Блог компании EXANTE | Обзор Шанхайской фондовой биржи (SSE). Шанхайская фондовая биржа нефть


Красный свет "зеленому". Юань и рубль объединились против доллара

08:0027.03.2018

(обновлено: 12:03 27.03.2018)

284155163543

МОСКВА, 27 мар — РИА Новости, Игорь Наумов. Шанхайская биржа открыла торговлю нефтяными фьючерсами за юани. Это ощутимый удар по доллару на глобальном рынке энергоносителей. Как черное золото поможет китайской валюте приобрести статус мировой и какие дивиденды ждут рубль — в материале РИА Новости.

Новый ориентир

Инструмент по продаже нефтяных фьючерсов в юанях на Шанхайской международной энергетической бирже получил аббревиатуру INE. Торги проводит швейцарский трейдер Glencore.

Информагентство Синьхуа сообщает о высокой заинтересованности иностранных инвесторов во фьючерсе. Подчеркивается, что в будущем он может стать ориентиром для игроков наравне с Brent и WTI.

Это уже вторая попытка Пекина запустить биржевую торговлю нефтью в юанях. Первую предприняли в 1993 году, но неудачно. Эксперты объясняют это нестабильной ситуацией на сырьевых рынках, а также тогдашней слабостью юаня.

С тех пор многое изменилось. В 2016 году МВФ включил юань в корзину специальных прав заимствования (SDR). Директор-распорядитель фонда Кристин Лагард назвала это решение важным этапом интеграции китайской экономики в глобальную финансовую систему.

Вид на здание Капитолия в Вашингтоне"Американский век" умер. Его убил Путин

Теперь юань — третья по значимости валюта в корзине МВФ. И все же его использование в международных расчетах пока ограничено. Около 70% всех торговых сделок в мире приходится на доллары, 20% — на евро.

Доля юаня в общем объеме всех платежных операций, зафиксированных SWIFT (глобальной информационно-коммуникационной системой платежей и расчетов) в 2017 году, — 1,61%. Торги нефтяными фьючерсами призваны улучшить эту статистику.

Нефтеперекачивающая станция № 21 ОАО "АК "Транснефть" в Сковородино, где состоялось открытие российского участка нефтепровода "Россия — Китай"

Сырьевой протеже

Важность задачи определяют масштабы потребностей Китая в углеводородном сырье. Так, в 2016 году КНР импортировала 381 миллион тонн нефти, в 2017-м — почти 420 миллионов, обогнав США, а в 2020-м, по прогнозам, этот показатель достигнет 590 миллионов тонн.

Роснефть открыла новое месторождение в Карском море. Архивное фотоПрощание с "Победой". Как американская ExxonMobil стала жертвой санкций США

На текущий момент в мировой системе торговли углеводородами, как, впрочем, и другими сырьевыми товарами, в качестве валюты контракта используется доллар США. В американской валюте выставляются котировки, ее же продавцы и покупатели чаще всего применяют во взаиморасчетах.

Именно это во многом обеспечивает доллару статус ведущей мировой резервной валюты. Юань же претендует на то, чтобы вытеснить "американца" с одного из самых быстрорастущих рынков нефти в мире.

Доцент кафедры менеджмента и предпринимательства факультета экономических и социальных наук РАНХиГС Евгений Ицаков считает, что открытие торговли нефтяными фьючерсами за юани — уже повод для спекулянтов выставлять короткие позиции на доллар (то есть продавать его) и длинные позиции — на юань.

Схема такая. Появляются новые признаваемые мировым сообществом ценные бумаги в национальной валюте. Ее курс идет вверх из-за естественного усиления спроса. Рост дополнительно подогревается биржевыми игроками.

Однако в целом процесс смены приоритетов может оказаться длительным. Обычно для этого требуется 10-15 лет, говорит советник гендиректора по макроэкономике компании "Открытие Брокер" Сергей Хестанов.

А смена мировой резервной валюты — с фунта на доллар — вообще заняла полвека: с 1914-го по 1950 год. "Так что юаню предстоит долгий путь", — отметил собеседник РИА Новости.

На старте фьючерсы Шанхайской биржи могут показаться инвесторам не столь привлекательными, потому что эталонные сорта нефти сегодня котируются в долларах на двух крупнейших товарных биржах, специализирующихся на торговле энергоресурсами, — в Нью-Йорке на NYMEX и Лондоне на ICE.

Цена барреля нефти на Шанхайской бирже будет пересчитываться в юани исходя из долларовой цены на NYMEX и ICE. "Глобальные игроки вряд ли захотят покинуть привычные им биржевые площадки и переместить крупные объемы в Шанхай. Как минимум из-за потерь при конвертации долларов в юани", — прокомментировал аналитик "Финама" Сергей Дроздов.

Трейдеры на Нью-Йоркской фондовой бирже

Убрать посредника

Не только Китай стремится перевести торговлю нефтью с долларов на национальную валюту. Так, Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ) с ноября 2016 года проводит операции с экспортным контрактом на поставку российской нефти марки Urals за рубли.

Судно JS Ineon Insight, перевозящее сланцевый газ из США, прибывает в порт Грэндемута, Шотландия. Архивное фотоПузыри и капуста. США обещают миру новое сланцевое чудо

Источник РИА Новости, близкий к руководству Петербургской биржи, на условиях анонимности сообщил, что сейчас идут активные консультации с китайскими коллегами. На днях российские специалисты отправились на переговоры в Шанхай.

В повестке дня — координация действий с тем, чтобы оба фьючерсных контракта поддерживали друг друга. На признание глобальными игроками новых эталонных сортов нефти уходит до трех лет. Значительно быстрее (уже через год-полтора), по мнению собеседника РИА Новости, следует ожидать признания рынком нефтяных фьючерсов в рублях и юанях.

Кроме того, в двусторонней торговле Москва и Пекин активно снижают зависимость от доллара. В октябре 2017 года в КНР запустили платежную систему PVP для транзакций в юанях и российских рублях. Это значит, что при оплате поставок российской нефти в Китай, достигающих 60 миллионов тонн в год, стороны могут обходиться без американского посредника.

ria.ru

Шанхайская фондовая биржа

Фондовая биржа Шанхая

 

В Китайском городе Шанхай базируется одна из крупнейших фондовых площадок мира – Шанхайская фондовая биржа (Shanghai Stock Exchange SSE).

 

 

На территории Китая их действует всего две (обе независимого типа), и SSE является одной из них. Рыночная капитализация в 2011 году составила 230 миллиардов долларов. Власти Китая ведут очень жесткий контроль за операциями, проводимыми с заграничным капиталом, именно поэтому биржа до сих пор не имеет полного доступа для иностранных инвесторов.

 

Этапы формирования биржи

 

Первоначальный рынок, на котором осуществлялись операции с ценными бумагами, появился в стране еще в 1860-х годах. К примеру, в 1866 году был сформирован список акций, в тот же период проводилось множество операций, способствующих развитию фондового рынка. Первая торговая площадка была образована в период бума на акции горнодобывающих компаний, а именно в 1891 году. Именно тогда иностранные бизнесмены приняли решение основать фондовую площадку, штаб-квартира которой будет находиться в Шанхае. Заявка на официальную регистрацию была подана в 1904 году, тогда же она и получила нынешнее название. До 1880 года данная биржа являлась платформой для размещения ценных бумаг местных компаний, но в этот год она вышла на широкий рынок. Учитывая тот факт, что в 1930 году Шанхай стал финансовым центром страны, именно там сосредоточились все иностранные инвесторы.

 

Во время Второй мировой войны все операции на SSE были приостановлены, соответственно и само предприятие на некоторое время перестало функционировать. Восстановление работы произошло в 1946 году, но ненадолго, всего на три года. Во время Коммунистической революции площадка снова была закрыта. Самое активное развитие экономики Китая произошло в 1980-х годах, благодаря этому уже в 1990 году фондовая биржа была вновь открыта, и именно в этом году начала рассчитывать индекс SSE Composite, в который входили все торгующиеся на SSE компании.

 

Динамика индекса SSE Composite:

Динамика индекса SSE Composite

 

Итак, просматривая хронологию существования SSE, прослеживается, что существует очень много событий, которые в значительной мере повлияли на развитие Шанхайской биржи. SSE несколько раз прерывала свою работу по причине различных переворотов стране. Несмотря на все это, с 1990 года она беспрерывно работает и беспрерывно наращивает свои силы. Отдельно стоит упомянуть 27 февраля 2007 года, этот день еще называют «черным вторником», поскольку в этот день всего за одну сессию было потеряно 9% индекса. Это стало максимальным показателем за последние 10 лет, обусловлено это, в первую очередь, стремительным возрастанием числа брокеров и подозрениями на спекулятивные процессы. То событие многие сравнивают с фондовым пузырем, который очень стремительно накапливался и, в конце концов, лопнул.

 

Особенности работы SSE

 

Торги на Шанхайской площадке проводятся пять дней в неделю, с понедельника по пятницу. Торговая сессия проводится в два этапа, утренняя длится с 9:30 до 11:30, после нее проходит полуторачасовой обеденный перерыв.Вторая часть сессии длится с 13:00 до 15:00, подготовка торгов проводится с 9:15 до 9:25. Естественно, как и другие крупные организации, она работает в праздничные дни. Основными торгуемыми инструментами на Шанхайской фондовой бирже являются акции, фондовые индикаторы и облигации. Что касается облигаций, то на данной плрщадке торгуются казначейские, корпоративные и конвертируемые облигации. Акции, в свою очередь, делятся на две категории А и Б, первые оцениваются в китайском юане, вторые же – в американских долларах.

 

Изначально распределения акций на категории было необходимо, поскольку одни из них были предназначены исключительно для внутреннего рынка, вторые же – для иностранных торгов. Но после 2002 года обе категории акций стали доступны для всех желающих, но разделение так и осталось. Естественно, для оптимизации рабочего процесса в дальнейшем акции категории А и Б планируется объединить. Среди компаний, которые имеют листинг на SSE, находятся крупнейшие банки, такие как Agricultural Bank of China, Bank of Communications, Industrial and Commercial Bank of China и не только. Помимо этого, там размещены акции крупнейших авиалиний страны, к примеру, Air China и China Southern Airlines. Ну и, конечно же, SAICMotor, ChinaUnicom, YanzhouCoalMining, а также пивоварня «Циндао» имеет листинг на Шанхайской бирже. Это крупнейшие компании, размещенные на SSE, всего их начитывается более 95.

 

Что нужно для размещения

 

Существует ряд критериев, по которым определяется, соответствует ли компания требованиям биржи. Для получения листинга, компания должна пройти полный анализ как с финансовой, так и с документальной стороны. Помимо этого, есть требование к общему капиталу компании – он должен превышать 30 миллионов юаней, в противном случае компания не может размещаться на SSE. Еще одним из основных критериев является анализ деятельности компании за последние три года до подачи заявления на листинг. То есть компания должна существовать не менее трех лет, на протяжении каких она должна получать стабильную прибыль. Даже государственные предприятия, которые вследствие перерегистрации получили статус частного, должны полностью соответствовать всем требованиям биржи.

 

Получив разрешение на размещение на Шанхайской фондовой бирже, компания должна понимать, что количество публично размещенных акций должно превышать 25% от общего числа акционерного капитала. Но есть исключения для компаний, оборот которых превышает 400 миллионов юаней, поскольку публичность их акций должна составлять всего 15 процентов от общего количества акций.

 

Помимо финансовых критериев, очень важно, чтобы компания вела чистый и легальный бизнес. На легальность проверяются последние три года работы компании. Несмотря на то, что основной оборот в стране приходится все-таки на отечественного производителя и именно китайским фирмам отдается предпочтение, биржа может дать доступ на рынок и иностранным инвесторам. Что касается закрытых компаний, которые участвуют в высоких и инновационных технологиях, то к ним предъявляются особые требования, которые можно узнать только в документе Государственного Совета.

 

На сегодняшний день SSE считается одной из самых успешных и динамично развивающихся. Всем известно, что Китайский рынок и экономика сейчас находятся на пике своего развития, соответственно, это влияет на появление новых и развитие уже существующих компаний. Естественно, учитывая тот факт, что размещение акций на данной площадке считается престижным и существенно увеличивает уровень компании, многие из них стремятся получить листинг. То есть, делая выводы, можно с уверенностью сказать, что экономика и развитие рынка страны напрямую влияют на развитие фондовой биржи. Несмотря на то, что SSE имеет богатую и не всегда успешную историю, на сегодняшний день это одна из самых крупных бирж в мире, поэтому вполне обусловлено, что информация о данной бирже интересует жителей разных стран мира.

utmagazine.ru

Обзор Шанхайской фондовой биржи (SSE)

Продолжаем рассказывать о биржах, доступных для торговли в терминале EXANTE. Сегодня поговорим о Шанхайской фондовой бирже (Shanghai Stock Exchange, SSE). 

Обзор Шанхайской фондовой биржи (SSE)

Место в мировой экономике

SSE устойчиво входит в первую десятку бирж по суммарной капитализации компаний (около $4T*) и опережает по этому показателю другие крупнейшие биржи Китая — Гонконгскую и Шэньчженскую. В Азии она вовсе занимает второе место после Токийской фондовой биржи. По числу компаний (порядка 1000) её положение скромнее, и здесь она отстаёт от Гонконгской фондовой биржи (около 2000). Зато Шанхайская биржа славится огромными объёмами торгов — порядка $1,3T в месяц. Это однозначный рекорд в Азии и сравнимо с NASDAQ (второе место в мире). Совместными усилиями Шанхайская, Гонконгская и Шэньчжэньская биржи делают Китай второй биржевой державой после США. Их суммарная капитализация — $9T, что гораздо больше суммарной капитализации бирж любой отдельной европейской страны и сравнима с капитализацией всего Евросоюза (после отделения Великобритании).

На SSE торгуются, в основном, компании из материкового Китая. Самые крупные из них торгуются одновременно и на Гонконгской бирже. Например Bank of China, Industrial and Commercial Bank of China, PetroChina. Есть и такие, которые параллельно торгуются на Нью-Йоркской бирже. Например, китайско-сингапурская энергетическая компания Huaneng Power. Немало на SSE и компаний, известных людям, далёким от экономики. Например, автомобилестроитель Great Wall Motor, авиакомпания Air China, строитель всекитайской скоростной железнодорожной сети China Railway Construction.

Обзор Шанхайской фондовой биржи (SSE)

Здание SSE в деловом районе Шанхая Пудон

​История биржи и индекс SSE Composite

В противоположность Гонконгской фондовой бирже (HKEx), Шанхайская фондовая биржа (SSE) в современном виде молода: она основана в 1990 году, лишь через 12 лет после начала рыночных реформ в Китае. Но сама история фондового рынка в Шанхае уходит корнями ещё в XIX век.

Хотя Шанхай, в отличие от Гонконга, не был полноценной колонией, он испытывал сильное западное влияние. Развитие фондового рынка в нём во многом повторяло гонконгский сценарий. Первые торги ценными бумагами в Шанхае, как и в Гонконге, были отмечены в 1866 году. Также одновременно с Гонконгом, в 1891 году, в Шанхае была создана Ассоциация фондовых брокеров. В 1895 году императорское китайское правительство официально разрешило доступ в Шанхай иностранных инвесторов, что ещё более сблизило его экономический статус с гонконгским. В 1904 году Ассоциация брокеров была переименована в Шанхайскую фондовую биржу.

Несмотря на множество катаклизмов, выпавших на долю Китая в первой половине XX века, SSE сохраняла работоспособность до самого 1941 года, когда Шанхай был оккупирован Японией. После войны биржа открылась лишь на короткое время с 1946 по 1949 год, чтобы вновь быть закрытой правительством Мао Цзэдуна.

Экономические реформы Дэн Сяопина легализовали фондовый рынок, и с 1981 года в Шанхае возобновилась торговля ценными бумагами — хотя и поначалу стихийная, как в XIX веке. Официально SSE была вновь открыта в 1990 году. И хотя название её осталось прежним, по сути, биржа была создана заново — в совсем другую историческую эпоху.

C 1991 года на SSE вычисляется фондовый индекс SSE Composite. В отличие от гонконгского Hang Seng, он включает в корзину все акции, представленные на бирже, а не только самые крупные.

Обзор Шанхайской фондовой биржи (SSE)

Индекс SSE Composite в 1991-2016 годах

В силу меньшей истории, его рост не так впечатляет, как рост Hang Seng. И этот рост весьма нестабилен. Крупнейший пузырь («первый шанхайский пузырь») надулся в 2006-2007 году и лопнул в 2008. В эти годы в других странах происходили сходные события, но китайцы «перещеголяли» их в разы. Впрочем, по итогам они остались в плюсе: после схлопывания пузыря в 2009 году индекс вдвое превысил значение 2005 года. «Второй шанхайский пузырь» состоялся в 2015 году. Вокруг него было много паники в СМИ, но реально он даже не достиг рекорда первого пузыря, а по итогам вновь вывел биржу в плюс.

В целом, SSE считается менее «рыночной» биржей, чем HKEx. На неё большее влияние оказывает государство, на ней чаще выявляются «неспортивные» манипуляции. Но есть надежда, что это лишь «детские болезни» развивающегося рынка.

На что обратить внимание инвестору 

Полный список торгуемых на SSE компаний можно посмотреть на сервисе Stock Screener сайта finance.google.com (в первом окошке надо выбрать «China», во втором — «Shanghai Stock Exchange»). Посмотрим, какие компании лидируют по тем или иным параметрам в этом году.

Лидер по капитализации — уже знакомый нам по Гонконгу Industrial and Commercial Bank of China (тикер 601398, капитализация $240B*). За ним идут ещё два гиганта, которые есть и в Шанхае, и в Гонконге: нефтяная компания PetroChina (тикер 601857, капитализация $214B) и China Construction Bank (тикер 601939, капитализация $204B).

Лидер годового роста котировок — сильно переоценённый Sanjiang Shopping Club (тикер 601116, капитализация $2,3B, P/E 195, годовой рост котировок 282%). К сожалению, другие компании с хорошим годовым ростом котировок (от 100%) тоже либо переоценены, либо вовсе не имеют публичного P/E, что может говорить об их убыточности.

Как обычно, более здравые характеристики имеют лидеры роста не котировок, а прибылей, причём за 5 лет. Это угледобывающая компания CCS Supply Chain Management (тикер 600180, капитализация $2,0B, P/E 28, пятилетний рост прибылей 241%), строительная компания Greattown Holdings (тикер 600094, капитализация $2,9B, P/E 18, рост прибылей 211%) и производитель промышленного электрооборудования Henan Pinggao Electric Company (тикер 600312, капитализация $3,3B, P/E 16, рост прибылей 197%).

Формально, самая дорогая акция — у эксклюзивного производителя знаменитого китайского спиртного напитка Kweichow Moutai (тикер 600519, капитализация $66B, P/E 27), но она стоит лишь $52. Дневной объём торгов по ней не слишком велик: порядка 32 000 акций. А чемпион дневного объёма торгов — сеть супермаркетов Yonghui Superstores (тикер 601933, капитализация $8,0B, P/E 59). В день продаётся 13M* таких акций при цене $0,84.

Условия подключения к бирже 

Азиатские рынки не так популярны среди онлайн-брокеров, как европейские и американские. Причём SSE для своего места в мировом рейтинге пользуется особо низкой популярностью. Но некоторые брокеры всё же дают к ней доступ. Разумеется, речь идёт о прямом электронном доступе к рынку (direct market access, DMA), а не о контрактах на разницу в цене (contracts for difference, CFD). В частности, полноценный доступ к SSE можно получить в терминале EXANTE. Часы работы SSE — 4:30-10:00 по московскому времени (9:30-15:00 по всекитайскому). 

Буква «T» в тексте обозначает триллионы, «B» — миллиарды, «M» — миллионы; знак «$» обозначает доллар США (не путать с гонконгским).

smart-lab.ru

Почему Китай не открывает обещанную нефтяную биржу в Шанхае? | Политика | ИноСМИ

Многовекторная война — пока за исключением военных действий США против России и Китая, перешла на новый уровень и теперь открыто ведется на трех направлениях: 1) энергетическом; 2) финансовом и 3) валютном, не говоря уже о постоянном противоборстве в области пропаганды и киберпространства.

Большой резонанс вызвали сообщения об открытии Санкт-Петербургской нефтяной биржи (Spimex), призванной ослабить гегемонию доллара, а также намерения Китая обрести биржевую и энергетическую независимость.

Агентство Bloomberg News сообщило недавно об открытии китайской нефтяной биржи в Шанхае, о котором было заявлено 20 лет тому назад.

В качестве вполне достоверного аргумента указывается волатильность рынков, как будто бы это было чем-то новым, хотя является неотъемлемой частью общемирового либерального рынка, о чем недавно поведал Жак де Ларозьер де Шампфе (Jacques de Larosière de Champfeu), бывший злополучный исполнительный директор МВФ.

Намеченное на конец 2015 года открытие Шанхайской нефтяной биржи, призванное зависимость цены на нефть от котировок на биржах Нью-Йорка и Лондона, было отложено на 2016 год без уточнения конкретной даты. Прошло уже пять месяцев. Более 20 лет тому назад, в 1993 году, китайское правительство ввело внутренние цены на нефть, которые затем были заморожены ввиду промышленного роста в стране.

Но по прошествии 20 лет закупки нефти Китаем значительно увеличились и достигли 7,9 миллиона баррелей в день. Только за время с начала нынешнего года они выросли на 8,3%, причем основная их часть идет на пополнение стратегических запасов.

Современный Китай — совсем не тот, что был два десятилетия тому назад, когда только начинался его стремительный экономический подъем. Тогда он был даже позади Мексики и еще не установил отношений стратегического партнерства с Россией Владимира Путина.

Сейчас, спустя 20 лет Китай позиционирует себя как главная экономическая сверхдержава, установившую стратегическое партнерство в ядерной и газовой областях с Россией (истинные масштабы которого не раскрываются), чтобы не допустить удушения со стороны США.

Российский экспорт в Китай также резко вырос, что говорит о взаимодополняемости, которая может возникнуть между Санкт-Петербургской (Spimex) и Шанхайской нефтяными биржами.

Похоже, Путин исходит из известного биологического правила о том, что функция создает орган. В конце 2014 года, на встрече глав государств АТЭС в Пекине российский президент заявил, что в обстановке введенных против России санкций «использование рубля и юаня позволит ослабить влияние доллара».

Наследный принц Салман ибн Абдул-Азиз Аль Сауд с сыном Мухаммадом ибн Салманом, 2012 годCarnegie Moscow Center22.05.2016Bloomberg18.05.2016Forbes03.05.2016Почти через месяц после известных заявлений Путина о трехполярном мире его яростный противник Обама, который вместо катастрофических военных кампаний ведет против России тихую, но эффективную финансовую войну, нанес страшный удар по рублю.

Переход к трехполярному миру — США, Россия, Китай — будет непростым, учитывая то, как финансовые и военные ястребы Вашингтона цепляются за свою однополярность.

Китай уже конкурирует с США как крупнейший мировой импортер нефти и стремится не только влиять на установление цены на черное золото, но и все шире использовать в мировых расчетах юань, что привело к ослаблению правил, разрешающих импорт нефти так называемым независимым нефтеперегонным заводам (НПЗ).

Следует упомянуть, что китайские НПЗ перерабатывают сейчас почти 10,6 миллиона баррелей нефти в день.Оставляя в стороне примитивный чисто рыночный подход к нефти, следует отметить, что современная геополитическая конъюнктура играет ключевую роль при принятии решений китайскими руководителями, особенно на нынешнем этапе укрепления и расцвета китайской модели государственного капитализма.

Лю Фенг (Lu Feng), служащий компании Shanghai International Energy Exchanges, заявил, что Шанхайская биржа должна разработать правила (и это после 20 лет!) формирования цен на нефть, для чего требуется согласие Китайской комиссии по регулированию биржевыми ценными бумагами.

По данным агентства Bloomberg, резкие изменения котировок на биржах и волатильность финансовых рынков, где идет как война валют, так и война между долларом и юанем, умерили пыл китайского правительства, стремящегося влиять на нефтяные котировки, произвольно устанавливаемые сейчас на биржах Лондона и Нью-Йорка.

Боится ли Китай финансовой войны, в которую его могут безжалостно втянуть биржи Лондона и Нью-Йорка?

В ходе последней финансовой стычки между долларом и юанем Китай оказался вынужден расстаться со 100 миллиардами долларов из своих валютных запасов, которые по-прежнему являются самыми крупными в мире. Сейчас они составляют 3 триллиона долларов.

Гейб Коллинс (Gabe Collins), сотрудник интернет-портала The Diplomat (весьма близкий к Японии), пишет о том, что «пристальное внимание к нефти со стороны США, Саудовской Аравии и боевиков ИГИЛ умаляет важность новой тенденции в энергетике: в Китае ожидается значительный рост добычи нефти». Это объясняет резкий скачок ее цены с 25 до 50 долларов, что может оказать значительное влияние на нефтяной рынок, поскольку Китай является не только крупным импортером нефти, но и входит в пятерку крупнейших нефтедобывающих стран после США, России, Саудовской Аравии и Канады (с ней он добывает практически равные объемы)".

Особое место занимает сланцевая нефть, которой у Китая огромные запасы. По сведениям хорошо информированного Агентства по анализу информации об энергетике (Energy Information Administration), 32 миллиарда баррелей разведанных запасов.

Как ответит уходящий президент Обама на стремление России и Китая к проведению независимой ценообразовательной политики на биржах?

Кстати, в контексте весьма непонятного сотрудничества/конфронтации между Обамой и Синь Цзиньпином США совершили весьма настораживающий шаг, сняв эмбарго на продажу летального оружия своему давнему врагу Вьетнаму, чтобы обострить его противостояние с Китаем.

inosmi.ru

Китай запустил торги нефтяным фьючерсом в юанях // Фондовый рынок // Новости

Пекин, 26 мар - ИА Neftegaz.RU. В Китае на Шанхайской международной энергетической бирже (INE), дочке Шанхайской фьючерсной биржи (SHFE), начались торги нефтяным фьючерсом, номинированным в юанях.

Церемония запуска состоялась 26 марта 2018 г на площадке в деловом районе Пудун.

 

Выступивший на открытии торгов глава Госкомитета по контролю за ценными бумагами КНР Л. Шиюй подчеркнул, что регулятор полон решимости и обладает возможностями для того, чтобы должным образом построить и наладить работу нефтяного фьючерсного рынка с китайской спецификой.

По его словам, этот вопрос курируется на самом высоком уровне.

Соответствующие указания были получены напрямую от члена Политбюро ЦК КПК, вице-премьера Госсовета КНР Л. Хэ, который курирует в правительстве блок экономических вопросов.

Чиновник подчеркнул, что подготовка к запуску нефтяного фьючерса в юанях заняла 17 лет.

 

В церемонии открытия принял участие также секретарь парткома г Шанхай Л. Цян, представители различных государственных ведомств и частных финансовых структур.

 

Как сообщает биржа: 

- объем контракта составит 1 тыс барр, минимальный шаг цены - 0,1 юань/барр.

- поставки будут осуществляться из портов Омана, Катара, Йемена, Ирака (Басра) и Восточного Китая.

- порты погрузки могут быть в дальнейшем скорректированы с учетом рыночных условий.

- поставляемая нефть будет находиться в 7 хранилищах, расположенных в прибрежных районах китайских провинций Чжэцзян, Шаньдун, Гуандун, Ляонин, а также в глубоководном порту Шанхая.

- торговые сессии разделены в течение дня и будут проходить со следующим интервалом: 09:00-10:15, 10:30-11:30 и 13:30-15:00 по местному времени. (04:00-05:15, 05:30-06:30, и 08:30-10:00 мск).

 

Иностранные участники торгов смогут осуществлять фондирование в иностранной валюте по курсу на Китайской валютной бирже на день проведения торгов.

Правилами торгов в качестве иностранной валюты для этого установлен долл США.

Ранее минфин КНР объявил об освобождении нерезидентов, работающих с инструментом, от уплаты подоходного налога сроком до 3х лет.

 

По мнению наблюдателей, фьючерс необходим Китаю, как крупнейшему импортеру нефти в мире, для контроля за ценообразованием на этот энергоноситель.

В опубликованном за несколько дней до запуска торгов заявлении Госкомитета по контролю за ценными бумагами КНР подчеркивалось, что нефтяные фьючерсы в юанях будут способствовать дальнейшему открытию финансового рынка страны и станут инструментом по управлению рисками для работающих в нефтяной сфере компаний.

 

Согласно опросу проведенному Neftegaz.RU, более 25% читателей уверены, что запуск КНР торгов нефтяным фьючерсом - это шаг к ослаблению долл США, как глобальной валюты.

 

По данным биржи, торги в 1й рабочий день нового инструмента открылись с цены в 440 юаней (около 69,8 долл США)/барр нефти.

Участие в них приняли свыше 400 китайских и иностранных клиентов.

В их числе такие компании, как Unipec Asia Company Limited, Glencore Singapore Pte Ltd, North Petroleum International Company Limited и др.

В 1е часы было заключено свыше 200 сделок.

 

В настоящее время Китай лидирует в мире по импорту нефти, а также занимает 2е место по объему ее потребления, который в 2017 г составил 610 млн т.

Зависимость страны от закупок нефти за рубежом достигла по итогам 2017 г 70%.

В 2017 г КНР импортировала 420 млн т этого энергоносителя.

 

О том что Китай планирует начать торги нефтяными фьючерсами впервые за много лет стало известно еще 8 января 2018 г.

 

Крупнейшими нефтяными бенчмарками сегодня являются WTI - торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже и Brent - торгуется на Лондонской бирже.

Россия также намерена создать свой торговый бенчмарк.

В конце 2016 г на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ) были запущены торги фьючерсом на российскую экспортную нефть Urals.

В 1 полугодии 2017 г на торгах поставочными фьючерсами на нефть сорта Urals заключено 3,2 тыс биржевых договоров общим объемом 3,2 млн барр нефти на сумму 160,8 млн долл США.

1е попытки наладить торговлю нефтяными фьючерсными на внутреннем рынке Китая были предприняты еще в 1993 г, но через год она была прекращена из-за высокой ценовой волатильности.

 

Обсудить на Форуме 

neftegaz.ru

Шанхайская фондовая биржа - InfOption

 

В Китайском городе Шанхай базируется одна из крупнейших фондовых площадок мира – Шанхайская фондовая биржа (Shanghai Stock Exchange SSE).

 

 

На территории Китая их действует всего две (обе независимого типа), и SSE является одной из них. Рыночная капитализация в 2011 году составила 230 миллиардов долларов. Власти Китая ведут очень жесткий контроль за операциями, проводимыми с заграничным капиталом, именно поэтому биржа до сих пор не имеет полного доступа для иностранных инвесторов.

 

Этапы формирования биржи

 

Первоначальный рынок, на котором осуществлялись операции с ценными бумагами, появился в стране еще в 1860-х годах. К примеру, в 1866 году был сформирован список акций, в тот же период проводилось множество операций, способствующих развитию фондового рынка. Первая торговая площадка была образована в период бума на акции горнодобывающих компаний, а именно в 1891 году. Именно тогда иностранные бизнесмены приняли решение основать фондовую площадку, штаб-квартира которой будет находиться в Шанхае. Заявка на официальную регистрацию была подана в 1904 году, тогда же она и получила нынешнее название. До 1880 года данная биржа являлась платформой для размещения ценных бумаг местных компаний, но в этот год она вышла на широкий рынок. Учитывая тот факт, что в 1930 году Шанхай стал финансовым центром страны, именно там сосредоточились все иностранные инвесторы.

 

Во время Второй мировой войны все операции на SSE были приостановлены, соответственно и само предприятие на некоторое время перестало функционировать. Восстановление работы произошло в 1946 году, но ненадолго, всего на три года. Во время Коммунистической революции площадка снова была закрыта. Самое активное развитие экономики Китая произошло в 1980-х годах, благодаря этому уже в 1990 году фондовая биржа была вновь открыта, и именно в этом году начала рассчитывать индекс SSE Composite, в который входили все торгующиеся на SSE компании.

 

Динамика индекса SSE Composite:

 

Итак, просматривая хронологию существования SSE, прослеживается, что существует очень много событий, которые в значительной мере повлияли на развитие Шанхайской биржи. SSE несколько раз прерывала свою работу по причине различных переворотов стране. Несмотря на все это, с 1990 года она беспрерывно работает и беспрерывно наращивает свои силы. Отдельно стоит упомянуть 27 февраля 2007 года, этот день еще называют «черным вторником», поскольку в этот день всего за одну сессию было потеряно 9% индекса. Это стало максимальным показателем за последние 10 лет, обусловлено это, в первую очередь, стремительным возрастанием числа брокеров и подозрениями на спекулятивные процессы. То событие многие сравнивают с фондовым пузырем, который очень стремительно накапливался и, в конце концов, лопнул.

 

Особенности работы SSE

 

Торги на Шанхайской площадке проводятся пять дней в неделю, с понедельника по пятницу. Торговая сессия проводится в два этапа, утренняя длится с 9:30 до 11:30, после нее проходит полуторачасовой обеденный перерыв.Вторая часть сессии длится с 13:00 до 15:00, подготовка торгов проводится с 9:15 до 9:25. Естественно, как и другие крупные организации, она работает в праздничные дни. Основными торгуемыми инструментами на Шанхайской фондовой бирже являются акции, фондовые индикаторы и облигации. Что касается облигаций, то на данной плрщадке торгуются казначейские, корпоративные и конвертируемые облигации. Акции, в свою очередь, делятся на две категории А и Б, первые оцениваются в китайском юане, вторые же – в американских долларах.

 

Изначально распределения акций на категории было необходимо, поскольку одни из них были предназначены исключительно для внутреннего рынка, вторые же – для иностранных торгов. Но после 2002 года обе категории акций стали доступны для всех желающих, но разделение так и осталось. Естественно, для оптимизации рабочего процесса в дальнейшем акции категории А и Б планируется объединить. Среди компаний, которые имеют листинг на SSE, находятся крупнейшие банки, такие как Agricultural Bank of China, Bank of Communications, Industrial and Commercial Bank of China и не только. Помимо этого, там размещены акции крупнейших авиалиний страны, к примеру, Air China и China Southern Airlines. Ну и, конечно же, SAICMotor, ChinaUnicom, YanzhouCoalMining, а также пивоварня «Циндао» имеет листинг на Шанхайской бирже. Это крупнейшие компании, размещенные на SSE, всего их начитывается более 95.

 

Что нужно для размещения

 

Существует ряд критериев, по которым определяется, соответствует ли компания требованиям биржи. Для получения листинга, компания должна пройти полный анализ как с финансовой, так и с документальной стороны. Помимо этого, есть требование к общему капиталу компании – он должен превышать 30 миллионов юаней, в противном случае компания не может размещаться на SSE. Еще одним из основных критериев является анализ деятельности компании за последние три года до подачи заявления на листинг. То есть компания должна существовать не менее трех лет, на протяжении каких она должна получать стабильную прибыль. Даже государственные предприятия, которые вследствие перерегистрации получили статус частного, должны полностью соответствовать всем требованиям биржи.

 

Получив разрешение на размещение на Шанхайской фондовой бирже, компания должна понимать, что количество публично размещенных акций должно превышать 25% от общего числа акционерного капитала. Но есть исключения для компаний, оборот которых превышает 400 миллионов юаней, поскольку публичность их акций должна составлять всего 15 процентов от общего количества акций.

 

Помимо финансовых критериев, очень важно, чтобы компания вела чистый и легальный бизнес. На легальность проверяются последние три года работы компании. Несмотря на то, что основной оборот в стране приходится все-таки на отечественного производителя и именно китайским фирмам отдается предпочтение, биржа может дать доступ на рынок и иностранным инвесторам. Что касается закрытых компаний, которые участвуют в высоких и инновационных технологиях, то к ним предъявляются особые требования, которые можно узнать только в документе Государственного Совета.

 

На сегодняшний день SSE считается одной из самых успешных и динамично развивающихся. Всем известно, что Китайский рынок и экономика сейчас находятся на пике своего развития, соответственно, это влияет на появление новых и развитие уже существующих компаний. Естественно, учитывая тот факт, что размещение акций на данной площадке считается престижным и существенно увеличивает уровень компании, многие из них стремятся получить листинг. То есть, делая выводы, можно с уверенностью сказать, что экономика и развитие рынка страны напрямую влияют на развитие фондовой биржи. Несмотря на то, что SSE имеет богатую и не всегда успешную историю, на сегодняшний день это одна из самых крупных бирж в мире, поэтому вполне обусловлено, что информация о данной бирже интересует жителей разных стран мира.

infoption.ru

Китай меняет правила игры на нефтяном рынке

Китай, рассчитывая составить конкуренцию основным контрактам нефтяного рынка Brent и WTI, запустил новую нефтяную площадку – Шанхайскую международную энергетическую биржу (Shanghai International Energy Exchange Co., INE). Торги фьючерсными контрактами на нефть будут вестись в юанях. На реализацию этого амбициозного проекта Китаю потребовалось 25 лет: первые попытки были предприняты еще в 1993 году. Пока под поставку по контрактам INE подпадают семь марок нефти: одна китайская (Shengli) и шесть ближневосточных (Basrah Light, Oman, Dubai, Upper Zakum, Qatar Marine, Masila).

С целью повышения привлекательности Шанхайской биржи для экспортеров нефти прибыль, полученная иностранными инвесторами при торговле нефтяными фьючерсами, в течение трех лет не подлежит обложению подоходным налогом. Поставляемая нефть будет находиться в хранилищах, расположенных в прибрежных районах провинций Чжэцзян, Шаньдун, Гуандун, Ляонин и порту Шанхая.Зависимость Поднебесной от внешних поставок нефти стабильно растёт и уже превышает 60%. Так, если в 2015 году в страну было импортировано 330 млн тонн нефти, то в 2016 году объёмы поставок выросли на 13,6% – до 381 млн тонн (7,62 млн барр/сутки). В 2017 году Китай увеличил закупки нефти еще на 12,2% и, обогнав США (8,4 млн барр/с против 8,1 барр/с), стал крупнейшим импортёром нефти в мире. До конца 2023 года Wood Mackenzie ожидает роста китайского импорта нефти в среднем на 2,1 млн барр/сутки.

Переход к "нефтеюаням" может стать важнейшим событием на мировом нефтяном и валютном рынках. Торговля фьючерсными нефтяными контрактами в юанях позволит заметно снизить возможность манипулирования ценами. В частности, в прошедшем году торговля этими фьючерсами в Нью-Йорке и Лондоне превысила торговлю физическими объёмами сырья в 23 раза! Ряд аналитиков полагает, что благодаря запуску INE и мощи экономики Китая можно ожидать значительного роста ликвидности юаня (с осени 2016 года вошедшего в валютную корзину МВФ) и вытеснения доллара на мировых валютных рынках.

В настоящее время, по данным компании SWIFT, юань занимает в международных расчётах по торговым и капитальным операциям 5-е место – после доллара, евро, фунта стерлингов и иены (1,75% общемировых расчетов). Однако в течение нескольких лет может, обогнав две последние валюты, выйти на 3-е место в мире, в том числе за счёт перетягивания части "нефтяной клиентуры" у американского доллара. Сегодня уже 5 млн барр/сутки нефти оплачивается юанями.

По словам руководства российской компании "Газпром нефть", поставляющей нефть в Китай по трубопроводу "Восточная Сибирь – Тихий океан", практически весь её объём продаётся за юани. В китайской валюте за нефть также рассчитываются Венесуэла, Ангола. Иран, Ливия. На долю этих стран приходится четверть мирового производства нефти, что позволяет им существенно влиять на конъюнктуру рынка.

Безусловно, сейчас сложно спрогнозировать количество возможных сделок в нефтеюанях со стороны международных трейдеров. Однако по итогам первой недели торгов по 15 выставленным контрактам было совершено 278,2 тысячи транзакций, а общий объём сделок достиг 115,92 млрд юаней (18,5 млрд долларов). При этом объёмы торгов в некоторые интервалы превышали объёмы сделок на фьючерсы нефти сорта Brent в Лондоне. По мнению ряда аналитиков, поскольку Китай в настоящее время является самым большим нефтяным рынком, то отток долларов из торговли нефтью по итогам текущего года ожидается ощутимым: не менее 10-15%.

Торговля нефтью на Шанхайской бирже в юанях – часть совместимого с Евразийским экономическим союзом китайского проекта "Один пояс, один путь", целью которого является формирование прочных экономических связей Китая со странами Евразии, включая государства Ближнего Востока. Китай вышел на первое место по объёмам товарооборота с Саудовской Аравией, ОАЭ, Ираком, Оманом, Катаром, Египтом. Уже сейчас использование юаня в торговле Китая со странами Ближнего и Среднего Востока достигло почти 60%.

Для усиления своих позиций в Саудовской Аравии – крупнейшем экспортёре нефти в мире – Пекин заявил не только об участии государственной компании Sinopec в планируемом в текущем году IPO (первичном размещении акций) Saudi Aramco, но и принимает ряд мер, расширяющих использование юаней в экономическом сотрудничестве с Эр-Риядом. Так, обе страны договорились создать совместный инвестиционный фонд в юанях в размере, эквивалентном 20 млрд долларов.Торговля нефтяными фьючерсами за юани будет востребована в Евразийском экономическом пространстве, государствах Африки и Латинской Америки. В частности, России (крупнейшему поставщику нефти Китаю) и Ирану это позволит, как минимум, обходить установленные Западом международные ограничения.

Изменение системы торгов нефтью окажется позитивным и для Казахстана. Ведь политика дедолларизации, которой следуют сегодня Астана, не может быть эффективной без диверсификации валютных расчётов по нефтяным контрактам. Поскольку Шанхайская фондовая биржа является стратегическим партнером и крупным акционером проекта Международного финансового центра "Астана" (МФЦА), то логично осуществление части расчётов на нём в юанях с последующим запуском там и фьючерсной торговли. Тем более что с помощью нефтеюаней Пекин может поддерживать и экономики тех нефтедобывающих стран, которые перейдут на торговлю своей нефтью с Китаем в юанях. Такая валютная диверсификация будет выгодна и России, и Ирану, и Венесуэле, и Казахстану.

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции.

Если вы нашли ошибку в тексте, выделите ее мышью и нажмите Ctrl+Enter

informburo.kz


Смотрите также