$60 или $45: Почему никто не знает, сколько будет стоить нефть. Сколько стоить нефть будет


$60 или $45: Почему никто не знает, сколько будет стоить нефть | Финансы

Почему Glencore, Gunvor Group и Trafigura выступают за рост цен, а Vitol Group прогнозирует снижение.

Крупнейшие нефтяные трейдеры мира считают, что в следующем году стоимость нефти может преодолеть отметку в $60 за баррель на фоне растущего спроса и падающего предложения со стороны ОПЕК. Или она подешевет до $45 по мере того, как очередной сланцевый бум ударит по рынку.

Glencore Plc ( XETRA: 8GC.XETRA), Gunvor Group и Trafigura Group выступают за рост цен, Vitol Group прогнозирует снижение. Разница в оценках компаний указывает на огромную неопределенность в отношении спроса и предложения. В этом году потребление увеличивалось быстрее, чем прогнозировалось, и цены в последнее время выросли. При этом темпы наращивания добычи в США также невозможно предсказать.

Неожиданное изменение одного из факторов в следующем году может склонить чашу весов в том или ином направлении. Во время своего выступления на конференции «Нефть и деньги» Джереми Вейр, гендиректор Trafigura, сказал:

«К концу следующего года нефть будет стоить намного больше $60 за баррель».

По его словам, спрос на рынке растет, отдача американских нефтяных месторождений снижается, доллар дешевеет. Все это должно поддержать сырьевые товары.

В последние месяцы ситуация определенно улучшилась, считает гендиректор Vitol Ян Тейлор. При этом производители сланцевой нефти все еще могут обрушить рынок, как это произошло в 2014-м.

Сланцевая волна

В интервью Bloomberg Тейлор сказал:

«Самая большая опасность для рынка — тот факт, что американские компании могут легко увеличить производство. Объемы поставок нефти из США в разные страны мира вплоть до Дальнего Востока постоянно растут. Думаю, они наверняка повлияют на динамику цен, именно поэтому в краткосрочной перспективе я настроен пессимистично».

За последние три года производство в США росло и падало, а ОПЕК постепенно вносила исторические изменения в производственную политику. На этом фоне нефть сначала подешевела наполовину со $100, затем восстановилась до $65 и рухнула до $28 (минимума за 12 лет). В настоящее время нефть марки Brent (ICE: B.ICE) торгуется у отметки $57,4 за баррель.

В столь нестабильной среде не только трейдерам сложно прогнозировать дальнейшее движение цен.

В последние четыре месяца Международное энергетическое агентство стабильно повышало оценку спроса. По его прогнозам, в 2017-м потребление будет расти максимальными темпами за два года. Тем не менее, даже если ОПЕК продлит соглашение о сокращении добычи до конца 2018-го, это почти не повлияет на раздутые запасы, давящие на котировки.

Противоречивые прогнозы

У ОПЕК другое мнение. Картель прогнозирует, что к третьему кварталу 2018-го избыток запасов исчезнет. Значительная разница в оценках объясняется противоречиями в отношении стран, не входящих в ОПЕК. По прогнозам МЭА, в следующем году они увеличат производство на 1,5 млн баррелей в день — на 600 тыс. больше, чем считает ОПЕК.

Гендиректор Gunvor Турбьерн Тернквист с осторожным оптимизмом смотрит на рынок нефти в следующем году. По его мнению, ОПЕК продлит ограничение добычи минимум на шесть месяцев, поскольку Россия и Саудовская Аравия показали, что готовы сделать все возможное для поддержания рынка.

При этом все стороны признают, что могут ошибаться (что неудивительно для опытных игроков рынка). Тернквист говорит:

«Консенсус — опасная вещь, поскольку на его основе принимаются решения, а от них, в свою очередь, зависят последствия, определяющие цены».

Гендиректор Vitol Ян Тейлор считает, что перебои с поставками нефти из курдского региона Ирака могут в краткосрочной перспективе поднять цены выше $60 за баррель. Алекс Берд, глава нефтяного отдела компании Glencore, говорит:

«Я уверен, что мы наверняка еще увидим нефть как по $100, так и по $25 — просто такова природа ее цены».

Подготовила Тая Арянова

ru.insider.pro

Сколько будет стоить нефть

Крупнейшие западные банки дружно пересмотрели в сторону понижения прогнозы по ценам на нефть. По расчетам аналитиков, котировки не дотянут в нынешнем году до 60 долларов за баррель, обещанных прежде.

 

Дно или не дно?

Инвестиционный гигант Goldman Sachs не стал мелочиться и снизил прогноз по нефти американского сорта WTI на третий квартал сразу на $7,5 – до $47,5 за баррель. Или почти на 15%. К сожалению, реализация такого сценария означает, что и западноевропейская марка Brent, к которой привязана цена российской нефти, вряд ли поднимется существенно выше отметки $50.

При этом эксперты из Goldman Sachs пока не теряют оптимизма на более отдаленную перспективу. Они уверяют, что хотя цены и колеблются в диапазоне, который оказался значительно ниже их ожиданий, можно говорить о достижении локального дна. «Нефть смотрится привлекательно для покупок на текущих ценовых уровнях», – говорится в аналитической записке банка, которую цитирует агентство Bloomberg.

С предсказаниями Goldman Sachs в принципе совпадают обновленные прогнозы Citigroup и французского Société Générale. Их эксперты тоже твердо верили, что в течение года нефть поднимется до $60. А теперь опасаются заглядывать выше отметки $50. При этом они не разделяют оптимизм коллег из Goldman Sachs насчет будущих покупок. По мнению Эда Морса, главы сырьевых исследований из Citigroup, инвестиционные фонды так сильно обожглись на нефти, что вряд ли решатся покупать ее даже в том случае, если спрос начнет перевешивать предложение.

Вместе с тем в Citigroup все же надеются, что договоренности OPEC о сокращении добычи должны ликвидировать излишек запасов в нефтехранилищах до истечения срока действия соглашения. И это, дескать, приведет к возобновлению ценового роста. Напомним, что на договоренностях OPEC, к которым присоединилась Россия и другие независимые производители, строились все предыдущие оптимистические предсказания.

 

А вот какие ценовые ориентиры называют в других глобальных банках.

  • JP Morgan Chase прогнозирует среднюю цену Brent на уровне $50 в третьем квартале и $52 – в четвертом.
  • В Commerzbank не рассчитывают на сокращение запасов в ближайшем будущем. Ойген Вайнберг, глава исследовательского подразделения немецкого банка, утверждает, что цены останутся такими же, как в минувшем декабре. То есть будут колебаться близ отметки $48.
  • Bank of America обещает среднюю цену третьего квартала еще ниже – на уровне $47. Между тем буквально пару месяцев назад в нью-йоркском банке уверяли, что уже нынешним летом котировки приблизятся к $70.
  • А в швейцарском UBS, похоже, еще сохранились оптимисты. Аналитик сырьевого рынка Джованни Стауново заявил американскому порталу MarketWatch, что во втором полугодии нефтяные котировки вырастут на 20% и достигнут-таки цены $60 за баррель. Однако здесь уместно вспомнить, что данный рубеж отказывается покориться нефти уже более двух лет.

 

Что пошло не так?

К началу текущего квартала цены упали на 9% по сравнению с пиковыми значениями нынешнего года, показанными в феврале, отмечает Bloomberg. Вопреки всем прогнозам нефть вступила в медвежий рынок. Эксперты сходятся в том, что некоторые факторы было невозможно предсказать. Например, неожиданно резкий рост производства в Ливии и Нигерии. «Тем не менее, остается открытым вопрос, как мы (и рынок) могли так ошибиться», – пишут в аналитической записке аналитики Goldman Sachs.

Многие эксперты склонны обвинять в происходящем саму организацию экспортеров нефти, породившую своим соглашением о сокращении добычи излишне радужные ожидания на рынке. «По доверию к OPEC нанесен чувствительный удар», – отмечает руководитель сырьевых исследований Bank of America Франсиско Бланш. По мнению эксперта, организация допустила сразу несколько непростительных ошибок.

Во-первых, до того как сократить добычу, государства-члены максимально увеличили объемы. И тем самым до предела нарастили излишки нефти на рынке, которые собирались уменьшать.

Во-вторых, это они освободили от каких-либо обязательств Нигерию и Ливию, которые упоминались выше. В OPEC не приняли в расчет, что нефтедобыча в обеих странах, пришедшая в упадок из-за внутриполитических событий, сможет восстановиться достаточно быстро.

И, наконец, страны-экспортеры явно недооценили скорость, с какой на соглашение отреагируют американские производители сланцевой нефти.

 

Сланцевый маятник

После того, как в конце июня цены достигли низшей точки за весь нынешний год, поступила долгожданная новость о незначительном сокращении количества буровых установок в США. Впервые за многие месяцы. Таким образом, еще раз получил подтверждение тот факт, что между ценовыми отметками 45 и 50 долларов в настоящий момент находится своеобразная точка отсечения. Выше этой точки добыча сланцевой нефти становится рентабельной. Ниже ее ожидают убытки.

Вся конструкция работает как своего рода маятник. Стоит ценам приподняться, увеличивается количество буровых установок и объем добычи в США. Рост продолжается до тех пор, пока предложение не начинает давить на цены и не дает импульс возвратному движению.

Очевидно, что по мере развития технологий себестоимость сланцевой нефти будет снижаться и дальше. А параллельно будет крепнуть влияние Соединенных Штатов на нефтяные цены. Уже не в качестве лишь крупнейшего покупателя, как было прежде, а в роли главного производителя и ключевого продавца. Именно в сланцевой нефти многие эксперты видят главный сдерживающий фактор для ценового роста вопреки всем усилиям OPEC. Впрочем, в мире все откровеннее говорят о том, что монополия нефтяного альянса уходит в прошлое. На ускорение этого процесса нацелена и энергетическая программа нынешнего президента США.

Дональд Трамп намерен, ни много ни мало, добиваться доминирующего положения Соединенных Штатов на рынке энергоносителей – нефти, газа, угля. Еще в ходе избирательной кампании он обещал снять все ограничения в отрасли, которые были введены его предшественниками. Другая широко пропагандируемая цель – отказаться со временем от ближневосточной нефти, свести весь импорт к поставкам из Канады и параллельно нарастить экспортные возможности самой Америки.

Нетрудно догадаться, что в таких условиях государствам OPEC будет все труднее находить общий язык и договариваться о сокращениях добычи. Общая забота о цене барреля может отойти для основных производителей на второй план. Главным станет удержание доли на рынке. 

xn--b1ae2adf4f.xn--p1ai

сколько будут стоить нефть и рубль

Пять основных причин для роста и обвала котировок

28 декабря 2017 в 20:37, просмотров: 9325

В 2018 году основное влияние на курс рубля будут оказывать пять главных факторов. Это повышение добычи сырья в США, инициативы ОПЕК по продолжению ограничения производства, геополитические перипетии, низкая волатильность и спекулятивная составляющая. Как полагает Bloomberg, в каждый период времени они примут основополагающий характер для ценообразования, однако забывать ни одном из них не стоит до конца будущего года.

Стоимость нефти в будущем году, главным образом, будут определять соотношения спроса и предложения. Как полагают эксперты Bloomberg, на первый план выносятся перспективы производства «черного золота» в США, причем, добытого не традиционным способом, а с помощь извлечения углеводородов из сланцевых залежей.

Именно такое сырье, в первую очередь представляет угрозу росту мировых нефтяных котировок. Американские производители продолжают инвестировать значительные суммы в освоение новых сланцевых месторождений. В частности, компания Chevron в будущем году намерена вложить в разработку добывающей провинции Permian Basin около $4 млрд. Эти инвестиции увеличат мощности этой структуры до 400 тыс баррелей в сутки. Всего же к 2020 году добыча в пределах Permian Basin возрастет на 1,4 млн — до 3,8 млн баррелей в сутки.

Впрочем, производственные рекорды ОПЕК будут зависеть от ценового расклада. Есть вероятность, что стоимостная конъюнктура окажется в пользу американских компаний. В 2014 году, когда баррель нефти оценивали в почти $115, себестоимость добычи на сланцевых месторождениях достигала $85. Затем цены снизились и производителям сланцевой нефти в США пришлось сокращать издержки и внедрять новые технологии.

В результате, удалось снизить себестоимость до $23. Это вполне сопоставимо с традиционными производителями «черного золота»: в Саудовской Аравии себестоимость добычи барреля составляет $9, а в России — около $20-25. Если нефтяные котировки в 2018 году будут как и сейчас держаться на уровне $60 за беррель, себестоимость добычи «черного золота» сохранится, что даст основания рыночным трейдерам ориентироваться на более низкую цену — в среднем $50 за «бочку». «Серьезной угрозой является возможное падение цен на нефть. США наращивают добычу сланцевых нефти и газа. Они постараются реализовать в новом году это стратегическое преимущество», — отмечает генеральный директор Центра политического анализа Павел Данилин.

Борьба ближневосточных, латиноамериканских и европейских производителей за высокую стоимость барреля может не принести пользу, сравнимую с той, которую удалось получить после объявления ОПЕК меморандума по сокращению добычи нефти. Это вторая составляющая прессинга цен на нефть. Многие страны Мексиканского залива, например, Венесуэла, в настоящее время испытывают глобальные финансовые затруднения, поэтому им не выгодно сокращать добычу. Остается надеяться, что расширение списка стран, участвующих в соглашении ОПЕК+, смогут нивелировать объемы сырья, которые могут быть выплеснуты на мировой рынок.

Третье место в списке наиболее важных событий будущего года для России занимают опционы на поставки «черного золота» на предстоящие месяцы. Сейчас контракты на декабрь 2018 года улетают с рук за $100 за баррель, что считается самой популярной ценовой категорией в настоящий момент. Более того, стоимость сырья может повысится, если будет продолжаться эскалация обстановки на Ближнем Востоке. Ирану и Саудовской Аравии вполне по силам нарастить собственную добычу — правда, стоимость продукта с итоге рискует упасть и уйти ниже $50 за баррель.

Четвертым фактором, готовым оказать отрицательное влияние на биржевую стоимость углеводородов, является низкая волатильность котировок сырья на торговых площадках. В этом году спекулянты были одними из основных участников нефтяного рынка. Благодаря их сделкам, в том числе, цены на «черное золото» сохраняются на уровне приблизительно $60. Между тем, как полагают аналитики Societe Generale, в будущем году сиюминутная игра на биржах уйдет в прошлое, а волатильность продолжит снижаться. Такая тенденция не может не сказаться на нефтяных ценах.

«Отсутствие сторонних, главным образом, спекулятивных игроков способно нанести нефти значительный урон. Возможно падение нефти ниже $40 за баррель. Выход из игры большинства игроков будет может привести к падению стоимости нефти ниже $40. это движение можно будет считать пятой причиной падения цен на нефть», — отмечает начальник аналитического департамента УК «БК-Сбережения» Сергей Суверов.

—Источник

abc-finance.ru

Сколько должна стоить нефть? Эксперты как всегда в недоумении

FIG.1Чувствительность нефтяных котировок к геополитике и непрозрачность ОПЕК превращают прогнозирование цен на нефть в весьма нелегкое занятие.

Никого нефтяные котировки в районе $75 не удивляют так сильно, как отраслевых экспертов с Уолл-стрит.

В этом году черное золото подорожало почти на 12%, достигнув максимальных с 2014 года уровней, и это ралли застало врасплох немало крупных банков. В декабре аналитики, опрошенные The Wall Street Journal, предсказывали, что стоимость барреля нефти Brent в 1-м квартале будет составлять в среднем $57. Вместо этого по факту мы увидели цены в районе $67. В пятницу этот сорт подорожал до $74.87, а в понедельник тестировал максимум в области $76.33

Промахи в прогнозах — не редкость среди аналитиков финансовых рынков. В прошлом году они массово недооценили потенциал S&P 500. Не оправдало радужных ожиданий и золото, а доходность гособлигаций США годами стабильно не дотягивает до прогнозных значений многих крупных компаний.  Однако даже на их фоне нефть считается особенно каверзным активом в силу двух причин. Во-первых, она очень чувствительна к плохо прогнозируемым геополитическим факторам. И, кроме того, все показатели производственной активности ОПЕК традиционно окутаны туманом. 

Последние годы были особенно трудными. Активность сланцевиков США превосходила все ожидания, ОПЕК шокировала рынок своими решениями, а резкий спад производства в Венесуэле и другие перемены на геополитической арене обусловили гораздо более быстрый, чем ожидали многие, рост котировок. 

«Предсказание будущих цен на нефть — крайне неблагодарное занятие. Оно сродни игре в наперстки. Неэластичность спроса и предложения обуславливает высокую чувствительность котировок к случайным шокам, которые сами по себе являются труднопредсказуемыми», — комментирует Крейг Пиррон, профессор финансов из Университета Хьюстона. 

И, тем не менее, подобные прогнозы очень важны, поскольку их тщательно анализируют производители, принимающие решения о бурении новых скважин, авиакомпании, хеджирующие свои затраты на топливо, и правительства, планирующие бюджет государства. 

Прошлой весной аналитики активно кинулись понижать свои прогнозы, когда цены на нефть упали на фоне наращивания добычи в США и обеспокоенности тем, что сделке ОПЕК+ скоро может настать конец. Однако когда спустя несколько месяцев котировки возобновили рост, эксперты оказались слишком неповоротливы и отстали от этого поезда. Согласно их сентябрьским оценкам, в 4-м квартале 2017 года средняя стоимость барреля нефти должна была составлять $52.83, хотя по факту в последнем квартале прошлого года черное золото стоило примерно на 14% дороже. 

 «Прогнозы могут быть опрокинуты непредвиденными событиями. Иногда вы можете верно вычленить все переменные, однако интерпретировать их иначе, чем рынок — и тогда ваш прогноз бьет мимо цели», — поясняют сырьевые стратеги BNP Paribas.

Ненамного лучше дела обстоят и у экспертов, работающих вне банковского сектора. Так, к примеру, прогнозы министерства энергетики США часто оказываются ошибочными. В 1-м квартале Минэнерго промахнулось со своей оценкой на 15%.

Пресс-секретарь ведомства по связям с общественностью рассказывает, что причиной подобных просчетов могут быть разнообразные факторы, включая непредвиденные перебои с поставками, политические решения ОПЕК, погода, а также недостаточно точная статистика, предоставляемая другими странами. 

Аналитики, оправдываясь за свои последние ошибки, ссылаются на сочетание неожиданно бычьих факторов, которые обусловили более сильное, чем прогнозировалось, сокращение предложения. Так, ОПЕК+, вопреки повсеместным опасениям, сохранила верность обязательствам, взятым на себя в рамках сделки 2016 года, а тем временем в Венесуэле и Анголе было зарегистрировано снижение производственных показателей. 

Свою лепту внес и аспект спроса благодаря тому, что синхронизированный рост мировой экономики обусловил оживление интереса к покупкам нефти. Геополитическую премию за риск добавила ценам обеспокоенность эскалацией сирийского конфликта, а также угроза США выйти из ядерной сделки по Ирану. Влияние этих факторов усилилось еще больше в условиях сокращения размера профицита на рынке нефти. 

Кроме того, определенную роль в текущей ситуации играет и закрытая статистика ряда стран. В прошлом цены довольно тесно коррелировали с показателями запасов сырья в развитых экономиках. Теперь же развивающиеся государства отвоевывают себе место под солнцем на рынке нефти, а их официальная статистика по запасам зачастую бывает весьма непрозрачной. 

Впрочем, в любом случае, большинство экспертов прогнозировали рост нефтяных котировок, хотя масштабы этого повышения и застали их врасплох.

«Текущий рост цен, пусть и оказавшийся сильнее консенсус-прогноза, был одним из самых ожидаемых и предсказываемых. Десять лет назад, когда ситуация с предложением была более неопределенной, разброс прогнозов в течение одного года мог составлять от $40 до $180, и в этом не было ничего необычного. На этом фоне способен ли шокировать диапазон $75 — $80 или даже $85? Нет», — считает Джеффри Кюри, главный сырьевой аналитик Goldman Sachs. 

При этом многие инвесторы заявляют, что игнорируют ценовые прогнозы, предпочитая ориентироваться на рыночные тренды. Как признается Даг Кинг, руководитель инвестиционного подразделения хедж-фонда Merchant Commodity, «я совсем не смотрю на прогнозы. Большинство из них консервативны и ретроспективны». 

Другие все же читают банковские отчеты, но ищут в них не цифры, а общий анализ ситуации. Именно так поступает Боб Минтер из Aberdeen Standard Investments.

И, наконец, некоторые инвесторы знакомятся с банковскими прогнозами лишь для того, чтобы поступить наоборот. Так, в руководстве Hermes заявляют: «Банки ужасно предсказывают цены на нефть, и это дает нам превосходную возможность для противоположного инвестирования».

По теме: Россия второй месяц нарушает квоты, но на словах остается верной сделке ОПЕК+

По теме: Рост цен на нефть может обойтись американским компаниям в $7 млрд

По теме: Банки снова повысили прогноз по ценам на нефть на 2019 год, уже седьмой раз подряд

Подготовлено Profinance Service по материалам издания The Wall Street Journal Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс

www.profinance.ru

Сколько будет стоить нефть в 2018 году?

Сколько будет стоить нефть в 2018 году?Крупнейший обвал цен на «черное золото» показал, насколько велика зависимость всего мира от углеводородного сырья. Американская валюта моментально подскочила в цене, нефтедобывающие компании снизили стоимость даже самого элитного топлива, неся небывалые убытки. А настоящее время цены на нефть стабилизировались, а значит, есть надежда на улучшение экономической ситуации в странах, добывающих каустобиолиты.

Танцы маленьких лебедей. Сколько будет стоить нефть в 2018 году

Оценка стоимости нефти в 2018 году зависит от того, кто ее называет. Банк России считает, что средняя цена нефти в 2018 году составит $55 за баррель и это почти повторяет прогноз Citigroup и Barclays. Goldman Sachs Group Inc прогнозирует уровень в $62, а UBS и Credit Suisse — $60.

Сколько будет стоить нефть в 2018 году?

В 2018 году основное влияние на курс рубля будут оказывать пять главных факторов. Это повышение добычи сырья в США, инициативы ОПЕК по продолжению ограничения производства, геополитические перипетии, низкая волатильность и спекулятивная составляющая. Как полагает Bloomberg, в каждый период времени они примут основополагающий характер для ценообразования, однако забывать ни одном из них не стоит до конца будущего года.

Прогнозы-2018: сколько будут стоить нефть и рубль — Экономика…

Оценка стоимости нефти в 2018 году зависит от того, кто ее называет. Банк России считает, что средняя цена нефти в 2018 году составит за баррель и это почти повторяет прогноз Citigroup и Barclays. Goldman Sachs Group Inc прогнозирует уровень в , а UBS и Credit Suisse — .

Прогнозы-2018: сколько будут стоить нефть и рубль

28 декабря 2017 в 20:37, просмотров: 13660 В 2018 году основное влияние на курс рубля будут оказывать пять главных факторов. Это повышение добычи сырья в США, инициативы ОПЕК по продолжению ограничения производства, геополитические перипетии, низкая волатильность и спекулятивная составляющая. Как полагает Bloomberg, в каждый период времени они примут основополагающий характер для ценообразования, однако забывать ни одном из них не стоит до конца будущего года.

Что ждать от цены на нефть в 2018 году: прогнозы лучших экспертов

Достаточно сказать, что на сегодняшний день мнения мировых и отечественных специалистов в сфере нефтяного рынка традиционно разделились на два противостоящих лагеря. Ряд аналитиков полагает, что сегодня наблюдается кардинальное снижение темпа инвестирования в сферу нефтедобычи и это негативно скажется на самом рынке. Снижение предложений на нефтепродукты спровоцируют рост их же котировок.

Прогноз цен на нефть в 2018 году

В очередном докладе Международного Валютного Фонда (МВФ), который называется World Economic Outlook, вышел новый прогноз цен на нефть 2018 года. Согласно мнению аналитиков, она сохранится вблизи текущих значений на уровне $55,06. Это служит очередным подтверждением того, что сегодня черное золото достигло уровня, который устраивает все стороны.

Прогнозы-2018: сколько будут стоить нефть и рубль

В 2018 году основное влияние на курс рубля будут оказывать пять главных факторов. Это повышение добычи сырья в США, инициативы ОПЕК по продолжению ограничения производства, геополитические перипетии, низкая волатильность и спекулятивная составляющая. Как полагает Bloomberg, в каждый период времени они примут основополагающий характер для ценообразования, однако забывать ни одном из них не стоит до конца будущего года.

Forbes: Сколько будет стоить нефть в 2018 году

При обсуждении перспектив нефтяного рынка главный вопрос, удержится ли стоимость барреля в 2018 году выше отметки в $60 или вновь пойдет вниз. Кто в наступающем году одержит верх — «быки» или «медведи»? С одной стороны баланс спроса и предложения уже достигнут во II квартале 2017 года и переизбытка сырой нефти больше нет, а с другой стороны рынок помнит о свершившейся «сланцевой революции», которую якобы «проспали» нефтяные компании Старого Света, а также о том, как легко ближневосточные государства начинают ценовой демпинг, если хотят отвоевать долю у других игроков.

Сколько будет стоить нефть в 2018 году | прогноз цен

Оптимистичный прогноз цены на нефть в 2018 году, а также последние новости с мировых торговых площадок, многие россияне восприняли с воодушевлением. Действительно, по итогам работы лондонской биржи 25 сентября т. г. стоимость бочки черного золота марки Brent побила рекорд двухгодичной давности, впервые превзойдя отметку 58 долларов.

Прогноз цен на нефть на 2018 год в России — о чем говорят…

В 2018 году основное влияние на курс рубля будут оказывать пять главных факторов. Это повышение добычи сырья в США, инициативы ОПЕК по продолжению ограничения производства, геополитические перипетии, низкая волатильность и спекулятивная составляющая. Как полагает Bloomberg, в каждый период времени они примут основополагающий характер для ценообразования, однако забывать ни одном из них не стоит до конца будущего года.

Как высоко взлетят цены на нефть в 2018 году

 В закладки 11 Сентября 2017 936 Глава «Роснефти» Игорь Сечин ожидает, что в 2018 году нефть будет стоить 40-43 доллара за баррель. С прогнозом по ценам на нефть Сечин выступил по телевидению в эфире канала «Россия 24». Глава нефтяной компании заметил, что, наряду с производством сланцевой нефти, одним из наиболее существенных факторов является сильное влияние финансовых инструментов в США на цены. Сечин сказал о девальвировании доллара на примерно 20%.

Прогноз цен на нефть в 2018 году. Мнение экспертов, последние…

При обсуждении перспектив нефтяного рынка главный вопрос, удержится ли стоимость барреля в 2018 году выше отметки в $60 или вновь пойдет вниз. Кто в наступающем году одержит верх — «быки» или «медведи»? С одной стороны баланс спроса и предложения уже достигнут во II квартале 2017 года и переизбытка сырой нефти больше нет, а с другой стороны рынок помнит о свершившейся «сланцевой революции», которую якобы «проспали» нефтяные компании Старого Света, а также о том, как легко ближневосточные государства начинают ценовой демпинг, если хотят отвоевать долю у других игроков.

Прогнозы-2018: сколько будут стоить нефть и рубль

В 2018 году основное влияние на курс рубля будут оказывать пять главных факторов. Это повышение добычи сырья в США, инициативы ОПЕК по продолжению ограничения производства, геополитические перипетии, низкая волатильность и спекулятивная составляющая. Как полагает Bloomberg, в каждый период времени они примут основополагающий характер для ценообразования, однако забывать ни одном из них не стоит до конца будущего года.

Сечин сообщил о том, сколько будет стоить нефть в 2018 году

По его словам, главным образом на стоимость нефти влияют финансовые инструменты в США РИА Новости

Москва, 11 сентября — АиФ-Москва.Стоимость нефти в следующем году составит в среднем 40-43 доллара за баррель, прогнозирует главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин.

Forbes: Сколько будет стоить нефть в 2018 году

При обсуждении перспектив нефтяного рынка главный вопрос, удержится ли стоимость барреля в 2018 году выше отметки в $60 или вновь пойдет вниз. Кто в наступающем году одержит верх — «быки» или «медведи»? С одной стороны баланс спроса и предложения уже достигнут во II квартале 2017 года и переизбытка сырой нефти больше нет, а с другой стороны рынок помнит о свершившейся «сланцевой революции», которую якобы «проспали» нефтяные компании Старого Света, а также о том, как легко ближневосточные государства начинают ценовой демпинг, если хотят отвоевать долю у других игроков.

Сколько будут стоить рубль, нефть и биткоин в конце 2018 года? Мнения экспертов

По традиции накануне Нового года TUT.BY опрашивает экспертов по поводу курса доллара по отношению к белорусскому рублю на конец следующего года. В этот раз решено расширить субъекты анализа и добавить еще нефть сорта Brent и популярную криптовалюту биткоин.

www.chsvu.ru

Александр Лосев: Танцы маленьких лебедей. Сколько будет стоить нефть в 2018 году

Александр Лосев

| Forbes

При обсуждении перспектив нефтяного рынка главный вопрос, удержится ли стоимость барреля в 2018 году выше отметки в $60 или вновь пойдет вниз. Кто в наступающем году одержит верх — «быки» или «медведи»?

Оценка стоимости нефти в 2018 году зависит от того, кто ее называет. Банк России считает, что средняя цена нефти в 2018 году составит $55 за баррель и это почти повторяет прогноз Citigroup и Barclays. Goldman Sachs Group Inc прогнозирует уровень в $62, а UBS и Credit Suisse — $60.

С одной стороны баланс спроса и предложения уже достигнут во II квартале 2017 года и переизбытка сырой нефти больше нет, а с другой стороны рынок помнит о свершившейся «сланцевой революции», которую якобы «проспали» нефтяные компании Старого Света, а также о том, как легко ближневосточные государства начинают ценовой демпинг, если хотят отвоевать долю у других игроков.

Тем не менее, нефтяной рынок в 2018 году, скорее всего, продолжит динамику 2017 года и покажет небольшой повышательный тренд, а 200-дневная скользящая средняя через год может оказаться у отметки в $65 за баррель. Предпосылок для реализации именно такого сценария намного больше, чем условий для снижения или нового обвала к уровням в $40 за баррель.

С точки зрения математики, рынок нефти — это сложная динамическая система, в которой присутствуют многочисленные процессы, а именно: инвестиционные циклы, различающиеся сроки разведки и освоения месторождений, сезонность спроса, неравномерность темпов роста мировой экономики, монетарные циклы ведущих центробанков, кластеры волатильности нефтяных фьючерсов и движения финансовых рынков, геополитика и конкурентная борьба производителей. Поэтому цену нефти так сложно прогнозировать. С одной стороны все процессы от бурения скважин до оплаты бензина на бензоколонке детерминированы и имеют денежное выражение, но с другой стороны их невероятно много и идут они беспорядочно, создавая динамический хаос. Но именно поэтому ценой на нефть можно управлять. Никакого парадокса здесь нет: математически доказано, что неустойчивые хаотические системы очень чувствительны к управлению.

Управление предложением нефти

В ноябре 2016 года страны ОПЕК договорились ограничить добычу нефти уровнем в 32,5 млн баррелей в сутки. К соглашению присоединились еще 11 стран, не входящих в картель, в том числе Россия, что позволило сократить добычу нефти на 1,8 млн баррелей в сутки. Несмотря на все сомнения в дисциплине участников соглашения, оно соблюдалось, что и привело к постепенной балансировке рынка сырой нефти.

Когда 30 ноября в Вене представители ОПЕК+ вновь приняли решение продлить соглашение о сокращении добычи нефти до конца 2018 года, стало ясно, что играть на понижение ни у кого пока не получится. У нефтяных держав есть естественные причины соблюдать соглашение. Во-первых, необходимо компенсировать бюджетные потери. По словам генерального секретаря ОПЕК Мухаммеда Баркиндо, страны, входящие в картель, потеряли из-за падения нефтяных цен более $1 трлн экспортной выручки в 2015-2016 годах. Во-вторых, у нефтяных компаний просто нет сейчас никакой возможности возобновить добычу нефти в докризисных объемах. Министр энергетики Александр Новак сказал незадолго до ноябрьского саммита ОПЕК, что за период с 2015 по 2017 год мировая нефтегазовая отрасль потеряла $750 млрд инвестиций, и только к 2020 году инвестиции смогут вернуться на уровни 2014 года.

Иран и Ирак, занимающие второе и третье места после Саудовской Аравии в списке крупнейших нефтяных держав ОПЕК, а также Ливия, Нигерия, Венесуэла, уже достигли предельных мощностей добычи, и у них нет денег на расширение производства, особенно у обладающей рекордными запасами Венесуэлы. Кроме того, Иран, упомянутый в новом американском законе о санкциях, в 2018 году опять окажется под давлением со стороны США, и есть риск его выхода из так называемой «ядерной сделки», что вызовет новые геополитические и экономические проблемы. Ирак, где силами международной коалиции продолжается зачистка городов от террористов, уже получил проблему в виде итогов референдума по курдской автономии, и спор за крупнейшие месторождения провинции Киркук может возобновиться.

Саудовская Аравия, собирающаяся провести IPO акций крупнейшей в мире нефтяной компании Saudi Aramco, пока заинтересована в длительном поддержании цен на уровнях в $60 и выше, а, значит, и в дисциплине в рядах ОПЕК. К тому же внутриэлитная борьба в самой Саудовской Аравии уже сама по себе является фактором геополитических рисков, достаточно вспомнить не прекращающуюся гражданскую войну в Йемене и роль саудовского кронпринца в военной коалиции.

Именно поэтому звучат опасения, что в 2018 году могут возникнуть риски возникновения периодического дефицита предложения нефти. Правда, саудиты не раз доказывали, что они могут использовать краткосрочный демпинг и обвалы цен как «оружие» против своих врагов, поэтому рост волатильности котировок нефти неизбежен.

Прогнозируемый рост мировой экономики в пределах 3% в 2018 году увеличит спрос на сырую нефть на 1,6 млн баррелей в сутки и этого будет вполне достаточно, чтобы поглотить любые излишки в случае их появления.

Лебединое озеро

Обычно в прогнозах принято упоминать «черных лебедей» — набор непредсказуемых критических факторов, способных вызвать внезапные и кардинальные изменения рыночной ситуации и текущих трендов. Поскольку нефть называют «черным золотом», то лебедей обозначим другими цветами. И 2018 году их будет сразу несколько.

«Красный лебедь». С января 2018 года начнется торговля фьючерсными контрактами на нефть за юани. Существует мнение, что Китай собирается разрушить монополию доллара в качестве основной расчетной валюты товарных рынков. На самом деле на долю Китая приходится лишь 17,3% всего мирового нефтяного импорта, что в денежном выражении составляет $116 млрд, что крайне невелико в сравнении с триллионными объемами финансовых рынков. Торговля нефтью за юани хоть и вызовет эрозию могущества доллара, революцию пока не сделает, а лишь улучшит платежный баланс Китая. Проблема в другом. На нефтяных котировках теперь будет отражаться не только объем запасов, спрос и предложение сырой нефти, но валютный курс доллар/юань, состояние китайского финансового и кредитного рынка, а также направление потоков капитала. И это добавит волатильность нефтяным котировкам.

«Зеленый лебедь». За последнее десятилетие произошло планомерное превращение реальных товарных рынков в финансовые, и теперь цены на сырье определяются не только и не столько фундаментальным соотношением спроса и предложения, сколько стоимостью и объемом предложения денежных средств и относительной силой или слабостью валют отдельных государств к доллару США. Поэтому любое ужесточение монетарной политики ФРС США (а пока доллар является основной валютой расчетов) грозит серьезными потрясениями не только глобальному финансовому рынку, но и нефтяному, который давно уже стал биржевым, а объемы спекулятивных операций  различных фондов с нефтяными фьючерсами на порядок превосходят обороты на рынке физической нефти.

Сейчас кажется, что ФРС будет и дальше продолжать умеренную денежно-кредитную политику, но мало кто просчитывает последствия одобрения Конгрессом США налоговых инициатив Дональда Трампа. Налоговые реформы могут вызвать рост долговой нагрузки и слабость доллара, поскольку это потребует более длительного периода нормализации ставок. А слабость доллара — это плюс для нефтяных цен. Есть и два других аспекта: негативный и позитивный. Если налоговая реформа ускорит экономический рост в США, то вырастет и инфляция, а, значит, ФРС будет обязана в качестве антициклических мер ускорить процесс повышения своей учетной ставки, что кардинально изменит финансовый мир и вызовет серьезный обвал котировок на всех рынках, включая товарные. Позитивный аспект заключается в том, что снижение налога на прибыль будет стимулировать переработку нефти на предприятиях внутри США, что вызовет увеличение внутреннего спроса и рост экспорта продуктов переработки. При этом крекинговые заводы смогут позволить закупать нефть по более высоким ценам, поскольку начнут экономить на налогах. Все это может вызвать рост цен на нефть и нефтепродукты внутри США и отразится на мировых ценах, поскольку даже во время сланцевого бума Соединенные Штаты обеспечивали себя нефтью только наполовину, а остальное приходилось импортировать.

«Серый лебедь». Добыча сланцевой нефти считается главной проблемой для рынка традиционной нефти. Именно сланцевый бум в США стал причиной обвала нефтяных котировок в 2014-2015 годах. Но время показало, что сланцевая нефть также не любит низких котировок. Далеко не все месторождения эффективны даже при уровне цен в $60 за баррель, сланцевые компании перекредитованы, возможности для снижения издержек исчерпаны, а финансовые инвесторы хотят прибыли, а не роста объемов добычи.

«Электролебедь». Несмотря на многочисленные прогнозы о том, что электромобили вот-вот заменят собой обычные бензиновые или дизельные, и спрос на нефтепродукты резко упадет, в реальности дела обстоят иначе. Из более чем 1 млрд автомобилей, ежедневно выезжающих на дороги планеты, электромобили составляют лишь 2 млн единиц. И дальнейший рост их числа упирается в проблемы энергетики и в ограниченные мощности по производству аккумуляторов, в то время как число обычных автомобилей может достичь 1,5 млрд единиц к 2030 году.

Главный риск

Не следует забывать, что все перечисленные аргументы «за» и «против», все факторы поддержки нефти могут быть в один момент перечеркнуты геополитикой. Если между Китаем и США начнется торговая война, то упадут объемы международной торговли и снизится спрос на сырье, а волатильность всех без исключения рынков вырастет. Если в 2018 году против России будут введены санкции по иранскому сценарию с блокированием сотрудничества с российскими компаниями в нефтегазовой и нефтесервисной сферах и заморозкой долларовых счетов, то картина будет совсем иной. Хотя вероятность таких сценариев не слишком высока, рыночные методы хеджирования здесь не помогут. Необходимы серьезные усилия на межгосударственном уровне, чтобы снизить геополитические риски, поэтому нефть в 2018 году будет двигаться с оглядкой на мировую политику.

Материалы по теме

Метки: Ирак, Иран, Китай, нефть, ОПЕК, Россия, рынок, Саудовская Аравия, США

svop.ru

Почему никто не знает, сколько будет стоить нефть

$60 или $45: Почему никто не знает, сколько будет стоить нефть

Крупнейшие нефтяные трейдеры мира считают, что в следующем году стоимость нефти может преодолеть отметку в $60 за баррель на фоне растущего спроса и падающего предложения со стороны ОПЕК. Или она подешевет до $45 по мере того, как очередной сланцевый бум ударит по рынку.

Glencore Plc, Gunvor Group и Trafigura Group выступают за рост цен, Vitol Group прогнозирует снижение. Разница в оценках компаний указывает на огромную неопределенность в отношении спроса и предложения. В этом году потребление увеличивалось быстрее, чем прогнозировалось, и цены в последнее время выросли. При этом темпы наращивания добычи в США также невозможно предсказать.

Неожиданное изменение одного из факторов в следующем году может склонить чашу весов в том или ином направлении. Во время своего выступления на конференции «Нефть и деньги» Джереми Вейр, гендиректор Trafigura, сказал:

«К концу следующего года нефть будет стоить намного больше $60 за баррель».

По его словам, спрос на рынке растет, отдача американских нефтяных месторождений снижается, доллар дешевеет. Все это должно поддержать сырьевые товары.

В последние месяцы ситуация определенно улучшилась, считает гендиректор Vitol Ян Тейлор. При этом производители сланцевой нефти все еще могут обрушить рынок, как это произошло в 2014-м.

Сланцевая волна

В интервью Bloomberg Тейлор сказал:

«Самая большая опасность для рынка — тот факт, что американские компании могут легко увеличить производство. Объемы поставок нефти из США в разные страны мира вплоть до Дальнего Востока постоянно растут. Думаю, они наверняка повлияют на динамику цен, именно поэтому в краткосрочной перспективе я настроен пессимистично».

За последние три года производство в США росло и падало, а ОПЕК постепенно вносила исторические изменения в производственную политику. На этом фоне нефть сначала подешевела наполовину со $100, затем восстановилась до $65 и рухнула до $28 (минимума за 12 лет).

В столь нестабильной среде не только трейдерам сложно прогнозировать дальнейшее движение цен.

В последние четыре месяца Международное энергетическое агентство стабильно повышало оценку спроса. По его прогнозам, в 2017-м потребление будет расти максимальными темпами за два года. Тем не менее, даже если ОПЕК продлит соглашение о сокращении добычи до конца 2018-го, это почти не повлияет на раздутые запасы, давящие на котировки.

Противоречивые прогнозы

У ОПЕК другое мнение. Картель прогнозирует, что к третьему кварталу 2018-го избыток запасов исчезнет. Значительная разница в оценках объясняется противоречиями в отношении стран, не входящих в ОПЕК. По прогнозам МЭА, в следующем году они увеличат производство на 1,5 млн баррелей в день — на 600 тыс. больше, чем считает ОПЕК.

Гендиректор Gunvor Турбьерн Тернквист с осторожным оптимизмом смотрит на рынок нефти в следующем году. По его мнению, ОПЕК продлит ограничение добычи минимум на шесть месяцев, поскольку Россия и Саудовская Аравия показали, что готовы сделать все возможное для поддержания рынка.

При этом все стороны признают, что могут ошибаться (что неудивительно для опытных игроков рынка). Тернквист говорит:

«Консенсус — опасная вещь, поскольку на его основе принимаются решения, а от них, в свою очередь, зависят последствия, определяющие цены».

Гендиректор Vitol Ян Тейлор считает, что перебои с поставками нефти из курдского региона Ирака могут в краткосрочной перспективе поднять цены выше $60 за баррель. Алекс Берд, глава нефтяного отдела компании Glencore, говорит:

«Я уверен, что мы наверняка еще увидим нефть как по $100, так и по $25 — просто такова природа ее цены».

Полную версию статьи читайте на Insider.pro

smart-lab.ru


Смотрите также