Саудовская Аравия готова вложиться в сланцевую нефть США. Саудовская аравия сланцевая нефть


Как Россия и Саудовская Аравия помогут США :: Экономика :: Газета РБК

Похоже, основные участники нефтяного рынка договорились о взаимоприемлемой цене на нефть. Вместо нынешних $80 за баррель мировая экономика получит $60

22–23 июня в Вене состоится министерская встреча стран ОПЕК+, на которой, как уже стало ясно, страны-участницы рассмотрят вопрос о смягчении ограничений добычи. Этому предшествовала серия жестких заявлений США, в том числе и в ставшей уже привычной форме посланий президента Дональда Трампа через Twitter. Это дало основание некоторым комментаторам заявить, например, что «Саудовская Аравия сворачивает нефтяную сделку с Россией после окрика из США» или что «под давлением Трампа саудиты тормозят рост нефтяных котировок». Однако, думаю, не все так просто.

«Большая тройка»

Для корректировки соглашения ОПЕК+ имеются вполне серьезные основания. В конце 2016 года 24 страны — участницы соглашения договорились убрать с рынка 1,8 млн барр. в сутки, чтобы вернуть мировые коммерческие запасы к уровню пятилетних средних значений. Однако сделка удалила с рынка больше нефти, чем ожидалось (дополнительно сработал эффект Венесуэлы, где добыча обвалилась на 0,6 млн барр. в сутки из-за экономической политики правительства), и коммерческие запасы, по данным Международного энергетического агентства, вернулись к средним пятилетним значениям уже в марте этого года. В итоге цены выросли до болезненных для потребителей значений: с $45 за баррель в ноябре 2016-го до сегодняшних $80. А это уже может стать сдерживающим фактором для мирового экономического роста.

Видимо, мы стоим на пороге формирования негласного консенсуса среди основных участников мирового нефтяного рынка в отношении взаимоприемлемого уровня цены на нефть. И это не текущий уровень порядка $80, а, судя по всему, более низкий — около $60. При этом ключевых участников, похоже, всего лишь трое: США, Королевство Саудовская Аравия и Россия. У каждого из них своя роль и свои интересы, которые на сей раз временно сошлись. И похоже, что Россия впервые оказывается среди определяющих цены на рынке стран.

5 июня Bloomberg сообщил, что США попросили Саудовскую Аравию и ряд других стран ОПЕК нарастить добычу нефти на 1 млн барр. в сутки, чтобы компенсировать грядущую потерю иранской нефти как раз в таком же объеме (это около 1% мирового текущего спроса на нефть) в результате введения американских санкций.

Но дело не только в Иране. На данный момент розничные цены на бензин в США достигли наивысшего за три года уровня и могут стать препятствием для экономического роста. Нефтяной рынок находится в состоянии «запаздывания» (backwardation): цены будущих периодов выше цен текущих периодов, то есть рынок ожидает дальнейшего роста цен. А для любого американского президента внутренняя повестка — основная. Следовательно, сейчас администрации Трампа необходимо переломить ожидания, остановить возгонку цен со стороны игроков рынка «бумажной нефти»: еще в мае «бычьи» ожидания нефтяного финансового рынка подогревались разговорами, что цена может достичь $100, $150 и даже $300 за баррель.

Но не только ценовые ожидания являются проблемой для США. Америка испытывает также инфраструктурные проблемы. Из-за нехватки транспортных мощностей для доставки нефти и газа из внутренних районов страны к экспортным терминалам в Мексиканском заливе растет спред (с традиционных $2–3 до $10 за баррель) для сырой нефти Brent и WTI. В итоге экспортная нефть США, привязанная к WTI, продается относительно дешевле, а импортная, привязанная к Brent, покупается относительно дороже.

США сегодня вынуждены импортировать нефть, несмотря на рост добычи легкой сланцевой нефти, поскольку американские НПЗ на побережье Мексиканского залива технологически настроены на переработку тяжелой и относительно более дешевой венесуэльской нефти. Падение добычи в Венесуэле означает необходимость обращения к другим внешним производителям тяжелой нефти.

При этом США нужно быстрое замещение (то есть неинвестиционное решение), и только четыре страны располагают достаточными резервными мощностями, чтобы быстро и ощутимо нарастить добычу, — Саудовская Аравия, ОАЭ, Кувейт и Россия. Понятно, что при нынешнем уровне развития российско-американских отношений обратиться к России напрямую не представляется возможным, а вот ко всем странам — участницам соглашения ОПЕК+ через Эр-Рияд — вполне.

«Справедливая цена»

Выступая 25 мая на Петербургском международном экономическом форуме, президент России Владимир Путин отметил конструктивное сотрудничество с Саудовской Аравией и сказал, что решение об ограничении добычи (ОПЕК+) принималось «на фоне низких и, как нам казалось, несправедливых цен на энергоносители. Когда цена достигла $60 за баррель (…), по нашему мнению, это была сбалансированная цена (…). Все, что свыше, может вызывать определенные проблемы для потребителей, в чем основные производители тоже не заинтересованы».

Получается, что в отношении комфортного уровня нефтяных цен ближе к $60 за баррель позиции России и США скорее совпадают, что следует из разных по форме, но сходных по сути заявлений первых лиц. Кроме того, выступление Путина прозвучало на фоне все чаще повторяющихся высказываний представителей российских нефтяных компаний о необходимости смягчить параметры соглашения ОПЕК+, так как оно начинает оказывать негативные для российских нефтяников инвестиционные последствия.

Вообще, $60 за баррель — это интересная цифра. В 2009 году, когда цены на нефть после пика в $147 за баррель упали до $35 за баррель, министр нефтяной отрасли и природных ресурсов Саудовской Аравии Али аль-Наими выступил с заявлением, что «справедливая цена на нефть» составляет как раз те самые $60–70 за баррель. Почему? Потому что цена на нефть в 2009 году стала ниже цены, обеспечивающей бездефицитный бюджет Саудовской Аравии. Как показал тогда Джулиан Ли, нефтяной аналитик лондонского Центра глобальных энергетических исследований, «Саудовской Аравии в 2010 году требуется цена корзины ОПЕК, равная $61 за баррель, чтобы покрыть бюджетные расходы и обслуживание долга; $71 за баррель, чтобы покрыть бюджетные расходы, капвложения и обслуживание долга; $74 за баррель, чтобы покрыть бюджетные расходы, капвложения, обслуживание долга и выйти на бюджетный профицит».

В последующие годы цена бездефицитного бюджета королевства стала подрастать (среди прочего сработал эффект «арабской весны», вызвавшей повышение социальных расходов для предотвращения ее распространения), а вслед за ней — и представление о более высокой «справедливой» цене на нефть, пока она не установилась на уровне $100–110 за баррель, на котором и продержалась до 2014 года. После чего на нефтяном рынке проявились последствия американской сланцевой революции.

Что изменила сланцевая нефть

США отменили 40-летний запрет на экспорт нефти в 2015 году. До этого рост добычи сланцевой нефти в США, подталкиваемый высокими ценами, накапливался на внутреннем рынке. Однако сланцевые нефтедобытчики — маржинальные производители. Это делает их чувствительными к колебаниям нефтяных котировок. Представить себе их консолидированные действия, например, в кооперации с другими производителями нефти, мягко говоря, сложно.

В то же время многие страны — члены ОПЕК, особенно Саудовская Аравия, имеют большие доказанные запасы и низкие издержки добычи, обладают резервными добывающими мощностями и могут относительно легко реагировать изменением уровня добычи на изменение рыночной конъюнктуры, влияя на цены. Технических или административных внутренних ограничений для экспорта и для кооперации с другими странами-производителями (как в США) у них не было и нет.

В течение последних лет ни производители традиционной, ни производители сланцевой нефти не хотели снижать добычу. В результате на рынке сформировался избыток предложения, который убирался с него преимущественно путем наращивания коммерческих запасов в нефтепотребляющих регионах — в странах ОЭСР. Но также и в танкерах, увеличивая феномен «опережения» (contango), ​когда цены будущих поставок котируются ниже текущих — эффект отложенного избытка предложения.

Коммерческие запасы ОЭСР сосредоточены большей частью в США. Поэтому именно их уменьшение до средних пятилетних значений было основной целью соглашения ОПЕК+.

Кто устанавливает цену

До сих пор на рынке физической нефти главным прайсмейкером является Саудовская Аравия. США и Россия, являясь крупнейшими производителями нефти, остаются прайстейкерами, то есть теми, кто принимает установленную цену. США — потому, что невозможно консолидировать деятельность множества (сотен и тысяч) мелких и средних частных компаний, занятых в сфере добычи традиционной и сланцевой нефти. Россия — так как большая часть экспорта идет на связанные рынки (европейские НПЗ), а не на открытый рынок.

А вот на фьючерсном рынке «бумажной нефти» с момента его формирования и вплоть до настоящего времени доминируют крупнейшие американские инвестиционные банки. Их спекулятивные операции во многом и определяют динамику цен, в том числе и на физическом сегменте рынка нефти. Присутствие России на рынке «бумажной нефти» находится на уровне статистической погрешности. А Саудовская Аравия жестко завязана на англо-саксонский финансовый рынок через механизм рециклирования нефтедолларов.

В то же время в альянсе с ОПЕК и рядом других нефтедобывающих стран в рамках соглашения ОПЕК+ Россия превращается сегодня в одного из важнейших игроков, так как именно Саудовская Аравия и Россия могут вдвоем вернуть на рынок большую часть запрошенного США объема добычи для компенсации недопоставок из Ирана и Венесуэлы.

Поэтому я думаю, что мы получим из Вены сообщения о выводе основными участниками соглашения ОПЕК+ дополнительных объемов нефти на рынок. И причиной этому будут не грозные твиты Трампа, а баланс интересов заинтересованных сторон.

www.rbc.ru

Альянс "на века" России и Саудовской Аравии защитит мировой рынок от сланцевой нефти США

Нефтяной союз Саудовской Аравии с Россией просуществует "долгие десятилетия и поколения", как заявил Халид аль-Фалих, министр энергетики королевства. Он также добавил, что, хотя рынок сырой нефти уже близок к восстановлению баланса, предстоит проделать еще много работы по его стабилизации. Об этом пишет ft.com.

Нефтяной союз Саудовской Аравии с Россией будет существовать "десятилетия и поколения"

В 2017 году некоторые из крупнейших мировых производителей нефти – в том числе лидер ОПЕК Саудовская Аравия и ее союзники за пределами ОПЕК, такие как Россия – объединили свои усилия по сокращению поставок нефти, чтобы укрепить цены.

В интервью телеканалу CNBC Халид аль-Фалих подчеркнул необходимость поддержания долгосрочного сотрудничества с Россией, заявив, что следует "сохранить наши долгосрочные интересы”.

На прошлой неделе мировые производители подтвердили свое обещание продлить сделку по сокращению производства на весь 2018 год, и г-н Фалих заявил, что совместные усилия ОПЕК и России должны продолжиться и после этого срока.

Существует "признание того, что нам необходимо расширить рамки сотрудничества...за пределы нынешнего соглашения", - заявил г-н Фалих на полях ежегодной встречи Всемирного экономического форума в Давосе.

Он добавил, что двусторонние отношения между Саудовской Аравией и Россией – двумя крупнейшими в мире производителями и экспортерами нефти – являются залогом успеха сделки и будут сохраняться “десятилетия и поколения”.

Альянс "на века" Эр-Рияда и Москвы, некогда считавшийся немыслимым, стал необходимостью перед лицом общей угрозы – сланцевой промышленности США – которая три года назад спровоцировала падение цен на нефть. Поэтому сейчас так важно найти защиту от сланцевой нефти Америки. 

Укрепление связей в сфере энергетики повлекло за собой развитие экономических отношений и более тесного партнерства с Россией во внешней политике, поскольку Саудовская Аравия ищет альтернативу своему стратегическому партнеру США.

Цена на нефть марки Brent уже приблизилась к $70 за баррель.

Г-н Фалих заявил, что пока нефтяной рынок “находится на пути” к балансу, он “по-прежнему обеспокоен хрупкостью рынка”.

Хотя страны-производители нефти заинтересованы в ограничении производства и исправно выполняют свои обязательства по договору, благодаря чему цены на нефть уже выросли и принесли доход, рост предложения сланцевой нефти в США служит препятствием для дальнейшего прогресса.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Анжли Раваль

rueconomics.ru

Саудовская Аравия против сланцевой нефти

В истории, как, впрочем, и в обычной жизни, различные события после определённого времени повторяются. Такое явление называется «дежа вю». Специалисты определяют его, как состояние подобно повторному перечитыванию хорошо знакомой книги или просмотру фильма, который вы раньше смотрели, но уже немного забыли.

Такое состояние «дежа вю» возникло ныне у многих людей и, прежде всего, у специалистов при прочтении новости, что цена техасской светлой нефти (WTI) 5 ноября стала приближаться к отметке в 75 долларов. Только за один день ее стоимость упала на 3 доллара, в процентном соотношении потеряв до 3,7%, сообщил Bloomberg.

Причиной столь стремительного удешевления нефти является компания Saudi Arabian Oil, которая понизила стоимость ее экспорта в Соединенные Штаты. «Данный шаг со стороны Саудовской Аравии указывает на то, что она пытается сохранить свою долю рынка в США, которая недавно несколько сократилась», — указал сотрудник хедж-фонда Again Capital LLC Джон Килдаф, добавив, что такая цена на нефть нисколько не смущает Саудовскую Аравию, так как эта страна может позволить себе искусственно снижать цену на нефть и чувствовать себя при этом комфортно.

Саудия - зависимость от нефти

Сразу же после этого у многих резко усилилось чувство «дежа вю» тех событий, которые происходили в конце 80-х годов, когда Саудовская Аравия и ОАЭ стали увеличивать добычу «черного золота». Именно этот шаг привел к резкому снижению мировых цен и оказался весьма болезненным для Советского Союза. Однако сейчас совершенно другая расстановка сил, и если кому угрожает резкое снижение на саудовскую нефть, поставляемую за рубеж, то это прежде всего США и ее «сланцевой революции». Дешевеющая нефть ударила по американским добывающим компаниям — они сокращают планы по разработке новых месторождений на 2015 год. Впрочем, экономика США все равно в выигрыше — вместе с нефтью там подешевело топливо, и американский — в отличие от российского — потребитель сэкономил $70 млрд, которые могут стать резервом для роста внутреннего спроса.

Но для США ситуация не является столь очевидной, и она настолько запутанна, что аналитики не могут ее просчитать. Готовность Вашингтона разыгрывать «нефтяную карту» связана с верой в то, что добыча сланцевых энергоресурсов позволит Америки стать «крупнейшим производителем нефти в мире».

Но резкое снижение нефтяных цен делает разработку ряда сланцевых месторождений невыгодной. Небольшие компании США, которые в последние годы казались наиболее успешными в разработке сланцев и опережали таких гигантов, как Royal Dutch Shell и Exxon Mobil, начали буксовать. Например, компания из Хьюстона Sanchez Energy в текущем году собирается потратить $600 млн на поддержание добычи на принадлежащих ей участках месторождения Eagle Ford – одного из крупнейших сланцевых месторождений в США, расположенного на юге штата Техас (наряду с месторождением Bakken на севере штата Дакота). Но это в два раза выше того уровня прибыли, которая компания рассчитывает получить по итогам этого года. Chesapeake Energy в IV квартале 2014 г. зафиксировала чистый убыток в размере $116 млн, отчитавшись хуже ожиданий рынка. Fort Worth сообщила о падении прибыли в IV квартале на 47%. QEP Resources Inc. отчиталась о падении добычи на 10,5% по сравнению с показателями за аналогичный период 2012 г.

Саудовская Аравия - нефть и газ

В полном размере: Саудовская Аравия - нефть и газ.

Сланцевые месторождения отличаются более высокими темпами истощения, чем обычные месторождения. Компании вынуждены наращивать количество скважин, для того чтобы поддерживать добычу на прежнем уровне. По оценкам Международного энергетического агентства, разработчикам нефтегазовой формации Bakken в 2014 г. придется пробурить около 2500 новых скважин, чтобы сохранить добычу на уровне 1 млн баррелей в день. Для сравнения: компаниям, которые разрабатывают традиционные месторождения в Ираке, для поддержания такого же уровня добычи в текущем году потребуется пробурить всего 60 скважин.

По оценкам экспертов консалтингового агентства SunTrust Robinson Humphrey, при сохранении цен на уровне $100 за баррель, затраты независимых компаний в США в текущем году в среднем составят $1,5 на каждый доллар, вырученный от добычи и продажи нефти и газа, а у такого гиганта, как ExxonMobil, они составят соответственно 68 центов на каждый доллар.

Возможно, что «сланцевая революция» при прежних высоких ценах процветала бы и продолжала набирать темпы. Но при нынешних ценах, которые только за последние несколько месяцев упали на 25%, все это грозит катастрофой не только для нефтяной промышленности, но и ударит, как это было в свое время с СССР, по нынешнему американскому истеблишменту. Навряд ли американцы согласятся на повышение цен в нефтяной отрасли, которое в свою очередь удорожает другие секторы экономики (транспорт, электричество, отопление и т.д.).

А те же саудовцы и не собираются уходить с американского рынка, утверждая, что они будут биться до конца. «Мы весьма заинтересованы в американском рынке,-открыто написала саудовская газета Al Jazirah, — и в нынешних условиях будем снижать цену на свою нефть в США до тех пор, пока не восстановим свою прежнюю квоту, что вполне естественно приведет к краху сланцевой революции».

Нефть и газ Саудовская Аравия (основные месторождения)

В полном размере: Нефть и газ Саудовская Аравия (основные месторождения).

Но вместе с тем, Саудовская Аравия — это не та страна, которая несколько лет может терпеть дешевую нефть. «Наоборот, она сейчас заинтересована в том, чтобы нефть была дорогой,- отмечает немецкая Tagesspiegel. — Доклады выходят один за другим, а раньше — молчали, что указывает на некую медийную кампанию в этой сфере и стремление саудитов восстановить прежние цены на рынках».

Большинство участников мирового рынка нефти не рады сложившейся ситуации с ценами. В США под угрозой оказались сланцевые проекты, Венесуэла говорит об угрозе всей экономике, да и на Россию падение цен оказывает негативное влияние.

Но один игрок должен быть доволен. Это Китай, который не растерялся и воспользовался моментом. Количество супертанкеров, направляющихся в порты Китая, выросло до девятимесячного максимума. Мировая пресса отмечает, что количество крупнейших судов в отрасли, перевозящих сырую нефть, достигло 80. В среднем каждый из этих танкеров несет по 2 млн баррелей, а это значит, что в ближайшее время Китай получит 160 млн баррелей, и, скорее всего, процесс продолжится. Очевидно, что Китай пытается заполнить все возможные хранилища, пока цены низки.

Среднесуточное потребление в Китае выросло сейчас до 10,3 млн баррелей. По прогнозу МЭА, рост в 2014 г. составит 2,3%, в 2015 г. – 3,2%. При этом в сентябре Китай увеличил импорт нефти на 13,1% по отношению к августу — до 6,7 млн баррелей в сутки, а за девять месяцев 2014 г. импорт повысился на 8,3% — до 6,11 млн баррелей в сутки. Спрос на «черное золото» в Китае только растет, заставляя его тратить $500 млрд в год на импорт к 2020 г., свидетельствуют данные Wood Mackenzie.

США - ресурсы

Сейчас потребление в основном удовлетворяется за счет импорта нефти из Анголы, Венесуэлы, растет доля России. При этом Саудовская Аравия, похоже, вообще исключена из планов Китая. В настоящий момент на долю Саудовской Аравии приходится 19% всего импорта нефти в Китай, но этот уровень остается неизменным уже 2 года. Если посмотреть в будущее, то доля Саудовской Аравии будет снижаться.

В ближайшее время Китай может стать важным фактором для стабилизации нефтяных цен. Если количество супертанкеров, плывущих в Китай, не будет снижаться, отмечают эксперты, то в краткосрочной перспективе это должно поддержать мировой рынок.

«Вполне очевидно, замедление роста мировой экономики, рекордное увеличение мировых запасов нефти, а также манипулирование ценами на нефть в угоду чьим-то интересам сказываются на нефтяном рынке, — заявил президент Владимир Путин в интервью китайским СМИ накануне визита в Китай. — Политическая составляющая в ценах на нефть также всегда присутствует. Более того, в некоторые кризисные моменты возникает ощущение, что в ценообразовании на энергоресурсы как раз и превалирует политика.»

Видимо, ближайшее время все расставит на свои места, и мы увидим новые победы или общее поражение «сланцевой революции» в США, способность Эр-Рияда и дальше снижать цену своей нефти или все же переориентацию ценовой политики в сторону ее повышения. Не следует забывать, что когда несколько лет арабская революция только своим дыханием обожгла Саудовскую Аравию, король Абдалла ибн Абдель Азиз Аль Сауд смог купить повиновение подданных за 170 миллиардов долларов. Сможет ли он сейчас, когда внутреннее положение внутри королевства продолжает постепенно накаляться, найти такую же сумму, и, самое главное, захочет и сможет ли Вашингтон, главный хранитель саудовских богатств, отдать такое громадное количество долларов без ущерба для своей экономики?

И, пожалуй, еще одно: в условиях эйфории «сланцевой революции» захочет ли Вашингтон спасать саудовский режим, зная, что Эр-Рияд своими действиями в области нефти вольно или невольно пытается нанести ущерб США?

http://ru.journal-neo.org/2014/11/19/saudi-oil-war-against-the-united-states-a-deja-vu/

voprosik.net

Вести Экономика ― Сланцевый бум

Распечатать

19.03.2018 20:20

Москва, 19 марта - "Вести.Экономика". Когда кронпринц Саудовской Аравии Мухаммед бин Салман посетит США на следующей неделе, он представит новое видение развития королевства, которое должно стать технически оснащенной страной, религиозно умеренным государством, имеющим влияние за пределами нефтяной сферы. Он должен поблагодарить за предоставленную возможность. Именно сланцевый бум США привел к структурному сдвигу в энергетической отрасли и вызвал крах цен на нефть, заставив королевство противостоять экономической зависимости от его ресурсов.

Однако ограничение зависимости королевства от нефтяных доходов в будущем потребует более высоких цен для финансирования радикальных экономических и социальных реформ, чтобы создать Саудовскую Аравию 2.0. Риск в том, что растущие цены на нефть позволяют сланцевикам проводить добычу без ограничений, бросая вызов господству нефти страны и в конечном итоге ставя под угрозу всю программу модернизации страны.

Структурный кризис королевства впервые проявился в 2014 г., и сейчас страна снова стоит перед этой дилеммой, и на этот раз у нее мало пространства для маневра.

"Сейчас перед Саудовской Аравией стоит амбициозная программа реформ. Предыдущие комментарии официальных лиц, которые заявили, что им неважно, упадут ли цены на нефть до $20-30 за баррель, явно больше не являются главной точкой зрения. Но более высокие цены показали, что запасы сланцевой нефти могут вырасти еще больше, чем думают люди", - отметил Джейсон Бордофф, директор Центра глобальной энергетической политики при Колумбийском университете.

Сланцевая промышленность США пострадала при падении цен на нефть в 2014 г., однако отскок цен, вызванный сокращением производства, организованным Саудовской Аравией и Россией, вдохнул новую жизнь в сектор, который стал намного более эффективным. Производство в США превышает объемы производства королевства, учитывая, что добыча США рассчитана на то, чтобы достичь предела 11 млн баррелей в день в 2019 г.

Мохаммед аль-Тувайджри, министр экономики и планирования Саудовской Аравии, заявил, что активное управление нефтяным рынком должно быть частью будущего королевства, учитывая, что чиновники планируют перевести дополнительные доходы от нефти в Фонд общественных инвестиций, объемом $230 млрд - то, благодаря чему Эр-Рияд планирует преобразовать экономику.

Страна также хочет, чтобы более высокие долгосрочные цены на нефть увеличили стоимость IPO государственной нефтяной компании Saudi Aramco, доходы от которой также поступали в PIF. Но даже аль-Тувайджи признает, что сланцевая нефтедобыча в США зависит от цен на нефть.

"Это зависит от того, как будет работать и расти рынок, что происходит в альтернативном энергетическом пространстве и от того, что происходит со сланцевой нефтедобычей", - отмечает он.

Мировые поставки нефти

По данным консалтинговой компании Wood Mackenzie, к середине 2020 г. на экспортные рынки должно поступить 4 млн баррелей в день нефти США по сравнению с чуть более 1 млн баррелей в сутки в 2017 г., то есть это будет уровень, аналогичный уровню Ирака и Канады. В отрасли обсуждается, сможет ли мир поглотить эти объемы и как будут перенаправлены глобальные потоки нефти.

С учетом сокращения производства в королевстве есть признаки того, что его доля рынка находится под угрозой на ключевых рынках.

Китай обогнал Великобританию и Нидерланды, чтобы стать вторым по величине местом для экспорта нефти в США в 2017 г., что составляет пятую часть из 527 тыс. баррелей в день в годовом исчислении по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Китайские нефтеперерабатывающие заводы отмечают, что эта тенденция сохранится, так как Пекин пытается частично рассмотреть жалобы президента США Дональда Трампа в отношении дефицита торгового баланса между двумя странами.

"Китай стремится диверсифицировать импорт, и они больше заинтересованы в увеличении американского компонента. Политические отношения являются приоритетом", - отметил один человек, работающий на китайском нефтеперерабатывающем заводе.

МЭА прогнозирует, что на долю США придется большая часть мирового спроса в течение следующих трех лет. По мере роста спроса США спрос на нефть ОПЕК в мире по прогнозам будет ниже нынешних темпов производства в 2019 и 2020 гг.

Саудовская Аравия реагирует на расширение возможностей по переработке нефти по всему миру, от США до Китая, блокировку экспортных клиентов и расширение возможностей нефтехимии для получения большей эффективности при добыче каждого барреля нефти.

Потребуется больше саудовской нефти, если производство других членов ОПЕК не оправдает ожиданий. Королевство выступает за пересмотр ядерной сделки Ирана с западными державами, которая может включать новые санкции в отношении экспорта нефти в Иран.

Но Саудовская Аравия в основном полагается на более сильный глобальный экономический рост, рост потребления нефти и естественное снижение ставок на существующих месторождениях, чтобы стимулировать спрос на нефть в королевстве.

Сам принц Мухаммед считает, что в следующем году цены будут "значительно выше" на фоне этих факторов.

"Мы не должны бояться", - отметил в январе министр энергетики Саудовской Аравии Халид Аль Фалих в Давосе, придерживаясь мнения, согласно которому сланцевая нефтедобыча не сможет полностью удовлетворить быстрорастущий спрос, кроме как в краткосрочной перспективе.

Гэри Росс из S&P Global Platts говорит, что Саудовская Аравия убедила весь мир в том, что она намерена поддерживать цены на нефть в долгосрочной перспективе. В 2019 г. ожидается, что соглашение о сокращении, которое было заключено с Россией, должно быть завершено, но, как ожидается, Саудовская Аравия будет настаивать на его расширении.

"Саудовская Аравия является жертвой собственного успеха, - добавляет Росс. - Уменьшая избыточные запасы, они снижают цены на ближайшую перспективу. Они должны создать уверенность на рынке и доказать, что они будут поддерживать цены в течение многих лет".

Инфографика

Добыча нефти странами ОПЕК и мировое предложение с февраля 2016 года

Эта стратегия создает противоречивую ситуацию с Ираном, который считает, что королевство недооценивает объемы сланцевой нефтедобычи снова и снова. Цены на уровне $70 за баррель или выше только усиливают проблемы.

"Сланцевая нефтедобыча по-прежнему является проблемой для традиционных производителей. Хотя министр Фалих сказал, что сланцевики выгодны всему миру, это большой конкурент. Если цена вырастет, появится еще больше сланцевиков. Сейчас есть альтернатива", - отметил Мохаммед Али Эмади, советник национальной нефтяной компании Ирана.

www.vestifinance.ru

Вести Экономика ― Чем опасна для Саудовской Аравии дорогая нефть?

Распечатать

24.04.2018 00:05

Москва, 24 апреля - "Вести.Экономика". Саудовская Аравия, по слухам, хочет нефть по $100 за баррель. Если цены поднимутся так высоко, уверены аналитики, то почти наверняка произойдет новый обвал на мировом рынке углеводородов. Саудитам необходимо больше доходов для бюджета и более высокие нефтяные цены для поднятия оценки первичного размещения акций (IPO) государственной компании Aramco. Эта близорукая стратегия может создать проблемы не только для королевства, но и для цен на нефть, и в конечном итоге для сохранения спроса на "черное золото".

В последнее десятилетие цены на нефть многократно превышали планку $100 за баррель, но каждый раз они оставались в этой зоне не очень долго. В 2008 г., когда нефть дотянулась почти до $150, очень скоро последовал финансовый кризис и глубокая рецессия в США. Затем в период с 2011 по 2014 гг. нефть вновь поднялась выше $100, и американский сланец обвалил рынок волной новых поставок.

Если Саудовская Аравия нацелилась еще раз поднять цены до трехзначного уровня (правда, пока это только слухи), то возникнут все условия для следующего краха.

Во-первых, цены на нефть растут отчасти из-за высокого спроса, а не только благодаря решению ОПЕК сократить производство углеводородов. Нефть по $100 будет фактически в два раза выше той цены, которая была в последние несколько лет, что быстро замедлит нынешний высокий темп роста спроса.

$100 за баррель однозначно негативно повлияет и на экономический рост. Экономическому восстановлению после финансового кризиса 2008 г. сегодня почти десять лет, что намного больше среднего цикла подъема. История показывает, что в какой-то момент в ближайшем будущем нас ждет спад. Всплеск цен на энергоносители во всем мире может приблизить этот момент.

"Цены на нефть высокие, потому что доллар слабый", - заявил CNBC главный экономист Tressis Gestion Даниэль Лакалле. По его мнению, слишком длительный дефицит на рынке может привести к искусственному росту цен.

"Это большая проблема. Цены на нефть не порождают кризис, резкий и неожиданный всплеск цен на нефть создает кризис", - заключил Лакалле.

Во-вторых, нефть по $100 приведет к увеличению бурения, что, вероятно, спровоцирует еще более мощную волну новых поставок сланца. Несколько лет трехзначных цен на нефть привели к удвоению добычи сланца в США, что в итоге и привело к краху рынка в 2014 г. Всплеск цен на нефть может привести к похожей ситуации.

Это вызывает беспокойство, потому что сланцевый сектор в США уже развивается намного быстрее, чем перед обвалом 2014 г. В любом случае Саудовская Аравия рискует посеять семена очередного кризиса на нефтяном рынке, способного нанести огромный удар по ее собственным интересам.

"Саудовская Аравия может толкнуть цены до $100, если будет сохранять ограничения по поставкам, - полагает аналитик Commerzbank Карстен Фрич. - Но за это придется платить в долгосрочной перспективе, так как вызовет волну дополнительной сланцевой нефти и нефти из других источников".

Большей угрозой, чем новое предложение в долгосрочной перспективе, является пик спроса. Нет недостатка в прогнозах о том, когда именно наступит пик спроса, но все согласны, что он обязательно произойдет.

Электромобили все еще имеют небольшую долю рынка, но у этого сегмента в марте в США был лучший за всю историю месяц продаж. Если цены на батареи продолжат снижаться, то стоимость электромобилей сравняется со стоимостью машин с двигателем внутреннего сгорания к 2024 г.

Однако, если цены на нефть резко взлетят, потребители пересядут на электромобили намного быстрее.

Другими словами, стремясь к увеличению прибыли в этом и следующем годах, Саудовская Аравия может не только спровоцировать следующий спад, но и нанести структурный (т. е. постоянный) ущерб спросу на нефть, что в конечном итоге поставит экзистенциальные вопросы о жизнеспособности саудовской экономики в ее нынешнем виде.

www.vestifinance.ru

Саудовская Аравия готова вложиться в сланцевую нефть США

Представить такое еще недавно было невозможно

Saudi Aramco, госкомпания Саудовской Аравии, ищет возможности заключить сделку с компанией, работающей на сланцевых месторождениях в США. В случае успеха это будет ее первая международная инвестиция в нефтегазовом секторе. Saudi Aramco провела предварительные переговоры о доле в компании из Хьюстона Tellurian, которая занимается сжижением природного газа, или о покупке у нее СПГ. Саудовцы интересовались и активами на сланцевых месторождениях Permian и Eagle Ford.

Саудовцы также обсуждали с другими американскими компаниями (с какими – неизвестно) участие в экспорте газа. «Мы не можем комментировать коммерческие вопросы», – заявил представитель Tellurian. В Saudi Aramco отказались от комментариев.

Саудовская Аравия десятилетиями была крупнейшим экспортером нефти в мире. Однако сланцевая революция в США привела к падению цен и, в частности, заставила руководство королевства всерьез задуматься о снижении зависимости экономики от нефтедобычи. Некогда Саудовская Аравия была и основным поставщиком нефти в США, а в сентябре поставки упали до самого низкого за 30 лет уровня.

Министр энергетики США Рик Перри заявил, что говорил с наследным принцем Мухаммадом ибн Салманом об экспорте американского СПГ во время визита в Саудовскую Аравию. «С исторической точки зрения это поразительно, – сказал о попытке саудовцев начать работать с США в сфере добычи Джейсон Бордофф, директор Центра глобальной энергетической политики при Колумбийском университете. – Насколько драматическими оказались последствия сланцевой революции!»

Saudi Aramco принадлежат НПЗ в разных странах мира, в том числе в США. Но она не добывает нефть за пределами Саудовской Аравии и не импортирует ни нефть, ни газ. Королевский министр нефти Халид аль-Фалих говорил, что Saudi Aramco заинтересована в импорте газа из ближайших регионов, со Средиземного моря и из Восточной Африки. Королевство хочет увеличить долю газа в производстве электроэнергии; сейчас для генерации больше используются нефть и нефтепродукты. Президент России Владимир Путин предлагал саудовцам инвестировать в российский газ. Но представители королевства в этом году вели активные переговоры с производителями нефти и газа в США, говорят знакомые с ситуацией люди. Инвестируя в сланцевую добычу, Saudi Aramco сможет лучше понять принципы работы отрасли, которая в отличие от саудовской компании не имеет в виду долгосрочные проекты, а может быстро нарастить или сократить добычу.

Tellurian планирует экспортировать СПГ с терминала в Луизиане, строительство которого должно быть завершено к 2022 г. Она также добывает сланцевый газ и владеет неразработанными месторождениями. Добывать газ в Саудовской Аравии тяжело, кроме того, в нем большое содержание серы. И хотя импорт тоже будет недешев, руководители Saudi Aramco сочли, что диверсификация активов перед предстоящим IPO сделает ее более привлекательной.

Кроме того, замена нефти и нефтепродуктов на газ в электрогенерации высвободит дополнительную нефть для экспорта, сказал The Wall Street Journal сооснователь Tellurian Мартин Хьюстон на конференции по СПГ в ноябре.

nangs.org

Сланцевый бум - спасение экономики Саудовской Аравии

Когда кронпринц Саудовской Аравии Мухаммед бин Салман посетит США на следующей неделе, он представит новое видение развития королевства, которое должно стать технически оснащенной страной, религиозно умеренным государством, имеющим влияние за пределами нефтяной сферы.

Он должен поблагодарить за предоставленную возможность. Именно сланцевый бум США привел к структурному сдвигу в энергетической отрасли и вызвал крах цен на нефть, заставив королевство противостоять экономической зависимости от его ресурсов.

Однако ограничение зависимости королевства от нефтяных доходов в будущем потребует более высоких цен для финансирования радикальных экономических и социальных реформ, чтобы создать Саудовскую Аравию 2.0. Риск в том, что растущие цены на нефть позволяют сланцевикам проводить добычу без ограничений, бросая вызов господству нефти страны и в конечном итоге ставя под угрозу всю программу модернизации страны.

Структурный кризис королевства впервые проявился в 2014 г., и сейчас страна снова стоит перед этой дилеммой, и на этот раз у нее мало пространства для маневра.

"Сейчас перед Саудовской Аравией стоит амбициозная программа реформ. Предыдущие комментарии официальных лиц, которые заявили, что им неважно, упадут ли цены на нефть до $20-30 за баррель, явно больше не являются главной точкой зрения. Но более высокие цены показали, что запасы сланцевой нефти могут вырасти еще больше, чем думают люди", - отметил Джейсон Бордофф, директор Центра глобальной энергетической политики при Колумбийском университете.

Сланцевая промышленность США пострадала при падении цен на нефть в 2014 г., однако отскок цен, вызванный сокращением производства, организованным Саудовской Аравией и Россией, вдохнул новую жизнь в сектор, который стал намного более эффективным. Производство в США превышает объемы производства королевства, учитывая, что добыча США рассчитана на то, чтобы достичь предела 11 млн баррелей в день в 2019 г.

Мохаммед аль-Тувайджри, министр экономики и планирования Саудовской Аравии, заявил, что активное управление нефтяным рынком должно быть частью будущего королевства, учитывая, что чиновники планируют перевести дополнительные доходы от нефти в Фонд общественных инвестиций, объемом $230 млрд - то, благодаря чему Эр-Рияд планирует преобразовать экономику.

Страна также хочет, чтобы более высокие долгосрочные цены на нефть увеличили стоимость IPO государственной нефтяной компании Saudi Aramco, доходы от которой также поступали в PIF. Но даже аль-Тувайджи признает, что сланцевая нефтедобыча в США зависит от цен на нефть.

"Это зависит от того, как будет работать и расти рынок, что происходит в альтернативном энергетическом пространстве и от того, что происходит со сланцевой нефтедобычей", - отмечает он.

По данным консалтинговой компании Wood Mackenzie, к середине 2020 г. на экспортные рынки должно поступить 4 млн баррелей в день нефти США по сравнению с чуть более 1 млн баррелей в сутки в 2017 г., то есть это будет уровень, аналогичный уровню Ирака и Канады. В отрасли обсуждается, сможет ли мир поглотить эти объемы и как будут перенаправлены глобальные потоки нефти.

С учетом сокращения производства в королевстве есть признаки того, что его доля рынка находится под угрозой на ключевых рынках.

Китай обогнал Великобританию и Нидерланды, чтобы стать вторым по величине местом для экспорта нефти в США в 2017 г., что составляет пятую часть из 527 тыс. баррелей в день в годовом исчислении по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Китайские нефтеперерабатывающие заводы отмечают, что эта тенденция сохранится, так как Пекин пытается частично рассмотреть жалобы президента США Дональда Трампа в отношении дефицита торгового баланса между двумя странами.

"Китай стремится диверсифицировать импорт, и они больше заинтересованы в увеличении американского компонента. Политические отношения являются приоритетом", - отметил один человек, работающий на китайском нефтеперерабатывающем заводе.

МЭА прогнозирует, что на долю США придется большая часть мирового спроса в течение следующих трех лет. По мере роста спроса США спрос на нефть ОПЕК в мире по прогнозам будет ниже нынешних темпов производства в 2019 и 2020 гг.

Саудовская Аравия реагирует на расширение возможностей по переработке нефти по всему миру, от США до Китая, блокировку экспортных клиентов и расширение возможностей нефтехимии для получения большей эффективности при добыче каждого барреля нефти.

Потребуется больше саудовской нефти, если производство других членов ОПЕК не оправдает ожиданий. Королевство выступает за пересмотр ядерной сделки Ирана с западными державами, которая может включать новые санкции в отношении экспорта нефти в Иран.

Но Саудовская Аравия в основном полагается на более сильный глобальный экономический рост, рост потребления нефти и естественное снижение ставок на существующих месторождениях, чтобы стимулировать спрос на нефть в королевстве.

Сам принц Мухаммед считает, что в следующем году цены будут "значительно выше" на фоне этих факторов.

"Мы не должны бояться", - отметил в январе министр энергетики Саудовской Аравии Халид Аль Фалих в Давосе, придерживаясь мнения, согласно которому сланцевая нефтедобыча не сможет полностью удовлетворить быстрорастущий спрос, кроме как в краткосрочной перспективе.

Гэри Росс из S&P Global Platts говорит, что Саудовская Аравия убедила весь мир в том, что она намерена поддерживать цены на нефть в долгосрочной перспективе. В 2019 г. ожидается, что соглашение о сокращении, которое было заключено с Россией, должно быть завершено, но, как ожидается, Саудовская Аравия будет настаивать на его расширении.

"Саудовская Аравия является жертвой собственного успеха, - добавляет Росс. - Уменьшая избыточные запасы, они снижают цены на ближайшую перспективу. Они должны создать уверенность на рынке и доказать, что они будут поддерживать цены в течение многих лет".

Инфографика

Эта стратегия создает противоречивую ситуацию с Ираном, который считает, что королевство недооценивает объемы сланцевой нефтедобычи снова и снова. Цены на уровне $70 за баррель или выше только усиливают проблемы.

"Сланцевая нефтедобыча по-прежнему является проблемой для традиционных производителей. Хотя министр Фалих сказал, что сланцевики выгодны всему миру, это большой конкурент. Если цена вырастет, появится еще больше сланцевиков. Сейчас есть альтернатива", - отметил Мохаммед Али Эмади, советник национальной нефтяной компании Ирана.

nangs.org


Смотрите также