятно, что лидерство Китая в качестве импортера российской нефти еще более упрочится и вряд ли будет нарушено в ближайшие годы.

При этом нарастить добычу пропорционально росту экспортного потенциала Россия сейчас не может, несмотря на ввод в эксплуатацию новых месторождений в Ямало-Ненецком АО, Красноярском крае и на шельфе Каспийского моря. В январе-сентябре рост добычи составил всего 0,1%. В четвертом квартале, скорее всего, произойдет сокращение добычи в годовом сравнении, учитывая фактор высокой базы и обязательства перед ОПЕК. В 2018 году, в случае сохранении соглашения с ОПЕК, добыча может снова снизиться. Одновременно внутреннее потребление нефти растет сейчас, и в 2018 году, как минимум не снизится.

Соответственно, экспорт нефти в Европу продолжит падение, а темпы падения могут еще более увеличиться. Оценивать данный факт можно по-разному. С одной стороны, азиатский рынок более премиальный и, следовательно, более привлекательный, но с другой стороны, получается, что Россия фактически добровольно отдает громадный рынок сбыта на Западе, уступая его конкурентам из Персидского залива и США. Польша, например, приняла уже несколько танкеров из Северной Америки. Причем в Азию утекает более качественная российская нефть, тогда как качество нефти в европейском направлении снижается, о чем не раз свидетельствовала «Транснефть». Снижение качества еще более ударяет по конкурентным позициям нашей страны в Старом Свете.

Эксперты РИА рейтинг, полагают, что решением этого вопроса (сохранение доли на европейском рынке) могло бы стать снятие с себя принятых обязательств по соглашению с ОПЕК, но в данном случае большую роль играет будущая конъюнктура, то есть вероятное, хотя и не обязательное падение цены. Кроме того, возможно, следует прислушаться к доводам «Транснефти» о выделении отдельного экспортного коридора для сернистой нефти, что могло бы повысить качество марки Urals.

Более детальный анализ мирового рынка нефти и газа, трендов развития российской нефтедобывающей и газодобывающей отраслей, а также нефтепереработки в январе-сентябре 2017 года приведены в бюллетене, подготовленном экспертами Рейтингового агентства «РИА Рейтинг».

Бюллетень распространяется по платной подписке. Для получения полной версии бюллетеня свяжитесь с нами: тел.: тел.: +7 (495) 645-6502, факс: +7 (495) 637-2746, e-mail: [email protected][email protected], или оформите заявку по ссылке.

РИА Рейтинг – это универсальное рейтинговое агентство медиагруппы МИА «Россия сегодня», специализирующееся на оценке социально-экономического положения регионов РФ, экономического состояния компаний, банков, отраслей экономики, стран. Основными направлениями деятельности агентства являются: создание рейтингов регионов РФ, банков, предприятий, муниципальных образований, страховых компаний, ценных бумаг, другим экономических объектов; комплексные экономические исследования в финансовом, корпоративном и государственном секторах.

МИА «Россия сегодня» – международная медиагруппа, миссией которой является оперативное, взвешенное и объективное освещение событий в мире, информирование аудитории о различных взглядах на ключевые события. РИА Рейтинг в составе МИА «Россия сегодня» входит в линейку информационных ресурсов агентства, включающих также: РИА Новости, Р-Спорт, РИА Недвижимость, Прайм, ИноСМИ. МИА «Россия сегодня» лидирует по цитируемости среди российских СМИ и наращивает цитируемость своих брендов за рубежом. Агентство также занимает лидирующее положение по цитируемости в российских социальных сетях и блогосфере.

riarating.ru

Россия направит свои нефтяные потоки в Азию — ИноТВ

  • 15:47
    Названы пять лучших книг с момента основания Букеровской премии

    Специальное жюри Букеровской премии выбрало лучшие произведения авторов, которые в разные годы были её лауреатами. Об этом сообщает The Toronto Star.

  • 15:31
    В СБУ заявили о гибели двух сотрудников в Донбассе

    Служба безопасности Украины (СБУ) заявила, что на территории подконтрольной Киеву части Луганской области погибли двое силовиков. Об этом сообщается на сайте ведомства.

  • 15:30
    СМИ: Салах пропустит первый матч на ЧМ-2018 по футболу

    Нападающий сборной Египта и «Ливерпуля» Мохаммед Салах, который получил травму в финальном матче Лиги чемпионов с мадридским «Реалом», пропустит первый матч своей национальной команды на чемпионате мира 2018 года.

  • 15:17
    В сети обвинили Рамоса в умышленном нанесении травмы Салаху в финале Лиги чемпионов

    В сети прокомментировали эпизод финального матча Лиги чемпионов, во время которого нападающий «Ливерпуля» Мохаммед Салах получил травму в результате противоборства с защитником мадридского «Реала» Серхио Рамосом.

  • 15:16
    В Госдуме ответили на заявление Киева об «уничтожении России» с помощью санкций

    Член комитета Госдумы по международным делам Антон Морозов, комментируя RT заявление Киева о способности санкционного режима «уничтожить Россию», отметил, что санкции больнее ударили именно по Украине.

  • 15:04
    В Киеве задержали десять человек после погрома на рынке и потасовки с полицейскими

    В Киеве агрессивно настроенные молодые люди устроили погром на рынке и потасовку с полицейскими. Об этом сообщается на сайте Нацполиции Украины.

  • 14:59
    В Госдуме оценили заявление Украины о якобы разработке Россией оружия для «гибридной войны»

    Первый зампред комитета Госдумы по обороне Александр Шерин в разговоре с RT назвал провокацией заявление председателя постоянной делегации Украины в Парламентской ассамблее НАТО Ирины Фриз, по словам которой, Россия якобы активизировала исследования, «направленные на разработку химического и биологического оружия массового поражения».

  • 14:52
    Черчесов прокомментировал визиты допинг-офицеров для проверки игроков сборной России

    Главный тренер сборной России по футболу Станислав Черчесов заявил, что визиты допинг-офицеров в стан команды не вызывают у него раздражения.

  • 14:46
    СМИ: Корабли ВМС США прошли рядом со спорными островами в Южно-Китайском море

    Два корабля Военно-морских сил (ВМС) США прошли рядом со спорными Парасельскими островами в Южно-Китайском море. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на источники.

  • 14:29
    СМИ: «Зенит» больше не ждёт ответа от Сарри и назначит на должность главного тренера Семака

    Руководство санкт-петербургского «Зенита» больше не ждёт ответа от экс-наставника «Наполи» Маурицио Сарри и назначит на пост главного тренера Сергея Семака.

  • 14:27
    Врачи перенесли дату выписки главы Палестины из больницы

    Врачи перенесли дату выписки из больницы главы Палестины Махмуда Аббаса. Об этом сообщает пресс-служба палестинского лидера.

  • 14:13
    Россияне Штыль и Луканцов взяли два золота на этапе КМ по гребле на байдарках и каноэ

    Бронзовый призёр Олимпиады 2012 года российский каноист Иван Штыль завоевал золотую медаль в соревновании на дистанции 200 м в рамках второго этапа Кубка мира по гребле, который проходит в немецком Дуйсбурге.

  • 14:12
    Во время музыкального фестиваля в Великобритании скончались два человека

    Во время музыкального фестиваля Mutiny Festival в британском городе Портсмут скончались два человека. Об этом сообщает BBC.

  • 13:58
    Комарова и Горячев заняли третье место на этапе Мирового тура по кёрлингу в Дудинке

    Российская пара Мария Комарова — Даниил Горячев стала третьей на этапе Мирового тура по кёрлингу, который завершился в Дудинке.

  • 13:49
    Картину абстракциониста из Южной Кореи продали за рекордную для корейских художников сумму

    Картина известного южнокорейского художника-абстракциониста Кима Ван Ки была продана на аукционе в Сеуле за рекордную сумму, став одной из самых дорогих работ корейских авторов. Об этом сообщает «Рёнхап».

  • 13:45
    Макарова обыграла Сайсай и вышла во второй круг теннисного турнира «Ролан Гаррос»

    Россиянка Екатерина Макарова вышла во второй круг турнира Женской теннисной ассоциации (WTA) «Ролан Гаррос».

  • 13:38
    Сенатор прокомментировал заявление украинского замминистра об «уничтожении России» с помощью санкций

    Член комитета Совета Федерации по международным делам Олег Морозов прокомментировал ФАН заявление замминистра по вопросам временно оккупированных территорий и внутренне перемещённых лиц Украины Георгия Туки о том, что санкции способны «уничтожить Россию», как это, по его словам, было с Советским Союзом.

  • 13:35
    Летевший рейсом Чебоксары — Анталья самолёт экстренно сел в Казани

    Самолёт, летевший рейсом Чебоксары — Анталья, совершил экстренную посадку в Казани из-за того, что одному из пассажиров стало плохо, сообщает kp.ru.

  • 13:35
    Россиянин Занкишиев завоевал серебро на этапе Гран-при по дзюдо в Китае

    Россиянин Казбек Занкишиев стал обладателем серебряной медали в весовой категории до 100 кг на этапе Гран-при по дзюдо в китайском Хух-Хото.

  • 13:31
    Родственник Хьюстон раскритиковал обложку альбома американского рэпера с личным фото певицы

    Дэймон Эллиот, родственник американской певицы Уитни Хьюстон, назвал «отвратительным» решение Канье Уэста, продюсера исполнителя Pusha T, разместить на обложке нового альбома рэпера фото из ванной артистки, которое было сделано в 2006 году.

  • 13:20
    В Санкт-Петербурге открылась мемориальная доска в честь основоположника российского футбола Дюперрона

    Санкт-петербургский «Зенит» выступил инициатором открытия мемориальной доски на доме, в котором жил основоположник российского футбола Георгий Дюперрон.

  • 13:14
    Додон считает миротворческую операцию в Приднестровье успешной

    Президент Молдавии Игорь Додон в интервью ТАСС рассказал, что разговоры о выводе российских миротворцев из Приднестровья ни к чему не приведут.

  • 13:07
    Ковтун считает, что Рамос мог при желании иначе нанести травму Салаху

    Бывший защитник сборной России по футболу Юрий Ковтун прокомментировал эпизод с получением травмы нападающим «Ливерпуля» Мохаммедом Салахом в финале Лиги чемпионов с мадридским «Реалом».

  • 13:02
    В Челябинске мужчина сжёг венки у мемориала «Защитникам Отечества»

    В Челябинске мужчина, находящийся в состоянии алкогольного опьянения, сжёг венки, возложенные к мемориалу «Защитникам Отечества». Об этом сообщает РИА Новости со ссылкой на пресс-службу ГУ МВД России по региону.

  • 12:51
    Футболист сборной России Ерохин получил травму во время тренировки

    Полузащитник сборной России по футболу Александр Ерохин во время тренировки на сборе в Австрии получил ушиб стопы.

  • 12:46
    Додон в июле посетит США

    Президент Молдавии Игорь Додон посетит Вашингтон в июле. Об этом он сообщил в интервью ТАСС.

  • 12:39
    СМИ: Футбольный тренер Венгер может продолжить карьеру в Японии

    Бывший главный тренер лондонского «Арсенала» Арсен Венгер может возглавить один из клубов чемпионата Японии.

  • 12:29
    Президент Азербайджана и глава МИД Франции обсудили карабахское урегулирование

    Президент Азербайджана Ильхам Алиев и министр иностранных дел Франции Жан-Ив Ле Дриан в ходе переговоров обсудили вопросы урегулирования нагорнокарабахского конфликта, а также сотрудничество государств в сфере энергетики.

  • 12:22
    Роналду: не могу гарантировать, что останусь в «Реале»

    Нападающий мадридского «Реала» Криштиану Роналду прокомментировал свои слова после победы в финале Лиги чемпионов о том, что ему «было хорошо» в мадридской команде.

  • 12:17
    На Украине обвинили Россию в разработке оружия для «гибридной войны»

    Председатель постоянной делегации Украины в Парламентской ассамблее НАТО Ирина Фриз заявила, что Россия якобы активизировала исследования, «направленные на разработку химического и биологического оружия массового поражения». Об этом сообщает «Укринформ».

  • 12:08
    Болельщики ФК «Зенит» приглашены на встречу с новым тренером 29 мая

    Представители фанатского движения санкт-петербургского «Зенита» получили приглашения на встречу с новым главным тренером команды.

  • 12:00
    СК назвал возможные причины крушения легкомоторного самолёта в Рязанской области

    В Следственном комитете России назвали возможные причины крушения легкомоторного самолёта «Бекас» в Рязанской области. Об этом ведомство сообщило в мессенджере «ТамТам».

  • 11:52
    Американская теннисистка Эверт считает, что Шарапова будет претендовать на победу на «Ролан Гаррос»

    Легендарная американская теннисистка Крис Эверт высказала своё мнение об игре россиянки Марии Шараповой.

  • 11:47
    Минобороны сообщило о гибели российских военнослужащих при обстреле боевиков в Сирии

    Во время нападения террористов в сирийской провинции Дейр эз-Зор погибли российские военнослужащие. Об этом говорится в сообщении Минобороны, поступившем в RT.

  • 11:41
    Черчесов рассказал о самочувствии Смолова

    Главный тренер сборной России по футболу рассказал о том, как нападающий Фёдор Смолов получил повреждение на одной из тренировок команды.

  • 11:33
    Медведева назвала уход от тренера Тутберидзе самым трудным выбором в жизни

    Двукратная серебряная медалистка Олимпиады 2018 года в Пхёнчхане Евгения Медведева призналась, что решение уйти от тренера Этери Тутберидзе и уехать в Канаду было самым трудным в её жизни.

  • 11:30
    В результате атаки израильских военнослужащих в секторе Газа погибли два палестинца

    В результате атаки израильских военнослужащих на юге сектора Газа погибли два палестинца. Об этом РИА Новости сообщил представитель местного Министерства здравоохранения Ашраф аль-Кидра.

  • 11:16
    СМИ: На Кубе опознали останки всех погибших в результате авиакатастрофы

    Останки 110 жертв авиакатастрофы на Кубе опознаны. Об этом сообщает Cibercuba со ссылкой на заявление Института судебной медицины страны.

  • 11:09
    Черчесов рассказал о реакции Глушакова на невызов в сборную России

    Главный тренер сборной России по футболу Станислав Черчесов заявил, что не почувствовал обиду со стороны полузащитника Дениса Глушакова, который не был вызван в команду для подготовки к чемпионату мира 2018 года.

  • 11:02
    ЕС потратит €200 тысяч на исследование «перекосов» в экономике России

    Евросоюз готов потратить €200 тыс. на исследование «перекосов» в российской экономике для разработки нового комплекса антидемпинговых мер. Об этом свидетельствует размещённая Брюсселем заявка, с текстом которой ознакомился RT.

  • 10:51
    Рамос пожелал Салаху скорейшего выздоровления

    Капитан и защитник мадридского «Реала» Серхио Рамос пожелал скорейшего возвращения в строй нападающему «Ливерпуля» Мохаммеду Салаху.

  • 10:45
    СМИ: На Украине поставили рекорд по пассажировместимости «Запорожца»

    В украинском городе Запорожье рекордное число людей поместились в автомобиль «Запорожец» 968м. Об этом сообщает Интерфакс-Украина.

  • 10:31
    Немецкие СМИ обратили внимание на то, что Рамос ударил Кариуса локтем за две минуты до гола

    Немецкий телеканал ZDF обратил внимание на то, что капитан мадридского «Реала» Серхио Рамос ударил локтем вратаря «Ливерпуля» Лориса Кариуса в финале Лиги чемпионов за две минуты до первого во встрече гола.

  • 10:30
    ПДРК «Грачонок» вошёл в состав ВМФ России в Средиземноморье

    Противодиверсионный катер (ПДРК) «Грачонок» вошёл в соединение Военно-морского флота (ВМФ) России в Средиземном море. Об этом сообщает РИА Новости со ссылкой на представителя Черноморского флота Вячеслава Трухачёва.

  • 10:21
    Президент «Реала» прокомментировал разговоры о возможном уходе Роналду из клуба

    Президент мадридского «Реала» Флорентино Перес прокомментировал информацию о том, что нападающий Криштиану Роналду может покинуть испанский клуб.

  • 10:14
    Британский 67-летний миллиардер намерен полететь в космос в качестве туриста

    Глава компании Virgin Galactic, 67-летний миллиардер Ричард Бренсон намерен стать одним из первых космических туристов. Об этом пишет The Independent.

  • 10:09
    Генменеджер «Вашингтона» считает, что на хорошую игру Овечкина повлияла жена хоккеиста

    Генеральный менеджер «Вашингтона» Брайан Маклеллан поделился мнением об игре капитана команды, российского нападающего Александра Овечкина.

  • 10:02
    В Совфеде прокомментировали заявление Киева об «уничтожении России» с помощью санкций

    Член комитета Совета Федерации по международным делам Сергей Цеков в разговоре с RT прокомментировал заявление заместителя министра по вопросам временно оккупированных территорий и внутренне перемещённых лиц Украины Георгия Туки о том, что санкции способны «уничтожить Россию», как это, по его словам, было с Советским Союзом.

  • 09:53
    Джеррард считает, что потеря Салаха оказала психологический эффект на игроков «Ливерпуля»

    Бывший полузащитник и капитан «Ливерпуля» Стивен Джеррард прокомментировал итог финала Лиги чемпионов, в котором английская команда потерпела поражение от мадридского «Реала» со счётом 1:3.

  • 09:44
    СМИ: Хуситы нанесли ракетный удар по позициям правительственных сил Йемена

    Хуситы нанесли ракетный удар по позициям сил президента Йемена Абд Раббу Мансура Хади, поддерживаемого арабской коалицией. Об этом сообщает телеканал Al Masirah.

  • russian.rt.com

    Нефтяной лидер планеты - Россия, институты не сформированы, но инвестиции нужны // Проекты // Аналитика

    Аналитики из CitiGroup во главе с Кингсмиллом Бондом и Андреем Кузнецовым призывает инвесторов вкладывать деньги в нефтяные державы. Россия вместе с Саудовской Аравией, Норвегией, Казахстаном, Кувейтом, Катаром, ОАЭ и Нигерией входит в группу стран-фаворитов. Капитализация фондовых рынков этих стран приближается к $2 трлн, а ежегодный объем торгов - к $6 млрд.

    Несмотря на плохие институты, коррупцию и авторитарные методы правления лидеров большинства этих стран, вкладывать в них необходимо, ведь только там можно по настоящему хорошо заработать.

    Всего в в мире 26 "нефтяных" держав. В Citi к ним относят страны, доля углеводородов в чистом экспорта которых выше 10% ВВП. На самом деле, у большинства стран из списка этот показатель выше 20% ВВП.

    К нефтяным державам относятся в основном страны Ближнего Востока, Африки и СНГ

    Однако лишь немногие из этих стран имеют достаточно ликвидные финансовые рынки, чтобы в них можно было быстро и относительно безопасно инвестировать. Лидеры в группе "нефтяных фаворитов" - Россия, Саудовская Аравия и Норвегия. Ежедневный объем торгов на рынках этих стран превышает $500 млн.

    Крупнейший в мире транзит богатства

    За последние 10 лет в мире произошел самый значительный транзит богатства: деньги развитых стран постепенно перетекали к странам, экспортирующим нефть. В 2000-х они получили даже больше средств, чем арабские страны во время нефтяного бума 70-х годов прошлого века.

    Потребление нефти в денежном выражении находится на историческом максимуме

    За 10 лет ВВП России вырос в 10 раз - примерно такой же рост показывала Саудовская Аравия в 1970-е годы.

    Пока цены на нефть высоки, эти страны остаются крайне привлекательными. Цены на нефть останутся на нынешнем уровне в ближайшие 2-3 года, а к 2020 году постепенно снизятся до $80-90 за барр. Но даже после этого финансовые потоки в нефтяные державы не иссякнут.

    Потоки ликвидности в эти страны не снизятся

    Сильная макроэкономика - главное достоинство нефтяных стран

    Перераспределение капитала привело к тому, что нефтяные страны накопили достаточное количество "богатства": в Citi под этим понимают соотношение размеров резервов и суверенных фондов к уровня госдолга. Лидеры по этому показателю - страны Ближнего Востока.

    За десять лет в восьмерке стран, выбранных Citi, объемы различных резервных и стабилизационных фондов выросли до $2,5 трлн. Темпы роста резервов нефтяных чемпионов - примерно $200 млрд в год.

    Экспортеры нефти накопили огромные резервы

    Темпы роста их резервов поражают воображение

    Средства от продажи нефти многие из этих стран использовали, чтобы снизить уровень госдолга. Сейчас средний по группе уровень госдолга составляет 17% ВВП против 100% в 2000 году.

    Рост цен на нефть привел к росту ВВП в долларовом эквиваленте - за 10 лет в этих странах он вырос, в среднем, в пять раз. Рост ВВП связан с укреплением курса валюты, увеличением экспорта энергоносителей и быстрым ростом номинального ВВП. Ясно, что в высшей точке сырьевого цикла номинальный рост ВВП нефтяных стран выше, чем у остальных стран мира.

    В этих странах случился потребительский бум, от него выиграли те страны, в которых национальная валюта не привязана к доллару.Голландская болезнь, коррупция и другие проблемы

    Неприятными последствием роста нефтяного богатства является эрозия политической системы. Связь между правителями и населением теряется: налоги поступают из-за границы, нефтяное богатство сконцентрировано в руках элиты, размер коррупционной ренты которой все время растет.

    Наблюдается интересная зависимость: когда доля экспорта углеводородов в ВВП растет, индекс политической свободы, подсчитываемый Freedom House, начинает падать.

    Элиты живут на ренту от экспорта природных ресурсов. Они не хотят увеличивать размеры экономики и предпочитают делить друг с другом то, что уже имеется. Правительства тратят доходы от продажи нефти неэффективно: они спускают деньги на никому не нужные крупные проекты или на военные расходы.

    Чем больше нефти, тем меньше свободы

    Цена на нефть, при которой балансируется национальный бюджет, все выше

    Рынки акций таких стран, как правило, небольшие. Это понятно: все деньги приходят от продажи нефти, странам просто не нужен ликвидный рынок, чтобы привлечь дополнительный капитал. Обычно в таких странах существуют ограничения на участие иностранных инвесторов в стратегических отраслях.Нефтяные компании напрямую контролируются государством, которое, обычно, управляет ими не слишком эффективно.

    Рынки и экономика этих стран сильно зависят от циклов цен на сырье. Поэтому часто они ведут себя нестабильно - за быстром ростом следует крах.Да и цены на нефть непредсказуемы. Почти никто в начале 2000-х не предсказывал ралли на рынке нефти.

    Что покупать в России, Саудовской Аравии и Норвегии

    Если инвесторы все-таки готовы вложить деньги в нефтяные страны, то это стоит делать в России, Саудовской Аравии и Норвегии. В первую очередь, стоит покупать бумаги энергетического, сырьевого и финансового секторов. Затем идут телекоммуникации, ЖКХ и потребительские сектор.

    Довольно привлекательно выглядят нефтегазовые корпорации вроде "Газпрома" и Lundin Petroleum. Но эффективность инвестиций в в них зависит не только от качества управления, но и от налоговых режимов, которые создает для них правительство.

    Безусловно, следует инвестировать в отрасли, которые выигравают от роста ВВП и роста внутреннего потребления. Например, ритейл.

    Также стоит вкладывать деньги в активы, которые предпочитают национальные элиты, хоть напрямую они и не связаны с рынком нефти. Почти для всех представителей элиты нефтяных стран список будет одинаковым: недвижимость в Лондоне, современное искусство, люксовые товары. Также будет расти спрос на услуги частных банков и управляющих личными и семейными активами.

    Многие страны Ближнего Востока переправляют свои богатства в соседние государства. Выигрывает пока от этого Египет.Что будет, когда нефтедоллары закончатся

    Конечно, наибольшая опасность для самих нефтяных стран и для инвесторов состоит в том, что, когда цены на нефть упадут, капиталы мгновенно утекут на другие рынки, как это и случилось в 1980-е годы.

    В результате страны Персидского залива тогда оказались в рецессии. Во многих нефтяных державах начались социальные протесты. Для многих это закончилось довольно плачевно: СССР распался, в Иране в 1979 году произошла революция, а власть в Венесуэле в 1998 году захватил Уго Чавес.

    Но в ближайшие годы эта ситуация вряд ли повторится по нескольким причинам:

    Из этого опыта нефтяные страны извлекли урок: как только цены упадут, они начнут снижать расходы, чтобы снизить удар по экономике.Многие страны начали вкладывать нефтедоллары в диверсификацию экономики. Это поможет им пережить циклический спад.Финансовые показатели этих стран, включая резервы и госдолг, намного лучше, чем в конце 1980-х годов.

    Нефтяные державы смогли значительно снизить госдолг

    Падение цен начнется лишь в долгосрочной перспективе

    Прогноз Citi по ценам на нефть пока выглядит довольно оптимистично:

    В ближайшие 2-3 года цены на нефть будут волатильными. Но колебаться они будут в четком коридоре: потолок цен составит $130 за барр Brent, "пол" - $90 за барр.

    Цены смогут выйти за рамки этого коридора, но только в случае чрезвычайных событий. Например, если Иран все-таки перекроет Ормузский пролив или произойдёт непредвиденный разрыв в цепочке поставок.

    В долгосрочной перспективе цены будут падать -это произойдет во вторую половину этого десятилетия. Уже заметны признаки циклического изменения рынка.

    Это связано, прежде всего, с нетрадиционными источниками нефти. Это - нефтяные пески в Канаде и потенциально в Венесуэле., глубоководное бурение в Мексиканском заливе, а также сланцевая революция в Северной Америке, которая с высокой вероятностью в ближайшие 10 лет распространится на весь мир.В итоге, предложение нефти в ближайшие 10 лет превысит спрос, что приведет к падению цен.

    Прогноз по ценам на нефть можно составить, исходя из разных предпосылок:

    С макроэкономической точки зрения, цены, например, уже в достаточной степени стабилизировались и новых падений не будет. Нефть будет стоить $85-90 за барр.

    Однако если посчитать справедливую цену, то есть затраты на поиск и разработку месторождений за последние три года, то цена будет намного ниже - $65 за барр. Это справедливо, ведь сейчас капитальные затраты на разработку нефти из нетрадиционных источников окупаются в среднем при цене $70 за барр.При этом операционные издержки при добыче этих видов нефти говорят о том, что ее выгодно будет добывать и при падение цен. Операционные издержки при добыче из глубоководных скважин составляют $10 за барр, из нефтяных песков - $30, а добыча из сланцевых месторождений требует цены выше $50-60 за барр. Сланцевая революция в США увеличивает шансы на то, что цены упадут до $50 за барр.

    Прогноз Citi на долгосрочную перспективу - $85 за барр. Это среднее значение между двумя крайними оценками.

    neftegaz.ru


    Смотрите также